Cos'è l'amalgamazione? - Una guida completa per principianti

Cos'è l'amalgamazione?

La fusione è il consolidamento o la combinazione di due o più società note come società che si fondono di solito le società che operano nella stessa o simile linea di attività per formare una società completamente nuova nota come società amalgamata con una nuova esistenza giuridica ma gli stessi azionisti e beni esistenti e responsabilità.

Per iniziare con le basi, la definizione più comunemente adottata è

1. La fusione è una combinazione di due o più società in una nuova entità. Le società A e B si uniscono per formare una nuova entità, C.
2. Include anche l'assorbimento . L'assorbimento significa che la società A rileva la società B e la B viene liquidata.

I due termini più comunemente usati nella fusione mentre si fa riferimento alle società sono " società cedente" e " società cessionaria".

La società cedente è la società incorporante e la società cessionaria è la società incorporata.

Tipi di fusione

Natura della fusione

Si dice che abbia natura di fusione se soddisfano le seguenti cinque condizioni:

• Tutte le attività e le passività della società cedente diventano, dopo la fusione, le attività e le passività della società cessionaria.
• Diventano azionisti del società cessionaria in virtù della fusione.
• Il corrispettivo del credito da parte di quegli azionisti della società cedente che accettano di diventare azionisti della società cessionaria viene estinto dalla società cessionaria interamente mediante l'emissione di quote di partecipazione nella società cessionaria, salvo eventuali quote frazionarie.
• L'attività della società cedente è destinata ad essere svolta, previa fusione, dalla società cessionaria.
• Nessuna rettifica è destinata ad essere apportata ai valori contabili delle attività e delle passività della società cedente quando sono incorporate nel bilancio della società cessionaria se non per assicurare l'uniformità dei principi contabili.

Natura dell'acquisto

Se una delle condizioni di cui sopra non è soddisfatta, si dice che sia nella natura dell'acquisto.

Necessità di fusione

1. Aiuta ad avvalersi di vari vantaggi fiscali. Molte volte si svolge come misura della pianificazione fiscale.
2. Unendosi attraverso la via della fusione, le aziende traggono vantaggio dalle grandi economie di scala.
3. Aiuta anche a eliminare la concorrenza tra un gruppo simile di industrie. A volte, aiuta anche nella creazione di un monopolio nel mercato.
4. È sempre visto come un'icona di crescita; generalmente aumenta il valore delle aziende.
5. Presenta prospettive di crescita e sviluppo finanziario e di capitale.
6. Fornisce vantaggi sinergici. In termini semplici, significa i benefici derivati ​​dalla combinazione.

Processo di fusione

Procedure legali

Durante l'intero processo, è necessario prendersi cura dei vari set di leggi, norme, regolamenti, legislazioni, ecc. L'applicabilità di diverse leggi cambia di caso in caso. Ogni caso deve essere considerato separatamente per determinare l'ambito delle leggi applicabili. Inoltre, varia da paese a paese. Ad esempio: in India, è necessario seguire il diritto societario, la legge SEBI, le norme e i regolamenti RBI, la FEMA, la legge sull'imposta sul reddito, ecc. Queste leggi forniscono un quadro giuridico per tutte le attività svolte nell'ambito del programma di fusione. Redigere lo schema di fusione, condurre le riunioni del consiglio, ottenere l'approvazione del consiglio, il consenso degli azionisti, il deposito di vari moduli alla ROC, l'informazione alle Borse, la pubblicità sui giornali, ecc. Sono alcuni dei passaggi legali coinvolti.Tutto deve essere fatto entro gli orizzonti legali dei rispettivi paesi.

Altre procedure

• La due diligence viene condotta per le riforme di ristrutturazione aziendale come l'amalgamazione, che dà una buona idea che gli accordi siano fattibili o meno. Considera vari aspetti e quindi esistono diversi tipi di due diligence come la due diligence finanziaria, la due diligence legale, la due diligence operativa, ecc.
• La valutazione viene effettuata per le aziende che si stanno amalgamando. La valutazione pre e post fusione viene eseguita e confrontata per conoscere il valore o il valore. Ora, la valutazione è complessivamente un'area vasta, che è un esercizio soggettivo basato su numerosi fatti e presupposti.
• Segue l'affare presentato dall'uno all'altro / i, che intende fondersi. La strutturazione di questo accordo è un compito noioso. Molte trattative avvengono nel processo di fusione. Anche la negoziazione è un'abilità essenziale in quanto è molto richiesta per giungere a una conclusione positiva e alla finalizzazione dell'accordo.
• I costi sono molto alti, quindi è necessario condurre un'analisi CBA prima di entrare in qualsiasi fusione. La condivisione o l'assunzione di tali costi deve essere decisa in anticipo.
• Infine, viene firmato un accordo legale tra le parti per la fusione. Il vero test inizia dopo l'inizio. L'operazione di successo non dovrebbe limitarsi solo ai documenti, ma le operazioni di post fusione dovrebbero funzionare per i risultati che le aziende si aspettavano.

Problemi di fusione

1. Sebbene il cambiamento sia la legge della natura, siamo tutti d'accordo sul fatto che i cambiamenti sono complicati e non facilmente accolti da noi; lo stesso vale per le fusioni.
2. Ci sono differenze culturali, soprattutto nel caso di fusioni transfrontaliere. Le persone non lavorano in armonia; ci sono segni di malcontento.
3. Non è possibile ogni volta che si ottiene una situazione vantaggiosa per tutti da amalgamazioni. Bisogna essere sempre pronti per affrontare prove e tribolazioni.
4. L'atteggiamento della direzione non è sempre amichevole; il tipo di atteggiamento ostile della direzione è un segno di pericolo.

Esempi di fusione negli ultimi tempi

Heinz e Kraft Foods

• La fusione più eccitante da studiare per molti di noi è il cibo di Heinz e Kraft, chiedendosi perché? Perché amiamo il cibo, no? Oltre a questo, i seguenti sono alcuni punti degni di nota riguardo a questa fusione:
• Questa fusione è stata fondamentale perché ha coinvolto una combinazione di due giganti dell'industria alimentare.
• La fusione ha contribuito ad aumentare le vendite annuali e a stabilire una quota di mercato significativa nel mondo e, più specificamente, negli Stati Uniti.
• I benefici della sinergia erano attesi dalla fusione sotto forma di crescita internazionale ed economie di scala.
• Ci si aspettavano risparmi sui costi grazie alle operazioni combinate. Sono state adottate diverse strategie per ridurre i costi.
• Il costo della fusione è stato di circa 42 miliardi di dollari. La fusione è stata una fusione orizzontale.

Fusioni Toyota

• Le fusioni Toyota sono tipi particolari di fusioni, il tipo unico di caratteristica osservata nelle loro fusioni è che credono nell'espansione attraverso mezzi interni.
• Sono avvenute fusioni tra due società controllate dalla stessa capogruppo.
• Il motivo alla base di questo tipo di fusioni è il miglioramento dei processi interni, l'utilizzo reciproco dei punti di forza e il rafforzamento della comunicazione.

E-Bay e Paypal

• La ragione dietro questa fusione di E-Bay e Paypal era una dipendenza l'una dall'altra.
• Il Paypal dipendeva da E-bay per la maggior parte delle sue entrate.
• Le attività di pagamento dipendono dal volume delle transazioni e Paypal dipende da E-bay per questo volume.
• Questa fusione non potrebbe continuare a lungo, e ancora una volta E-bay e Paypal si sono separati circa dopo 12 anni dalla sua unità.
• Il costo della fusione è stato di circa 1,5 miliardi di dollari.

Dow Chemical e Dupont

• Questa fusione è avvenuta perché gli investitori volevano avere un portafoglio meglio diversificato per i loro investimenti.
• La Dupont lavorava nell'industria delle sementi e la Dow nell'industria chimica.
• Una fusione di queste rare industrie è stata strategicamente pianificata per raggiungere la migliore posizione in agricoltura.
• Il costo della fusione è stato di circa 130 miliardi di dollari. La fusione è una sorta di fusione verticale.

Citicorp e Travelers Group

• Questa fusione aveva lo scopo di creare una delle fusioni più significative nel settore dei servizi finanziari delle operazioni bancarie, assicurative e di investimento.
• È stato fatto per riunire vari clienti che utilizzano i servizi finanziari e desiderosi di investire nei mercati. Questa mossa aumenterebbe la sua base di clienti a livelli individuali.
• Attraverso questa misura, i prodotti di investimento sono stati messi a disposizione di tutti i tipi di clienti.
• Il costo della fusione è stato di circa 140 miliardi di dollari.

Conclusione

In poche parole, possiamo concludere che le fusioni dipendono da vari fattori e che ogni fusione ha una ragione. L'attività di una fusione è un esercizio esteso in cui devono essere condotte più linee di azione per decidere se la fusione sarà fruttuosa o meno. Il lavoro non finisce quando le due società si fondono, ma da questo punto inizia un nuovo viaggio. Per fare in modo che questo sia un colpo sicuro di successo, è necessario compiere sforzi nella fase successiva alla fusione. Dovrebbe portare a un utilizzo ottimale delle risorse. Le aziende devono lottare continuamente per la crescita e lo sviluppo.

Video di fusione