Cos'è il debito di rischio?
Il debito di rischio si riferisce a una sorta di accordo di finanziamento del debito in cui le società che sono nella loro fase di avvio o iniziale, sostenute da capitale di rischio, sono finanziate dalle banche o dalle istituzioni finanziarie al fine di soddisfare il loro requisito di capitale circolante o per finanziare il loro capitale spese. Esiste un rischio elevato in tali debiti e quindi i finanziatori acquisiscono il diritto di acquistare azioni della società come garanzia.
Come funziona il debito di rischio?
- Si tratta di un debito fornito dalle banche o dagli istituti finanziari alle imprese a breve o medio termine. Il numero di fondi sanzionati si basa sull'ultimo round di capitale raccolto dalla società. Solitamente, importi pari al 30% dei fondi raccolti nell'ultimo finanziamento azionario sono approvati per il prestito alle società come fondi di debito di rischio. I tassi di interesse collegati ai prestiti possono essere un tasso primario o un tasso di riferimento, come il tasso LIBOR.
- Questo tipo di finanziamento è altamente rischioso a causa della mancanza di qualsiasi garanzia significativa o di potenziali flussi di cassa, è garantito sul capitale sociale della società, per fungere da protezione contro il rischio. Tale garanzia può variare da quasi il 5% al 20% dell'importo del prestito sanzionato. Queste garanzie possono essere successivamente rimborsate come azioni della società al prezzo prevalente nell'ultimo round di azioni.
- Inoltre, in base al tipo di prestatore, il contratto di finanziamento può contenere anche altre condizioni specifiche. Mentre le società bancarie possono imporre condizioni rigorose, le società non bancarie possono allentare alcune condizioni.
Tipi di debito di rischio
- Finanziamento delle apparecchiature: questo tipo di finanziamento consente a un'azienda di finanziare le proprie apparecchiature necessarie per lo svolgimento delle proprie operazioni.
- Finanziamento della contabilità clienti: questo finanziamento è fornito dagli istituti di credito a fronte della contabilità clienti, che si riflette nel bilancio della società mutuataria.
- Capitale di crescita: questo tipo di fondi funge da fonte di capitale circolante e di finanziamento fondamentale. Questi sono noti come capitale di crescita poiché aiutano un'organizzazione ad accelerare la propria crescita.
Quando evitare?
Sebbene la raccolta di fondi tramite il debito di rischio possa sembrare prudente, un'azienda dovrebbe tenersi a bada da tale debito nel caso dei seguenti scenari.
- Supponiamo che un'azienda non abbia una road map o mezzi per il rimborso del debito. È perché nel caso in cui il prestito non venga rimborsato in tempo, gli istituti di credito potrebbero sorpassare i beni dell'azienda per riparare la sua perdita.
- Si dovrebbe evitare questo debito nel caso in cui l'importo pagabile nelle rate sia superiore a quasi il 20% delle spese operative complessive dell'azienda.
- Se le condizioni aggiuntive che fanno parte dell'accordo sono troppo rischiose per essere concordate
- Se la società non ha più alcuna fonte di capitale e l'unica opzione è il debito di rischio.
Debito di rischio vs. capitale di rischio
Le differenze principali tra i due sono elencate di seguito.
- La principale differenza tra capitale di rischio e debito di rischio è che questo debito deve essere rimborsato.
- Nel caso del venture capital, il controllo del capitale è diluito, il che non è il caso del venture debt poiché non vengono emesse azioni.
- Le condizioni sono più dure nel debito di rischio e le conseguenze possono essere gravi quando le condizioni non sono soddisfatte.
- È più economico rispetto al capitale di rischio.
Vantaggi
- È un modo semplice per le start-up di raccogliere fondi tramite debito dopo aver raccolto capitale di rischio.
- Le società possono ottenere finanziamenti senza diluire il loro controllo mediante l'emissione di azioni.
- È un modo molto più economico per raccogliere fondi rispetto all'equità.
- Aiuta le aziende a raggiungere i propri obiettivi di crescita.
Svantaggi
- L'accordo di finanziamento può contenere clausole rigide, il cui mancato rispetto può comportare sanzioni.
- I rimborsi degli importi, se non effettuati, possono consentire al mutuatario di prendere il controllo dei beni della società e di venderli, comportando notevoli rischi di fallimento.
Conclusione
Dopo che un round di equity è stato chiuso di recente, optare per un venture debt sarà più facile per le aziende poiché l'affidabilità creditizia sarà più alta in quel momento. Le società dovrebbero assicurarsi di disporre di solidi piani aziendali, che dovrebbero garantire che i rimborsi di tali prestiti possano essere effettuati al momento. Questi fondi possono aiutare le aziende ad accelerare la loro crescita e le loro prestazioni.
