Cosa sono i baby bond?
I baby bond sono definiti come strumenti di debito emessi in piccolo taglio (di solito $ 25 valore nominale contro il normale $ 1000 valore nominale delle obbligazioni) e per lo più non garantiti e negoziabili in borsa. Questi titoli a reddito fisso attirano la fantasia degli investitori al dettaglio che non sono stati in grado di investire molto in obbligazioni di taglio maggiore. I baby bond sono emessi da una vasta gamma di emittenti, comprese aziende, governi statali, comuni, ecc. Per finanziare progetti con lunghi periodi di gestazione e pesanti requisiti di spesa in conto capitale.
I baby bond vengono normalmente emessi come obbligazioni zero coupon, il che significa che vengono emessi con uno sconto sul loro valore nominale e, di solito, le società con emissioni di piccole dimensioni presentano tali emissioni per garantire sufficiente liquidità a causa delle dimensioni ridotte del biglietto di queste obbligazioni .
In breve, i Baby Bond sono offerte obbligazionarie non garantite che consentono ai piccoli investitori al dettaglio di investire una piccola somma di denaro e raccogliere i vantaggi dell'investimento in obbligazioni senza la necessità di investire grandi somme di denaro, che sono normalmente richieste per le normali obbligazioni.
Esempio di come funzionano i Baby Bonds
Comprendiamo Baby Bonds con l'aiuto di alcuni ipotetici esempi:
Jason è interessato a diversificare il suo portafoglio investendo una parte dei suoi investimenti in obbligazioni; tuttavia, vuole mantenere il suo investimento limitato fino a $ 1000. Ha due opzioni:
- Opzione 1: investire in una singola obbligazione del valore nominale di $ 1000.
- Opzione 2: investire in baby bond di una società di servizi pubblici che offre baby bond in un piccolo taglio di $ 50 e offre un alto rendimento e investire nell'obbligazione municipale del valore nominale di $ 500, ottenendo così anche vantaggi di diversificazione.
Così i Baby Bonds offrono a Jason di godere di diversificazione, alto rendimento anche con meno investimenti. Tuttavia, è pertinente notare che questi benefici comportano un rischio aggiuntivo sotto forma di Unsecured Nature, meno liquidità rispetto alle obbligazioni tradizionali che accompagnano i Baby Bond.
Baby Bonds negli Stati Uniti
Queste obbligazioni hanno la loro origine negli Stati Uniti. I primi Baby Bond iniziarono negli Stati Uniti nel 1935 quando l'allora presidente Franklin D. Roosevelt creò il Baby Bond Program per incoraggiare l'abitudine al risparmio tra la popolazione americana e canalizzare quei risparmi per finanziare programmi di sviluppo del governo che sono di natura a lungo termine. Tuttavia, ora vengono emessi da Comuni, Società per finanziare i loro progetti a lungo termine. Queste obbligazioni sono esenti da imposta nel Regno Unito.
Recentemente ha ricevuto molta attenzione quando il candidato presidenziale democratico per le elezioni presidenziali del prossimo anno negli Stati Uniti, Cory Booker, ha presentato la proposta di Baby Bond in base alla quale il governo avrebbe fornito a ogni bambino nato negli Stati Uniti un contributo iniziale di $ 1000 e un contributo aggiuntivo di $ 2000 di anno in anno fino a quando il bambino raggiunge l'età adulta in base al reddito familiare e secondo le stime grazie a questo contributo del Baby Fund i bambini appartenenti alle famiglie più ricche riceveranno un contributo di $ 1700 mentre quelli appartenenti alle famiglie più povere possono guadagnare fino a $ 46000 che possono essere utilizzati per i loro studi superiori e le esigenze di pensionamento.
Vantaggi dei baby bond
- Sono negoziati in borsa, il che fornisce liquidità ed efficienza nell'acquisto e nella vendita di tali obbligazioni.
- Sono per lo più efficienti dal punto di vista fiscale e offrono un rendimento più elevato rispetto alle normali obbligazioni a causa della caratteristica richiamabile incorporata in loro.
- I titolari di baby bond hanno una preferenza sulle attività della società rispetto agli azionisti nell'improbabile caso di liquidazione dell'attività.
Svantaggi dei baby bond
Proprio come uno strumento finanziario, anche i baby bond presentano molti svantaggi, alcuni dei quali sono elencati di seguito:
- La maggior parte dei baby bond sono emessi da società con una funzione richiamabile, il che significa che queste obbligazioni possono essere richiamate dalla società emittente dopo un determinato periodo, il che può portare gli investitori di queste obbligazioni a perdere i tassi di interesse e renderli suscettibili a rischio di reinvestimento in obbligazioni a basso rendimento.
- A causa delle ridotte dimensioni di emissione di queste obbligazioni, diventa davvero difficile vendere tali obbligazioni in una fase di flessione del mercato a causa della limitata liquidità derivante dalla piccola dimensione dell'emissione. Lo spread denaro / lettera può essere elevato nel caso dei baby bond, e la recessione economica si aggrava ulteriormente rendendoli illiquidi.
- Queste obbligazioni sono in gran parte non garantite e, in quanto tali, comportano un importo più elevato di rischio di insolvenza con garanzie limitate o nulle per il recupero poiché i creditori garantiti hanno il diritto di primo accesso sulle attività della società in caso di insolvenza.
- Il costo di amministrazione, compreso il costo di rimborso, è più elevato nel caso di Baby Bond a causa del maggior numero di certificati obbligazionari a causa del piccolo valore nominale.
- Queste obbligazioni sono generalmente emesse da quegli emittenti che non sono in grado di attrarre grandi investitori istituzionali a causa della mancanza di accesso o della dimensione dell'emissione.
Punti importanti
- Queste obbligazioni sono normalmente emesse con un valore nominale compreso tra $ 25 e $ 500, tuttavia per lo più nella denominazione di $ 25.
- La scadenza di questo legame varia da un minimo di 5 anni e può estendersi fino a 84 anni (come per i baby bond quotati disponibili sul mercato).
- Tali obbligazioni sono per lo più rimborsabili a discrezione dell'emittente, che in ogni caso non sarà inferiore a cinque anni dalla data di emissione.
- I baby bond sono sempre non garantiti e offrono un rendimento elevato rispetto alle obbligazioni normali a causa del rischio aggiuntivo e della caratteristica richiamabile che è vantaggiosa per l'emittente.
Conclusione
I baby bond sono titoli di debito negoziati in borsa che consentono ai piccoli investitori di raccogliere i vantaggi dell'investimento in strumenti obbligazionari con un valore nominale di soli $ 25 e consentono inoltre alle società con emissioni di piccole dimensioni di fluttuare facilmente l'emissione di obbligazioni e, allo stesso tempo, di garantire liquidità. Baby Bonds, proprio come qualsiasi altro strumento finanziario, ha i suoi pro e contro, un investitore dovrebbe tenere a mente questi punti prima di effettuare i propri investimenti.
