Definizione di marcia anteriore
Il front running, indicato come tailgating, è un divieto in cui un broker negozia il titolo utilizzando la sua conoscenza preesistente di informazioni non pubbliche relative a una transazione di grandi dimensioni che può potenzialmente modificare il prezzo di attività, azioni o derivati con il motivo di guadagni economici vantaggio.
Come funziona?
Con lo scopo di ottenere un vantaggio economico, quando un broker o un trader fa scambi prima di un ordine non pubblicizzato di grandi dimensioni, tale pratica è in prima linea. Ad esempio, quando un broker riceve un ordine da un cliente per acquistare un milione di azioni della società Syndicate e il broker prima di eseguire la richiesta del cliente, effettua un ordine per la stessa azione per il proprio conto e quindi effettua l'ordine del cliente, il che rende il prezzo delle azioni aumenta bruscamente a causa degli ordini all'ingrosso dei clienti che creano un enorme profitto immediato per il broker. È una pratica commerciale illegale che fornisce guadagni sleali a un broker o un commerciante.
Esempi di front running
Discutiamo i seguenti esempi.
Esempio 1
Supponiamo che un broker riceva un ordine per vendere cinque milioni di azioni di SAMCO INC sul mercato. Come risultato della vendita, è probabile che i prezzi subiscano un calo. Il broker vende 1000 azioni di SAMCO INC dal suo conto nel mercato prima di eseguire l'ordine di vendita ricevuto. Come previsto per la vendita di cinque milioni di azioni di SAMCO INC, i prezzi sono diminuiti. Il broker copre la sua posizione corta acquistando 1000 azioni e guadagna il profitto dall'importo della differenza.
Esempio n. 2
Un esperto ha redatto il rapporto relativo agli investimenti su VYOAGE INC, mentre il rapporto deve ancora essere diffuso tra gli investitori, il che mostra chiaramente l'opinione di acquisto di VYOAGE INC. Tenendo presente che dopo la diffusione del rapporto, molti investitori acquisteranno le azioni di VYOAGE INC e il prezzo delle azioni salirà. L'esperto acquista 500 azioni di VYOAGE INC prima che il rapporto raggiunga gli investitori e guadagni il profitto quando il rapporto viene diffuso, e c'è un enorme acquisto di azioni di VYOAGE INC.
Come prevenirlo?
L'unico modo per impedire un tale atto è monitorare rigorosamente le transazioni e mantenere elevati standard etici nei rapporti. Possono essere frenati dalle commissioni di borsa solo se sono internamente vigili e si impegnano a farlo. La componente più importante per prevenire il front running è punire rigorosamente tali azioni. La mancanza di cura o rigore nel controllo interno è la vera causa delle perdite subite dagli investitori. Una persona che gestisce il denaro degli altri ha una quantità limitata di fiducia, e se questa fiducia una volta persa, è difficile riconquistarla.
In che modo i trader utilizzano il front running?
Un commerciante utilizzerà le informazioni di un ordine non pubblicizzato per il suo interesse per ottenere un vantaggio monetario. Il commerciante utilizza le informazioni del cliente sulle transazioni in una determinata società prima di effettuare l'ordine; il trader o il broker effettuerà l'ordine sul proprio conto.
Si traduce in un broker o un trader che guadagna un enorme profitto quando viene effettuato l'ordine del cliente e il prezzo delle azioni di quella particolare società sperimenterà d'ora in poi un forte slancio. Nel caso in cui un analista venda o acquisti le azioni prima di rilasciare al pubblico la raccomandazione di acquisto e vendita della propria azienda con lo scopo di guadagnare enormi profitti, è anche un modo di front running utilizzato dal broker.
Front Running vs. Insider Trading
- L'insider trading è una pratica scorretta, in cui qualsiasi stakeholder si avvale di qualsiasi informazione sensibile al prezzo sulla società, che è informazioni privilegiate in generale, per guadagnare enormi profitti. È severamente scoraggiato dallo scambio della commissione e anche pesantemente penalizzato in quanto gli altri azionisti sono in grande svantaggio poiché mancano di importanti informazioni privilegiate della società.
- Il front running è un atto illegale di utilizzo delle informazioni da parte di un broker per la negoziazione di titoli al fine di ottenere profitti sul proprio conto. Qui, i broker hanno informazioni preesistenti sugli ordini degli investitori, che usa in modo improprio prima di negoziare per conto dei suoi investitori clienti e guadagna profitti quando l'investitore influenza il prezzo del titolo.
Vantaggi
- Il front running aiuta nelle transazioni di sicurezza di massa senza influire sul movimento dei prezzi da parte dei grandi trader istituzionali.
- I piccoli investitori traggono enormi benefici da tale attività di trading, sebbene illegale, guadagnano enormi profitti in un periodo di tempo limitato e senza costi aggiuntivi.
- I broker ricevono anche una commissione se forniscono questo consiglio ad altri clienti.
- È difficile da rintracciare in quanto è esente dal controllo della commissione di cambio perché mostra un normale meccanismo di scambio.
- Una volta che la transazione più grande è stata resa pubblica, l'acquisto o la vendita prima della transazione del cliente non è considerato illegale.
Svantaggi
- L'intero processo è considerato illegale e non etico.
- Se il cliente decide improvvisamente di ritirare l'ordine, l'ordine effettuato dal broker potrebbe richiedere una perdita enorme o nessun profitto.
- Potrebbe rivelarsi svantaggioso per i primi clienti che hanno effettuato la richiesta della transazione se il prezzo dell'azione sale già se il broker rivela questa notizia in pubblico.
- Se viene esaminato dalla commissione di cambio, un broker o un trader può ricevere un'enorme penalità e una severa punizione per essere coinvolto in tale pratica.
Conclusione
Il front running è una forma di manipolazione del mercato praticata in quasi tutti i mercati del mondo. Tale negoziazione è considerata illegale e viene svolta principalmente attraverso singoli broker o società di intermediazione con l'unico motivo di realizzare profitti.
Viene utilizzato principalmente come tattica dei broker relative alle transazioni effettuate prima di effettuare l'ordine del cliente o prima di pubblicizzare informazioni rilevanti. È evidente che un tale atto è chiaramente illegale e può portare a severe punizioni e sanzioni in caso di cattura. Si dovrebbe mantenere un alto livello di standard etici nei loro rapporti / transazioni.
