Cos'è Cash Cow?
Una vacca da reddito si riferisce a una società, un bene o un'unità aziendale che fornisce un flusso costante di flussi di cassa acquisendo una quota di mercato elevata e richiede un importo relativamente inferiore di investimento di capitale e costi di manutenzione. I prodotti generati attraverso le attività sono standard e hanno una crescita costante della domanda e quindi forniscono rendimenti più elevati a un rischio inferiore.
Spiegazione
- Cash cow fa parte della matrice di crescita del Boston Consulting Group (BCG). Il BCG divide un'entità in quattro categorie specifiche, vale a dire, Star Category, Question Mark Category, Bull Category e Cash cow. Questa categorizzazione aiuta l'entità a determinare la quota di mercato dell'azienda nel settore specifico. Aiuta inoltre l'azienda ad analizzare il proprio SWOT (forza, debolezza, opportunità e minacce).
- A causa della standardizzazione della produzione, l'azienda può espandere la propria produzione per massimizzare la propria quota di mercato per il prodotto in questione. Una volta che l'azienda acquisisce una quota di mercato più elevata, può facilmente fornire rendimenti costanti.
Come funziona?
Tutto inizia con la costituzione di una società. L'azienda fa divisioni per i loro diversi prodotti.
Diciamo che una delle divisioni dell'azienda sono gli orologi da polso. Il settore degli orologi da polso è solitamente regolato con un costante aumento della domanda. Supponiamo che questa divisione produca solo un particolare tipo di orologio da polso e acquisisca quasi l'80% della quota di mercato. Registra un ritorno costante del patrimonio intorno al 28%. Il settore degli orologi da polso cresce a un ritmo costante del 4% ogni anno.
In questo caso, questa divisione della Società viene chiamata "cash cow". Un tasso di crescita inferiore implica una minore spesa in conto capitale per le attività. Il ROA indica la quantità di rendimento guadagnato utilizzando il costo delle attività. La Società non ha bisogno di investire ulteriormente in detta divisione.
Come spiegato sopra, le vacche da reddito di solito acquisiscono quote di mercato significative e le industrie sono ben consolidate sul mercato. La produzione su larga scala implica un costo inferiore del produttore, che a sua volta implica un maggiore ritorno sugli asset.
Esempio di Cash Cow
Supponiamo che un'azienda abbia 2 divisioni, ovvero ruote in acciaio e cerchi in lega. I dettagli sono i seguenti. L'azienda vuole identificare la vacca da reddito e il suo potenziale attuale. Inoltre, calcola le riserve di cassa per i prossimi 5 anni considerando la crescita del 3% per la divisione acciaio e dell'8% per la divisione cerchi in lega.
Soluzione:
Potenziale per i prossimi 5 anni:
Spiegazione:
- La divisione ruote in acciaio è una vacca da mungere per l'azienda poiché ha un tasso di crescita inferiore, un ROA più elevato e la più grande quota di mercato nel settore.
- Il settore dei cerchi in lega non è una vacca da mungere. Tuttavia, con il passare del tempo, la divisione dei cerchi in lega può diventare una divisione con una quota di mercato più elevata e rendimenti più elevati.
Perché le mucche da reddito sono importanti?
Ogni investimento ha la stessa possibilità di guadagno o perdita, ovvero il 50% di probabilità di rischio. Gli investimenti sono fatti per essere rischiosi. E se producessi qualcosa che ha un rischio inferiore ma un rendimento elevato?
Tali investitori sono chiamati investitori avversi al rischio che non si aspettano rendimenti più elevati e sono principalmente interessati a un rischio inferiore. Le vacche da reddito forniscono un sostegno sufficiente al portafoglio di tali investitori.
I flussi di cassa generati non devono essere reinvestiti nella cash cow stessa ma sono tenuti come riserve presso la Società. Fornisce un'ulteriore copertura alla Società. L'azienda può utilizzare tali riserve di liquidità in eccesso per altri segmenti di business che richiedono enormi fondi nelle fasi iniziali. La società sarà autonoma per il finanziamento richiesto in nuove iniziative.
Vantaggi
- Un tasso di profitto stabile per l'azienda.
- Crea riserve di liquidità reali per l'azienda.
- Fornisce una crescita delle vendite stabile.
- È richiesto un investimento inferiore.
- Sono necessarie minori spese di manutenzione.
- Garantito rendimenti più elevati rispetto a una normale impresa.
- Maggiore fiducia dei consumatori rappresentata da una maggiore quota di mercato.
- Aumento della quota di mercato.
- Il minor numero di concorrenti.
- L'azienda può utilizzare queste riserve di liquidità per finanziare le sue altre iniziative redditizie.
- La stessa qualità viene mantenuta per tutti i prodotti.
- I concorrenti devono valutare i loro prodotti a un prezzo inferiore.
- Non c'è bisogno di reinvestire le riserve di cassa nelle vacche da reddito.
Svantaggi
- I nuovi entranti richiedono grandi investimenti di capitale per acquisire la quota di mercato.
- Rompere il ruolo dominante delle unità stabilite non è così facile.
- Raggiungere la fiducia dei consumatori per nuovi prodotti nello stesso mercato è estremamente difficile.
- Una nuova tecnologia con un investimento di capitale inferiore per un nuovo operatore è sufficiente per rompere il settore dominante.
Conclusione
Cash Cows può anche essere definito un "impianto di denaro" che richiede un nutrimento minimo e tuttavia fornisce rendimenti costanti per l'azienda. Anche se erroneamente vengono chiamati “flussi di cassa”, questi forniscono indubbiamente riserve di cassa sufficienti per l'entità. Tuttavia, qualsiasi grande cambiamento nel settore, considerando la sicurezza umana o la sicurezza ambientale, può influire drasticamente sul settore nel suo complesso.
