Definizione di indenture obbligazionarie
L'indenture delle obbligazioni, nota anche come risoluzione delle obbligazioni, è un documento legale fondamentale che funge da contratto tra l'emittente e il titolare dell'obbligazione e contiene tutti i dettagli relativi all'obbligazione, come i dettagli dell'emissione, lo scopo dell'emissione, gli obblighi dell'emittente di obbligazioni e diritti degli obbligazionisti.
Secondo il Trust Indenture Act del 1939 , qualsiasi obbligazione emessa regolata dalla US Security and Exchange Commission (SEC) deve avere un fiduciario; l'emittente nomina un trustee o un agente fiscale che può essere un istituto finanziario o una banca che funge da rappresentante di tutti gli obbligazionisti.
Componente di Bond Indenture
Bond Indenture è il documento contrattuale legale tra l'Emittente delle obbligazioni e gli obbligazionisti. Bond Indenture include molte clausole. Di seguito sono elencati alcuni importanti:
- Scopo: Bond Indenture deve includere l'ordine del giorno dietro l'emissione di questa obbligazione.
- Valore nominale : il valore nominale è il prezzo al quale verrà emessa questa obbligazione
- Tasso di interesse: questo è il tasso di interesse dato a ciascun obbligazionista sul valore nominale.
- Date di pagamento: la data o la durata in cui gli interessi saranno pagati agli obbligazionisti.
- Data di scadenza: la data in cui l'obbligazione scadrà e tutto l'importo investito sarà rimborsato agli obbligazionisti.
- Calcolo degli interessi: la metodologia relativa al calcolo degli interessi come l'interesse pagato è l'interesse semplice o l'interesse composto.
- Caratteristiche della chiamata: l' obbligazione emessa è un'obbligazione rimborsabile o non rimborsabile.
- Call Protection Period: periodo minimo entro il quale l'obbligazione non può essere sostituita o rimborsata.
- Azioni di mancato pagamento: questa clausola include i dettagli relativi alle possibili azioni da intraprendere in caso di inadempienza dell'emittente nel pagamento degli interessi o nel rimborso dell'importo investito alla scadenza dell'obbligazione. Possibili azioni possono essere come aumentare il tasso di interesse, dettagli relativi alla penalità, riduzione del mandato di maturità.
- Garanzie collaterali: alcune obbligazioni sono garantite dalle garanzie reali. Tali obbligazioni sono note come obbligazioni garantite. Le obbligazioni possono essere di diverso tipo sulla base delle garanzie reali. Alcuni sono elencati di seguito:
- Un'obbligazione fiduciaria di garanzie reali è un'obbligazione contro la quale i titoli di proprietà dell'emittente, ma detenuti dal trustee nominato dall'emittente.
- Le obbligazioni ipotecarie sono obbligazioni in cui beni immobili, attrezzature e altri beni materiali sono tenuti come garanzia.
- Le obbligazioni garantite sono obbligazioni emesse dalla banca o da qualche istituto di credito ipotecario e il pool di attività viene mantenuto come garanzia contro tali obbligazioni.
- In caso di inadempienza, la garanzia viene venduta e l'importo viene utilizzato per rimborsare gli obbligazionisti garantiti.
- Patto: al fine di proteggere gli interessi dell'emittente e del detentore dell'obbligazione, l'emittente dell'obbligazione è soggetta a determinati obblighi. Il Patto può essere un Patto restrittivo che limita l'emittente a svolgere determinate attività che lo rendono meno affidabile e aumentano le possibilità di insolvenza, come pagare il dividendo, restrizione sull'acquisto di proprietà, ecc. Allo stesso modo, Patto può essere un Patto affermativo che costringe l'emittente per soddisfare determinati requisiti come mantenere un certo livello di liquidità riservata, fornire bilanci certificati, ecc.
Esempio di indenture obbligazionaria
Esempio di obbligazione indenture: c'è una società XYZ che ha bisogno di capitale per espandere la sua attività per la quale ha chiesto consiglio al suo consulente finanziario. Il consulente finanziario dell'azienda ha suggerito di raccogliere fondi dalle persone che stanno cercando di investire i propri soldi in un'attività del genere.
Dopo una discussione con il consulente, la società ha deciso di rivolgersi a vari investitori, e invece di negoziarli individualmente, la società ha deciso di creare un'indenture obbligazionaria o atto di fiducia, che fungerà da contratto tra XYZ e tutti gli investitori (obbligazionisti).
Stakeholder nell'indenture obbligazionaria
Di seguito sono riportate le parti interessate nell'indenture obbligazionario.
# 1 - Emittente
L'emittente genera l'Indenture obbligazionario. L'indenture contiene tutti i dettagli legali dell'emittente dell'obbligazione per fornire un'immagine chiara agli investitori.
- Come nel caso di un'obbligazione sovrana, quale ente governativo sarà responsabile come emittente. Come HM Treasury nel Regno Unito, RBI in India.
- Per le obbligazioni societarie, verranno menzionati i dettagli della persona giuridica aziendale.
- Nel caso dell'obbligazione cartolarizzata, i dati dello sponsor che sarà un istituto finanziario ed è responsabile del processo di cartolarizzazione.
# 2 - Fiduciario / Agente fiscale
Il trustee è una banca o un istituto finanziario che detiene il contratto di obbligazione. I ruoli di trustee forniscono principalmente assistenza finanziaria e legale agli obbligazionisti. Il ruolo principale del trustee è detenere i fondi fino a quando non vengono effettuati i pagamenti agli obbligazionisti, fatturare all'emittente i pagamenti degli interessi e del capitale, convocare le assemblee degli obbligazionisti, garantire che tutti i termini e le condizioni menzionati in Indenture siano adeguatamente rispettati dall'emittente.
# 3 - Obbligazionisti
L'obbligazionista è l'investitore che mette i suoi soldi in questo titolo di debito per ricevere un reddito periodico dagli interessi e ricevere l'importo principale al momento della scadenza dell'obbligazione.
Vantaggi
- Bond Indenture è il documento legale; tutte le clausole citate nel documento sono applicabili a tutti gli stakeholder coinvolti nell'operazione.
- Le obbligazioni indenture tutelano gli interessi di tutti gli stakeholder e riducono le possibilità di default.
- Indenture definisce chiaramente tutte le informazioni relative all'obbligazione.
- I diritti e i doveri di tutti gli stakeholder sono chiaramente definiti nelle Indentures che aiutano a evitare qualsiasi confusione.
- Questo documento garantisce che tutti gli stakeholder debbano essere consapevoli dei patti per una corretta trasparenza.
- Indenture è l'unico documento legale a cui si fa riferimento in caso di controversia relativa all'obbligazione.
Svantaggi
- Le indentures non sono trasferibili; quindi ci sono opzioni molto limitate disponibili per uscire da questi contratti.
- Tali contratti, una volta firmati, non sono rinegoziabili, quindi qualsiasi variazione del tasso di interesse dovuta al cambio di policy può avere ripercussioni finanziarie.
Conclusione
Bond Indenture è un documento legale fondamentale che tutela i diritti sia degli investitori che degli emittenti. Contiene tutte le informazioni relative all'obbligazione, insieme ai diritti e alle responsabilità sia dell'emittente che degli obbligazionisti. Indenture ha il vincolo legale per tutte le parti interessate e, in caso di controversia o inadempienza, sarà considerata per qualsiasi risoluzione.
