Cos'è un'offerta pubblica di acquisto?
L'offerta pubblica di acquisto si riferisce fondamentalmente al prezzo offerto dalla società acquirente alla società target per l'acquisto della società, l'offerta può essere in contanti, capitale o una combinazione di entrambi; le offerte sono generalmente piazzate da aziende più grandi per acquisire quelle più piccole sul mercato.
Spiegazione
La forma più elementare di un'offerta pubblica di acquisto è amichevole, in cui entrambe le società accettano reciprocamente l'offerta e la società viene venduta dall'acquisita per l'acquisizione. In questo modo, l'acquirente uccide la concorrenza o aumenta la sua forza nel mercato e l'acquisita ottiene il valore dell'azienda in termini di liquidità o capitale con un mercato più ampio da conquistare.
Tali acquisizioni possono portare vantaggi operativi o un miglioramento delle prestazioni per l'azienda, il che a lungo termine è vantaggioso sia per l'azienda che per gli azionisti. Può essere classificato in azioni societarie, dove un'attività dell'offerta influenzerà la maggior parte delle parti interessate come azionisti, amministratori, obbligazionisti e così via.
Dal punto di vista della società acquirente, potrebbe esserci sinergia con ulteriori vantaggi fiscali e la diversificazione potrebbe anche essere un motivo per fare l'offerta. Quindi, dipende dall'offerta pubblica di acquisto. Generalmente, una volta presentata l'offerta, questa viene sottoposta all'approvazione del consiglio di amministrazione e quindi agli azionisti.
Come funziona l'offerta pubblica di acquisto?
- Il primo passo è la società acquirente, dove individua la società target e fa un'offerta per l'acquisto di tale società. Il motivo dell'offerta può variare da azienda ad azienda. Alcuni motivi comuni sono vantaggi fiscali, sinergia, diversificazione, aumento della quota di mercato e così via.
- Un'offerta viene piazzata sotto forma di denaro, equità o una combinazione di entrambi. L'offerta viene trasmessa al consiglio di amministrazione della società target per approvare o disapprovare l'accordo.
- Se tutto va bene, l'accordo viene approvato e va a votare agli azionisti della società per ulteriori procedimenti e approvazione.
- L'ultima e definitiva autorizzazione dell'accordo viene dal punto di vista legale, dove il dipartimento di giustizia controlla se non ci sono leggi antitrust da violare.
- Questo è tutto, l'affare è concluso e il prezzo e i vantaggi promessi vengono trasferiti agli azionisti della società target.
Tipi di offerta pubblica di acquisto
Ci sono quattro tipi generali di offerta che discuteremo di seguito:
# 1 - Amichevole
Un'acquisizione amichevole è quando l'acquirente e la società target concordano reciprocamente il prezzo e l'acquisizione. Si siedono su un tavolo per negoziare il prezzo e la società target rivede i termini del post di buyout, che viene passato agli azionisti per approvare o rifiutare l'accordo.
# 2 - Ostile
Un'acquisizione ostile si verifica quando la società target non ha intenzione di fondere o vendere la società. Tuttavia, la società acquirente cerca di rilevare la società. La società acquirente fa anche un'offerta per acquistare la società, il che potrebbe essere inaccettabile per la società target e i suoi azionisti. Qui nella maggior parte degli scenari, le società target rifiutano l'accordo considerando che l'accordo e il prezzo minano gli obiettivi dell'azienda. I due modi molto comuni attraverso i quali l'azienda acquirente cerca di rilevare l'azienda target sono:
- Offerta pubblica: la società si offre di acquistare le azioni a un prezzo maggiorato, che è superiore al prezzo di mercato, e cerca di acquisire un'enorme partecipazione nella società.
- Voto per delega: cerca di convincere gli azionisti esistenti a votare fuori dalla direzione e vendere la loro parte di azioni alla società acquirente.
# 3 - Reverse
In questo tipo di offerta, una società privata fa un'offerta per acquistare la società quotata in borsa. Il motivo principale di questo tipo di acquisizione è che la società privata si salva dall'intero processo di IPO e ottiene uno stato di quotazione dalla società pubblica acquisita. Poiché il processo di IPO è troppo noioso e faticoso, la società acquirente sceglie di rilevare la società quotata invece di avere la sua IPO. Alla fine, si otterrà il risultato desiderato. La società privata ottiene lo stato di quotazione tramite la società target.
# 4 - Backflip
Come suggerisce il nome, questa è un'offerta Backflip in cui la società acquirente diventa la filiale della società target. Il motivo principale è che la società target potrebbe avere un marchio molto forte sul mercato e la società acquirente potrebbe benissimo essere una sussidiaria della società target.
Esempi di un'offerta pubblica di acquisto
- Il classico esempio di un'offerta pubblica di acquisto, che alla fine ha portato a un'acquisizione di Backflip tra Southwestern Bell, popolarmente conosciuta come SBC, e AT&T (operatore di telecomunicazioni americano). Nel 2005, SBC ha fatto un'offerta per rilevare AT&T per $ 16 miliardi. Tuttavia, AT&T era un marchio ben consolidato rispetto a SBC, quindi alla fine SBC finì per fondersi e operare con il marchio AT&T.
Conclusione
L'offerta pubblica di acquisto può essere presentata da qualsiasi società in qualsiasi modo cerchi di acquisire la società target, tuttavia, secondo l'andamento storico, si è visto che la maggior parte delle volte sono gli azionisti della società target a trarre il massimo vantaggio dall'operazione .
