Definizione del grado di investimento
L'investment grade è un rating di obbligazioni a reddito fisso, cambiali e note di agenzie di rating del credito come Standard and Poor's (S&P), Fitch e Moody's, che indica un basso rischio di insolvenza. Il rating determina l'affidabilità creditizia delle società in base ai loro punti di forza e struttura finanziaria, dati passati e potenziali di crescita. Le società con buoni livelli di debito, rimborso del debito, buon potenziale di guadagno e crescita avranno buoni rating di credito.
I gradi di investimento aiutano gli investitori nel processo decisionale in merito alle obbligazioni in cui investire. Le agenzie di rating del credito determinano l'affidabilità creditizia in base a molti fattori come guadagni, flussi di cassa, razione di rimborso del debito, rapporto prezzo / utili, rapporto di leva finanziaria e altri rapporti finanziari.
I rating delle obbligazioni non sono fissi e continuano a cambiare. Ci sono molti fattori a causa dei quali la valutazione potrebbe cambiare. Ad esempio, recessione economica, posizione finanziaria, problemi specifici del settore, riforme economiche, cambiamenti globali, ecc. Se l'economia sta attraversando tempi di inattività o le aziende sono in difficoltà finanziarie, le aziende avranno un problema nell'adempiere ai propri obblighi finanziari e in in questi casi, il rating cala. Le aziende con valutazioni basse sono più vulnerabili a causa dei cambiamenti nell'economia, nell'industria e nella regolamentazione.
D'altra parte, quando l'economia è in ripresa e ci sono ampie opportunità di crescita ed espansione, le società genereranno buoni flussi di cassa e rifletteranno una forte posizione finanziaria e, in tal caso, i rating del credito saliranno così come sono una posizione migliore per ripagare debiti e interessi.
Valutazioni di grado di investimento
Le valutazioni sono classificate nell'ordine dal migliore al peggiore in diversi modelli da diverse agenzie.
Ad esempio, S&P utilizza lettere maiuscole nell'ordine dalla migliore valutazione ai più poveri. Segue lo schema di AAA, AA, A, BBB, BB, B fino a D. Le obbligazioni con qualità creditizia elevata (AAA e AA) e qualità creditizia media (A e BBB) sono note come investment grade. Le obbligazioni con un basso rating di qualità creditizia (BB, B, CCC, ecc.) Sono note come obbligazioni spazzatura o non investment grade.
Le obbligazioni spazzatura produrranno solitamente un tasso di interesse più elevato ma sono ad alto rischio di insolvenza. Diverse agenzie utilizzano diverse varianti per i rating di credito.
Allo stesso modo, Moody's investment-grade utilizza una combinazione di lettere maiuscole e minuscole.
Esempio di Investment Grade
Secondo il rating investment-grade di S&P, le seguenti sono poche obbligazioni con rating negli Stati Uniti
- Kansas Dev Fin Auth (classificato AAA)
- Hopkins Pub Schs (classificato A)
- Willis North America Inc. (classificato BBB)
- Michaels Stores Inc. (classificato B)
In base al rating investment-grade di S&P, di seguito sono riportate alcune obbligazioni con rating nel Regno Unito.
- Towd Point Mortgage Funding 2018 - Auburn 12 PLC (rating AA)
- Lloyds Bank Corporate Markets PLC (rating A)
- FCE Bank PLC (classificato BBB)
Vantaggi di Investment Grade
- I rating di credito indicano il rischio associato a obbligazioni, cambiali e note. È utile per gli investitori decidere se è opportuno investire in base al loro rendimento e alle loro preferenze di rischio.
- Le obbligazioni investment-grade offrono bassi rendimenti ma hanno anche un basso rischio di insolvenza. Diversificano il rischio in un portafoglio in quanto non sono correlati al patrimonio netto.
- Le obbligazioni investment-grade offrono un basso rischio di insolvenza, ovvero è molto meno probabile che tu perda i tuoi soldi.
- Gli investitori possono monitorare la variazione del rating di credito delle obbligazioni. Ad esempio, se si verifica un calo da BBB a BB, significa che le obbligazioni vengono riclassificate allo stato di junk bond. Sebbene il calo sia solo di un livello, l'impatto è grave e i rischi variano.
- Gli investitori possono vendere un'obbligazione con un buon rating e guadagnare vendendola a un prezzo più alto. Allo stesso modo, in tempi bassi, possono acquistare obbligazioni quando il prezzo diminuisce per cui prevedono un aumento del prezzo.
Svantaggi di Investment Grade
- È importante ricercare le obbligazioni in cui sei disposto a investire. Durante le recessioni del 2007-2008, si è visto che un rating di credito falso veniva assegnato alle società ad alto rischio di insolvenza. Raramente ora, ma è possibile che le aziende proiettino falsi flussi di cassa e posizione finanziaria per ottenere un buon rating.
- La valutazione non è un evento in tempo reale. Il cambio di rating avviene solitamente dopo il verificarsi di un evento e talvolta le società possono affrontare eventi imprevisti per un breve periodo che possono influenzare il proprio merito creditizio per un lungo periodo di tempo.
- Le possibilità di trovare un investitore per acquistare le tue obbligazioni possono essere difficili quando hai un disperato bisogno di contanti.
Conclusione
Le obbligazioni investment-grade sono ideali per gli investitori avversi al rischio e alla ricerca di un reddito stabile. È adatto anche per gli investitori che desiderano diversificare il proprio rischio nel portafoglio. Tali obbligazioni sono obbligazioni a basso tasso di interesse ma forniscono anche un basso rischio di insolvenza. Gli investitori dovrebbero variare di poche cose prima di investire. Dovrebbero variare in base a quanto tempo sono disposti a investire in obbligazioni e di conseguenza selezionare la data di scadenza delle obbligazioni. Altri fattori da considerare sono i termini delle obbligazioni, i termini di pagamento, il calcolo del tasso di interesse (fisso o variabile), la posizione finanziaria delle società, ecc.
