Junior Company (definizione, esempi) - Cos'è l'azienda Junior?

Definizione di azienda junior

Junior Company è la società che si occupa dello sviluppo delle risorse naturali, inclusa la ricerca, la conferma dell'esistenza delle risorse nel sito di esplorazione, l'estrazione effettiva, ecc., E sopporta anche il rischio diretto di fallimento di tale attività di esplorazione. Le società senior supervisionano le loro attività e forniscono loro i fondi necessari.

Caratteristiche della Junior Company

• Capitalizzazione di mercato bassa: per lo più, queste società hanno una capitalizzazione di mercato inferiore a 500 milioni e quindi rientrano nella categoria delle small cap.
• Volume basso: si tratta di azioni poco negoziate e quindi il volume su base giornaliera è molto basso o può anche essere trascurabile
• Capex elevato: poiché i progetti richiedono molto lavoro di scavo del sito, l'investimento in ricerca e sviluppo e attrezzature è elevato. Pertanto tali società hanno investimenti in asset fissi molto elevati.
• Elevati costi di acquisizione: uno studio delle risorse può essere condotto solo dopo che il sito è stato acquisito, e quindi i costi di acquisizione diventano una componente molto alta dei costi complessivi.
• Rischi elevati: poiché l'unica ricompensa si basa sui risultati positivi dello studio, i rischi sono molto alti per le società junior, perché se lo studio fallisce, non otterranno ulteriori finanziamenti per l'esplorazione e il commercio delle risorse, mentre i fondi iniziali utilizzati nell'acquisizione e nella conduzione dello studio diventano tutti un costo irrecuperabile.
• Forza lavoro qualificata: le società junior richiedono una gestione qualificata e esperti tecnici per gestire le leggi del governo locale e le normative ambientali, nonché la fattibilità scientifica degli obiettivi di acquisizione proposti.

Esempio di una società junior

Atalaya Mining PLC, precedentemente noto come EMED mining public ltd., Ha una capitalizzazione di mercato di CAD 432 milioni con 137,339 milioni di azioni ordinarie quotate su TSX e AIM al 12 novembre 2019, 03:14 AM EST. È una società mineraria e di sviluppo nel settore dei concentrati di rame e dei sottoprodotti dell'argento.

Le sue attività sono concentrate, tra l'altro, nella Spagna sudoccidentale presso il sito del progetto Rio Tinto, di cui ha acquisito il 100% di proprietà nell'ottobre 2008 ed è attualmente in una fase di espansione.

Uno dei modi più appropriati di intendere una società junior è attraverso il suo modello di partecipazione azionaria, che mostra le fonti di capitale per le sue attività operative. L'immagine sotto mostra la partecipazione azionaria significativa di Atalaya Mining PLC al 16 settembre 2019:

• Urion Holdings (Malta) Ltd ("Trafigura"): si tratta di una consociata indiretta interamente controllata di uno dei leader di mercato nel settore del commercio globale di materie prime, Trafigura, e una delle sue operazioni principali è l'acquisizione di una partecipazione in varie esplorazioni di materie prime società, come Atalya Mining PLC
• Yanggu Xiangguang Copper Co. Ltd ("XGC") : si tratta di una consociata diretta interamente controllata di XGC, una delle più grandi società di lavorazione e raffinazione del rame con sede nello Shandong, in Cina.
• Liberty Metals & Mining Holdings LLC ("Liberty"): ha sede a Boston, negli Stati Uniti, ed è una controllata di Liberty Mutual Insurance (LMM), una compagnia di assicurazioni che investe in vari settori per essere in grado di soddisfare pagamenti assicurativi ai titolari delle polizze.
• Orion Mine Finance (Master) Fund I LP ("Orion"): Questo è un fondo di Orion Resource Partners, che una società di gestione degli investimenti nel dominio degli investimenti alternativi con un AUM di ca. 6 miliardi di dollari
• Gestione e consiglio di amministrazione : ciò potrebbe essere dovuto al requisito delle quote di qualificazione, o all'equità del sudore o per qualsiasi altro motivo.

Possiamo vedere che nessuno dei suoi principali investitori intraprende effettivamente le operazioni minerarie a livello del suolo. La maggior parte del loro coinvolgimento è per fornire i fondi. Tuttavia, i maggiori azionisti sono in attività correlate come il commercio o la lavorazione e la raffinazione dei prodotti di Atalya o l'estrazione mineraria è il loro dominio di investimento principale.

Altri esempi potrebbero essere le risorse Great bear, le risorse Novo, Silvercorp Metals, Pacific Booker Minerals, Kirkland Lake Gold, tra gli altri.

Sfide affrontate da una società junior

• Autorizzazioni ambientali: oggigiorno, uno dei fattori più critici che possono creare o distruggere la spina dorsale delle società junior sono le normative ambientali dei governi dei paesi in cui si trovano tali siti di esplorazione. Alcuni paesi offrono permessi ambientali, mentre alcuni paesi hanno politiche meno liberali
• Rischi geopolitici: L'interesse delle società junior è influenzato dai rischi geopolitici dei paesi dei siti esplorativi. Ad esempio, se il paese affronta una guerra civile, la società più giovane ne risente maggiormente.
• Diritti delle popolazioni indigene: la maggior parte dei siti si trovano nelle aree tribali o inesplorate e quindi richiedono la riabilitazione di queste persone. Inoltre, essendo abituati ai loro modi di vivere, è difficile per loro adattarsi a un nuovo ambiente e possono o meno possedere le capacità richieste per la sopravvivenza. Crea una barriera alle attività di esplorazione. Una compensazione adeguata potrebbe non essere sempre fattibile. Un esempio molto recente dello stesso è il caso Niyamgiri hill-Vedanta Group dall'India, in cui la Corte Suprema si è finalmente pronunciata a favore degli indigeni e contro le risorse Vedanta.
• Fallimenti: come accennato in precedenza, i siti devono essere acquisiti prima di poter intraprendere lo studio per l'esistenza delle risorse. Richiede molto capitale e, se i risultati dello studio sono negativi, tutti gli investimenti vanno in malora e non producono alcun ritorno. Pertanto, a volte, i fallimenti portano anche al fallimento della società junior se il suo debito è molto alto.
• Socio-economiche: nella maggior parte dei paesi africani, tali società devono operare in una joint venture con una società locale o le comunità locali poiché anche le risorse presenti sulle terre di queste comunità locali appartengono a queste persone. Ad esempio, il gruppo Blue Rock Diamonds, con sede nel Regno Unito, opera in Sud Africa in collaborazione con Ghaap Mining (Pty) Ltd., Kimberly, che possiede il 26% della sua struttura di capitale. È a causa dei requisiti dei regolamenti sull'empowerment economico nero.

Conclusione

In sintesi, le società che intraprendono lo studio iniziale per l'esistenza delle risorse naturali e poi collaborano con società più grandi sia finanziariamente che strutturalmente per intraprendere le attività di estrazione sono note come Junior Companies.

Una volta ottenuto un risultato positivo dello studio, possono intraprendere l'attività di esplorazione o vendere i loro risultati e il sito esplorato a una parte interessata, che potrebbe quindi intraprendere l'attività di estrazione.

È un lavoro ad alto rischio e ad alta ricompensa. Pertanto, non è un'opportunità di investimento per tutti i tipi di investitori; solo coloro che hanno un'elevata capacità di assunzione di rischi e disponibilità dovrebbero accettare tali investimenti.