Qual è il tasso di cedola di un'obbligazione?
Il tasso cedolare viene applicato principalmente alle obbligazioni e di solito è il ROI (tasso di interesse) che viene pagato sul valore nominale di un'obbligazione dagli emittenti dell'obbligazione e viene utilizzato anche per calcolare l'importo del rimborso che viene effettuato dal GIS (garantito sicurezza del reddito).
Formula
Il tasso cedolare di un'obbligazione può essere calcolato dividendo la somma dei pagamenti cedolari annuali per il valore nominale dell'obbligazione e moltiplicato per il 100%. Pertanto, il tasso di un'obbligazione può anche essere visto come l'importo degli interessi pagati annualmente come percentuale del valore nominale o del valore nominale dell'obbligazione. Matematicamente, è rappresentato come,
Tasso cedola = Pagamento degli interessi annualizzato / Valore nominale dell'obbligazione * 100%
Il prezzo dell'obbligazione varia in base al tasso cedolare e al tasso di interesse di mercato prevalente. Se il tasso della cedola è inferiore al tasso di interesse di mercato, si dice che l'obbligazione viene scambiata con uno sconto, mentre si dice che l'obbligazione viene scambiata a un premio se il tasso della cedola è superiore al tasso di interesse di mercato. Tuttavia, si dice che l'obbligazione viene scambiata alla pari se il tasso della cedola è uguale al tasso di interesse di mercato
Passaggi per calcolare il tasso di cedola dell'obbligazione
I passaggi per calcolare il tasso cedolare di un'obbligazione sono i seguenti:
- Passaggio 1: in primo luogo, il valore nominale o il valore nominale dell'emissione di obbligazioni viene determinato in base al requisito di finanziamento della società.
- Passaggio 2: ora viene determinato il numero di interessi pagati durante l'anno, quindi il pagamento degli interessi annualizzato viene calcolato sommando tutti i pagamenti durante l'anno.
Pagamento interessi annui = Pagamento interessi periodico * Numero di pagamenti in un anno.
- Passaggio 3: Infine, la formula del tasso cedolare dell'obbligazione viene calcolata dividendo i pagamenti degli interessi annualizzati per il valore nominale dell'obbligazione e moltiplicata per 100%, come mostrato di seguito.
Esempi
Prendiamo l'esempio di un'obbligazione con pagamenti di cedole trimestrali. Supponiamo che una società XYZ Ltd abbia emesso un'obbligazione con un valore nominale di $ 1.000 e pagamenti di interessi trimestrali di $ 15.
- Se il tasso di interesse di mercato prevalente è del 7%, l'obbligazione verrà scambiata a _______
- Se il tasso di interesse di mercato prevalente è del 6%, l'obbligazione verrà scambiata a _______
- Se il tasso di interesse di mercato prevalente è del 5%, l'obbligazione verrà scambiata a _______
Secondo la domanda data,
Valore nominale dell'obbligazione = $ 1.000
Pagamento interessi annuo = 4 * Pagamento interessi trimestrale
- = 4 * $ 15
- = $ 60
Pertanto, il tasso cedolare dell'obbligazione può essere calcolato utilizzando la formula di cui sopra come,
- Poiché la cedola (6%) è inferiore all'interesse di mercato (7%), l'obbligazione verrà scambiata con uno sconto.
- Poiché la cedola (6%) è uguale all'interesse di mercato (7%), l'obbligazione sarà scambiata alla pari .
- Poiché la cedola (6%) è superiore all'interesse di mercato (5%), l'obbligazione sarà negoziata con un premio .
Driver del tasso di cedola di un'obbligazione
Quando un'obbligazione viene emessa sul mercato aperto da una società, arriva al tasso cedolare ottimale in base al tasso di interesse prevalente nel mercato per renderlo competitivo. Inoltre, l'affidabilità creditizia dell'emittente determina il tasso di cedola di un'obbligazione, vale a dire che una società con rating "B" o inferiore da una delle principali agenzie di rating è probabile che offra un tasso di cedola più alto del tasso di interesse di mercato prevalente per controbilanciare il rischio di credito aggiuntivo presi dagli investitori. In breve, il tasso cedolare è influenzato dai tassi di interesse di mercato e dal merito di credito dell'emittente.
Rilevanza e usi
Il tasso cedolare si riferisce al tasso di interesse dichiarato sui titoli a reddito fisso come le obbligazioni. In altre parole, è il tasso di interesse che gli emittenti di obbligazioni pagano agli obbligazionisti per il loro investimento. È il tasso di interesse periodico pagato ai suoi acquirenti sul valore nominale dell'obbligazione. Si noti che il tasso cedolare è calcolato in base al valore nominale o nominale dell'obbligazione, ma non al prezzo di emissione o al valore di mercato.
È essenziale cogliere il concetto di tasso perché quasi tutti i tipi di obbligazioni pagano un interesse annuale all'obbligazionista, noto come tasso cedolare. A differenza di altre metriche finanziarie, il pagamento della cedola in termini di dollari è fisso per tutta la durata dell'obbligazione. Ad esempio, se un'obbligazione con un valore nominale di $ 1.000 offre un tasso di cedola del 5%, l'obbligazione pagherà $ 50 all'obbligazionista fino alla sua scadenza. Il pagamento degli interessi annuali continuerà a rimanere $ 50 per l'intera vita dell'obbligazione fino alla sua data di scadenza, indipendentemente dall'aumento o dalla diminuzione del valore di mercato dell'obbligazione.
Un altro aspetto importante del tasso è che se il tasso di interesse di mercato prevalente è superiore al tasso dell'obbligazione, il prezzo dell'obbligazione dovrebbe scendere perché un investitore sarà riluttante ad acquistare l'obbligazione a quel valore nominale ora, poiché possono ottenere un tasso di rendimento migliore altrove. D'altra parte, se il tasso di interesse di mercato prevalente è inferiore al tasso cedolare dell'obbligazione, si prevede che il prezzo dell'obbligazione aumenterà perché pagherà un ritorno sull'investimento maggiore di quello che un investitore può ottenere acquistando un'obbligazione simile ora, poiché il tasso cedolare sarà più basso con conseguente calo complessivo dei tassi di interesse.
