Cos'è Bear Spread?
Bear Spread è un tipo di spread di prezzo in cui acquisti opzioni call o put a diversi prezzi di esercizio con la stessa scadenza e viene utilizzato quando un investitore pensa che il prezzo di un titolo scenderà, ma non scenderà drasticamente.
Ci sono diversi modi in cui puoi fare trading quando ritieni che un'azione scenderà.
- Mettere in corto un titolo
- Acquistare un Put
- Entrando in Bear Spread
Le strategie menzionate in "a" e "b" sono più efficaci quando il prezzo delle azioni scende drasticamente. Non c'è protezione nelle due strategie precedenti. Cioè, se il prezzo delle azioni sale, ci sarà una perdita illimitata nella strategia "a" e una perdita limitata nella strategia "b". Aiutano a ridurre al minimo il costo iniziale della strategia "b." Aiuta a raggiungere più velocemente il punto di pareggio.
Esempio di Bear Spread
Supponiamo che il prezzo delle azioni sul mercato sia 100 e il premio put a diversi prezzi di esercizio sono menzionati di seguito:
Put @ 98 - Il premio è 5
Put @ 95 - Il premio è 3
- Quindi, se avessi seguito la strategia "b" (acquisto di una put), avresti appena comprato la put allo strike 98. Quindi se il prezzo delle azioni fosse sceso sotto 93 (98 Strike meno il premio pagato, questo è il pareggio punto), allora avresti iniziato a realizzare un profitto.
- Qui non pensi che il prezzo delle azioni scenderà così in basso, quindi sei ribassista, ma moderatamente. Quindi cosa farai per ridurre al minimo il premio che devi pagare per l'opzione put? Puoi vendere un'opzione put al di sotto del prezzo di esercizio 98. L'opzione put disponibile sotto i 98 strike è 95 strike. Senti che il prezzo delle azioni non scenderà al di sotto di 95. Puoi negoziare il potenziale di profitto al di sotto di 95.
- Quindi puoi vendere la put allo strike di 95. Guadagnerai un premio di 3 ora. Il tuo investimento netto ora sarà 5-3 = 2. Quindi sei entrato nella strategia con un investimento iniziale di 2. Il punto Breakeven è cambiato da 93 a 96 (98-2). Questo è un enorme miglioramento poiché non eri sicuro che il prezzo delle azioni avrebbe raggiunto il precedente punto di pareggio che era 93.
Quindi ora, se il prezzo delle azioni rimane sopra 100 o 98, allora sarà la tua perdita di 2. Cosa succederà se il prezzo delle azioni scenderà sotto 98.
Fase 1: prezzo delle azioni superiore a 98. Incorrerai in una perdita di 2. Poiché entrambe le opzioni put scadranno. 2 era il tuo investimento iniziale
Fase 2: Prezzo delle azioni da 98 a 96. Non appena il prezzo delle azioni supera 98, la put che hai acquistato verrà attivata. Quindi, quando il prezzo dell'azione raggiunge 96, il guadagno dalla put sarà 2. Il tuo investimento iniziale era -2, quindi raggiungerai il pareggio. Ciò significa che in questa fase non ci saranno profitti o perdite.
Fase 3: prezzo delle azioni tra 96 e 95. Questa è la fase in cui guadagnerai un profitto. Poiché hai già recuperato l'investimento, guadagnerai un profitto di +1 qui.
Fase 4: prezzo delle azioni inferiore a 95. In questa fase, la put che hai venduto verrà attivata. Quindi non sarai in grado di guadagnare più profitto da questa fase. Quindi il tuo profitto netto rimarrà a 1.
Tipi di strategie di diffusione dell'orso
Esistono due tipi di strategie di bear spread.
La strategia Bear Put ha già spiegato sopra, quindi spiegheremo la strategia Bear Call qui.
# 1 - Strategia Bear Call
Potresti sentire questo perché hanno usato call quando la strategia è ribassista. Quindi questa strategia è quella di dimostrare che puoi usare le opzioni call anche quando senti che il mercato andrà giù.
La strategia più redditizia da utilizzare nel caso in cui ritieni che il prezzo delle azioni scenderà è la scrittura di chiamate, nota anche come opzione di vendita di chiamate. La scrittura di opzioni call ha il potenziale di perdite illimitate se il prezzo delle azioni sale invece di scendere. Quindi, per salvaguardarsi dal rischio di perdite illimitate, gli investitori adottano una strategia di bear call. Acquistano dal denaro call allo strike più alto nel caso in cui il prezzo delle azioni aumenti.
# 2 - Strategia Bear Put
Se un investitore è ribassista per il mercato, ma non è così ribassista. Pensa che il prezzo delle azioni scenderà ma non scenderà drasticamente. Dovrebbe acquistare un'opzione put e ridurre al minimo il costo del premio pagato. Dovrebbe vendere un'altra opzione put out of the money. Il premio guadagnato dal out of the money aiuterà ad abbassare il costo iniziale e aiuterà a raggiungere velocemente il punto di pareggio.
Vantaggi
- È utile quando il mercato è moderatamente ribassista. Quindi, in caso di movimenti estremi, dovrebbero essere utilizzate altre strategie. I mercati sono per lo più moderati nei movimenti, quindi questa strategia è molto utile.
- La strategia dell'orso aiuta a ridurre il costo di acquisto di una put quando una persona è moderatamente ribassista. Il minor costo lo aiuterà a raggiungere velocemente il punto di pareggio.
- Bear Strategy aiuta anche un investitore a proteggersi da perdite illimitate. Nel caso in cui un investitore stia vendendo un'opzione call, ci sarà un potenziale illimitato di perdita. Quindi la strategia Bear aiuta un investitore a limitare le perdite.
Svantaggi
- Le opzioni di vendita allo scoperto richiedono margini enormi, che è difficile da organizzare per i piccoli investitori.
- Anche ottenere le opzioni ai prezzi di esercizio corretti è una grande sfida poiché le opzioni a tutti i prezzi di esercizio possibili non sono disponibili.
- Ci sono spese di transazione, commissioni di intermediazione e molte altre spese che possono impedire a un investitore di ottenere il profitto ottimale.
- Non tutte le azioni sono presenti nei mercati dei derivati. Quindi, se il titolo non ha opzioni in esecuzione nel mercato dei derivati, non sarà possibile attuare queste strategie.
Conclusione
Bear Spread Strategy è una sorta di spread di prezzo in cui acquisti opzioni simili come Call e Put con strike diversi ma con le stesse scadenze. Quindi queste strategie sono progettate in modo tale da limitare sia i profitti che le perdite. Il mercato azionario è diventato estremamente imprevedibile. Il mercato ora si basa principalmente sui sentimenti. Quindi bisogna proteggersi nel caso stia prendendo una posizione. Le strategie di bear spread danno protezione.
