Cos'è l'IRR incrementale?
L'IRR incrementale o il tasso di rendimento interno incrementale è un'analisi del ritorno sull'investimento effettuata con l'obiettivo di trovare la migliore opportunità di investimento tra due opportunità di investimento concorrenti che coinvolgono diverse strutture di costo. Poiché i costi di due investimenti sono diversi, viene eseguita un'analisi sull'importo della differenza.
Analisi IRR incrementale
L'IRR è un tasso di rendimento interno; è uno strumento per calcolare la redditività di un investimento.
- L'analisi IRR incrementale è una tecnica utilizzata per determinare se è necessario effettuare una spesa incrementale. L'analisi incrementale può essere utilizzata anche quando si è già sostenuta una spesa e si desidera determinare se è una buona decisione spendere fondi aggiuntivi.
- Quando gli investitori analizzano due potenziali investimenti, dove uno è costoso e l'altro è economico, l'IRR per un progetto costoso viene calcolato per trovare il potenziale extra dell'investimento e aiuta gli investitori ad analizzare che l'investimento extra sarà redditizio o meno. Aiuta anche un investitore nel calcolo del rischio e, attraverso questo, gli investitori decidono dove un investimento costoso produrrà un potenziale rendimento o non considerando costi e rischi aggiuntivi. Qui, IRR calcola fondamentalmente il potenziale investimento e profitto, che un investimento costoso può realizzare. Se l'IRR è superiore al tasso di rendimento minimo accettabile, si considera l'investimento più costoso, migliore è quello.
- Secondo l'analisi, è necessario selezionare la migliore opportunità di investimento e, preferibilmente, dovrebbe essere costosa se l'IRR incrementale è superiore al rendimento dell'ostacolo. Tuttavia, una cosa da considerare è che le questioni qualitative portano ad un aumento del rischio. Pertanto, un investitore deve considerare vari tipi di fattori che influenzano l'IRR e prima di prendere una decisione di investimento.
- Questo tasso di rendimento può o non può essere il fattore decisivo nel prendere una decisione di investimento poiché c'è sempre un rischio. Prima di prendere qualsiasi decisione, il tasso di rendimento e il rischio sono due componenti, il che aiuta ad analizzare il potenziale investimento. Può essere possibile che un investitore produca un tasso di rendimento medio e un rischio basso e un altro investimento abbia un rendimento elevato e un rischio elevato qui; gli investitori possono adeguarsi a questo rischio aumentando notevolmente il rendimento minimo accettato.
Come calcolare l'IRR incrementale ?
Esempio 1
Ci sono due progetti con investimenti diversi. Consideriamo un progetto con un flusso di cassa per entrambi i progetti di investimento. Stai assumendo un tasso di sconto del 10%.
L'IRR / NPV può essere calcolato in Excel utilizzando una funzione di IRR e NPV, mentre NPV è il valore attuale netto.
Investimento Un progetto ha un flusso di cassa inferiore: -
L'IRR per questo flusso di cassa è del 14%
E il NPV è 193,10.
Il progetto di investimento B ha un flusso di cassa inferiore: -
L'IRR per questo flusso di cassa è del 13%
e il NPV è 1210.
Poiché il progetto di investimento B costa più di A, dovremmo calcolare l'IRR incrementale. È definito come il tasso di rendimento interno dei flussi di cassa incrementali.
Il flusso di cassa incrementale è la differenza tra i flussi di cassa dei due progetti.
L'IRR per il flusso di cassa incrementale è dell'11%
e il NPV è 310.
- Pertanto, l'IRR incrementale è un modo per analizzare i rendimenti finanziari quando ci sono due opportunità di investimento concorrenti che coinvolgono importi diversi dell'investimento iniziale.
- Se l'IRR dell'investimento è superiore al rendimento minimo, si dovrebbe prendere il progetto con un investimento maggiore (in questo caso, è il progetto B)
- Tuttavia, prima di prendere una decisione di investimento è necessario considerare un problema qualitativo. Potrebbe esserci un rischio incrementale associato all'opzione di investimento più costosa.
Esempio n. 2
Le stampe ACME stanno valutando la possibilità di acquistare una stampante a colori e può farlo con un contratto di locazione o tramite acquisto. Il noleggio o la locazione di un tale prodotto comporta un pagamento ogni anno per la vita utile di tre anni della stampante. Al contrario, l'opzione di acquisto comporta la manutenzione continua e il costo di acquisto, ma una cosa da considerare è che è un bene e ha anche un valore di rivendita.
La seguente analisi delle differenze incrementali tra le due opzioni disponibili che è quella di acquistare o di ottenerlo in locazione. Se analizziamo, la stessa opzione di acquisto ha un IRR incrementale positivo. Questa opzione di acquisto è la migliore quindi l'opzione di leasing.
Ecco, nell'analizzare due alternative di investimento (una più costosa dell'altra), il ritorno sul costo aggiuntivo. Viene calcolato come il tasso di rendimento interno del flusso di cassa incrementale. In questa analisi, l'alternativa con un tasso di rendimento interno incrementale superiore al tasso di rendimento minimo accettabile è considerata la scelta migliore.
Pertanto, l'IRR incrementale è un modo per analizzare il rendimento finanziario quando ci sono due opportunità di investimento concorrenti che coinvolgono importi di investimento diversi.
