Significato illiquido
Illiquido si riferisce a un'attività che non può essere convertita rapidamente in contanti. Tali attività subiscono una perdita di valutazione quando vengono vendute in cambio di contanti. Obbligazioni, azioni e proprietà sono alcuni esempi di investimento illiquido. In altre parole, è un compito arduo vendere tali attività a causa dell'attività di negoziazione assolutamente bassa a causa della mancanza di interesse degli investitori.
Spiegazione
A causa del basso volume di scambi, le attività illiquide tendono ad avere uno spread denaro-lettera più ampio. Quando c'è un'enorme differenza tra ciò che il venditore cita come prezzo richiesto di un'attività illiquida e ciò che il potenziale acquirente è disposto a pagare, si ottiene uno spread denaro-lettera più ampio.
Ciò accade a causa dell'assenza di mercati prontamente disponibili per tali attività. A volte, l'insufficiente profondità del mercato e la mancanza di acquirenti disponibili portano a perdite significative per i proprietari delle attività illiquide.
Alcuni esempi di attività illiquide
- Obbligazioni e azioni
- Proprietà immobiliari
- Veicoli a motore
- Antiquariato
- Investimenti in società private
- Azioni di società a bassa capitalizzazione
- Vari tipi di strumenti di debito a lungo termine
- Alcuni degli oggetti da collezione e delle opere d'arte
Tutti questi articoli hanno effettivamente un certo valore intrinseco, ma per il loro acquisto è richiesta una notevole quantità di denaro. Inoltre, gli investitori spesso sviluppano i piedi freddi al solo pensiero di avere i loro soldi bloccati a lungo in tali investimenti. Insieme, spesso dissuadono gli investitori o gli acquirenti dal fare tali investimenti.
Perché investire in attività illiquide?
La risposta a questa domanda è semplice. Sacrificare la liquidità è considerata una solida strategia di investimento da alcuni investitori che sperano di ottenere un rendimento relativamente più elevato in futuro. Pertanto, la possibilità di guadagni elevati può compensare l'incapacità di fare trading facilmente.
Quindi, quanto ritorno extra può giustificare questi tipi di investimenti?
Poiché non ci sono regole empiriche per il rendimento extra, dipende esclusivamente dal tipo di sicurezza dell'investimento e dal suo grado di illiquidità. Ad esempio, le azioni a bassa capitalizzazione mostrano volumi di scambio irregolari in borsa, il che li rende illiquidi. Quindi, gli investitori cercano di acquistare queste azioni a bassa capitalizzazione a un multiplo prezzo-guadagno (PE) inferiore e ottenere un ritorno sull'investimento più elevato.
Pur effettuando investimenti in società private che non negoziano su alcuna borsa, gli investitori chiedono premi di rischio più elevati. Per lo più, fondi gestiti professionalmente con un lungo orizzonte di investimento investono in queste società. Pertanto, gli investitori hanno una libertà limitata di uscire dall'investimento prima della scadenza dei fondi.
Illiquido e rischio
I titoli illiquidi comportano un rischio intrinseco, che porta al rischio di liquidità. L'investitore apprende il rischio quando il mercato è estremamente stressato. In un simile scenario, l'equilibrio tra il numero di acquirenti e venditori è casuale. I proprietari hanno difficoltà a vendere i propri beni senza perdite significative. Pertanto, gli acquirenti spesso colgono l'opportunità addebitando un pesante premio di liquidità per compensare la liquidità limitata.
Benefici
- Le attività illiquide possono essere un investimento degno per chi cerca un investimento a lungo termine. Offrono una resa maggiore in futuro compensando la loro illiquidità.
- Gli asset come le proprietà immobiliari aumentano di valore nel tempo, il che riduce l'impatto dell'inflazione.
- A volte, l'investimento in una società privata offre rendimenti migliori rispetto a una società quotata in borsa poiché la prima ha un affare significativo.
Limitazioni
A parte il rischio di liquidità, queste attività comportano maggiori rischi per i loro investitori. Il premio di liquidità offerto su un'attività illiquida è troppo basso. Inoltre, gli accantonamenti creati a fronte di questi investimenti sottraggono una parte significativa del loro valore.
Aspetti chiave
- Le attività illiquide subiscono una perdita di valutazione quando vengono vendute sul mercato in cambio di contanti. Alcuni esempi di tali attività sono azioni, obbligazioni e proprietà.
- Gli investitori devono prestare attenzione in quanto presentano rischi di liquidità.
- Tali attività ottengono rendimenti più elevati in futuro che compensano il rischio di liquidità.
