Bond Ladder (definizione) - Crea una strategia di Bond Ladder

Cos'è Bond Ladder?

La scala obbligazionaria è un approccio di investimento a reddito fisso in cui il portafoglio è stratificato in obbligazioni di diverse scadenze come le obbligazioni a lungo, medio e breve termine che aiutano a gestire il rischio associato alle variazioni dei tassi di interesse, requisiti di liquidità e vantaggi di diversificazione.

In questo caso, l'investitore non investe in obbligazioni con un solo tipo di scadenza, ma piuttosto in un portafoglio di obbligazioni con scadenze diverse, in modo che quando ritiene che siano disponibili vie di investimento migliori, può avvalersi di tali opzioni reinvestendo il denaro da le obbligazioni in scadenza in quel momento o nel prossimo futuro in queste strade migliori. È un metodo per rimescolare costantemente il portafoglio per investire meglio i fondi e ottenere il rapporto rischio-rendimento desiderato.

Come creare una strategia di Bond Ladder?

L'investitore può semplicemente acquistare obbligazioni di varie scadenze per creare la scala obbligazionaria. Tuttavia, alcune cose che l'investitore dovrebbe tenere a mente sono le seguenti:

# 1 - Non utilizzare obbligazioni richiamabili

Le obbligazioni richiamabili possono essere richiamate dall'emittente secondo il programma di chiamata, pertanto includerle nel portafoglio può disturbare il programma di laddering e comportare un rischio di reinvestimento prematuro. L'investitore deve sapere che l'emittente chiamerà sempre l'obbligazione quando i tassi di interesse scendono perché sarà in grado di riemettere il debito a un costo inferiore, e quindi l'investitore sarà lasciato in un ambiente a basso tasso di interesse per reinvestire i suoi fondi.

# 2 - Scegli obbligazioni stabili

L'investitore dovrebbe occuparsi del rating di credito delle obbligazioni che sta mettendo nel suo portafoglio e cercare sempre i recenti declassamenti e aggiornamenti emessi da varie agenzie di rating per capire se vale la pena investire o meno. Più alta è la cedola, maggiore è il rischio associato all'obbligazione, e quindi l'investitore fa la sua due diligence prima di investire in modo da non correre un rischio maggiore del suo livello di tolleranza.

# 3 - Investire a lungo termine

Il laddering è una strategia a lungo termine con frequenti reinvestimenti, e quindi l'obiettivo di investimento dovrebbe essere chiaro perché il denaro investito può portare rendimenti dopo aver continuato la strategia per un lungo periodo di tempo. Quindi tenere separati fondi sufficienti dovrebbe essere una possibilità per l'investitore.

Esempio

Supponiamo che un investitore abbia $ 100.000 da investire e, grazie alla sua consapevolezza dell'approccio della scala obbligazionaria, abbia adottato il seguente regime di investimento:

• Partiamo dal presupposto che le obbligazioni si vendano alla pari, quindi l'investimento iniziale è di $ 10.000 in ciascuna obbligazione, e poiché si tratta di un flusso di cassa, è rappresentato da un numero negativo
• Tutte le obbligazioni danno cedole annuali e alle date di scadenza rimborsano il capitale
• Le obbligazioni con scadenza più lunga pagano un tasso cedolare più elevato a causa del maggior rischio di tasso di interesse
• Una volta che le obbligazioni maturano, vengono reinvestite per una scadenza diversa secondo l'attuale contesto dei tassi di interesse.
• L'aspetto del portafoglio sopra è come una scala, ed è per questo che questa strategia è così chiamata.

Differenza tra Bond Ladder e Bond ETF

• Natura della diversificazione: in un ETF obbligazionario, possono esserci vari tipi di titoli che variano in base alla scadenza, al settore industriale, all'emittente e così via, mentre la scala delle obbligazioni è più ristretta poiché la variazione è principalmente sotto forma di scadenza.
• Liquidità: gli ETF obbligazionari vengono scambiati tutto il giorno in borsa e quindi hanno una maggiore liquidità, l'investitore non investe direttamente nelle obbligazioni, ma nell'ETF e, come un fondo comune, può ritirare una parte della sua ricchezza dall'ETF in qualsiasi momento, tuttavia, nel laddering, l'investitore è investito nelle obbligazioni stesse e quindi deve attendere la scadenza per reinvestire i suoi fondi altrimenti potrebbe dover vendere a un prezzo inferiore o potrebbe dover sopportare la penale per la vendita prima della scadenza.

Possiamo dire che il laddering è un approccio all'ETF obbligazionario fatto in casa; tuttavia, l'ETF è più trasparente e offre una maggiore flessibilità in termini di liquidità.

Benefici

# 1 - Gestisci il rischio di tasso di interesse

• Il rischio di tasso di interesse si verifica quando i flussi di cassa dell'obbligazione sono ancora in sospeso e ha due componenti, in quanto quando i tassi di interesse aumentano, il prezzo dell'obbligazione diminuisce, quindi possiamo dire che le obbligazioni detenute dall'investitore sono diventate meno attraenti, come altre obbligazioni sono disponibili sul mercato che fornisce tassi di interesse più elevati. Pertanto l'attuale obbligazione dovrebbe avere un prezzo inferiore. Ciò causa una perdita di valore dell'obbligazione.
• Inoltre, le cedole vengono reinvestite a un tasso inferiore a quello che il mercato può fornire attraverso altre obbligazioni. Quindi questi rischi vengono gestiti se in portafoglio sono disponibili obbligazioni di varie scadenze. L'investitore può riscattare alcuni che stanno maturando allora o nel prossimo futuro e investirli in un'obbligazione più remunerativa. Le obbligazioni con scadenza più lunga possono essere mantenute intatte perché potrebbe esserci un fenomeno di inversione durante la vita di quell'obbligazione e potrebbe diventare di nuovo attraente prima della scadenza.

# 2 - Gestisci la liquidità

A volte l'investitore può richiedere un certo grado di liquidità per essere in grado di pagare i suoi obiettivi imminenti, come un acconto per la casa o l'istruzione universitaria di un figlio e altre necessità. A tal fine, l'investitore può desiderare che le obbligazioni a breve termine possano essere liquidate al momento di tali esigenze senza dover pagare la penale sulle stesse. Pertanto la scala può essere un buon approccio.

# 3 - Diversificazione

A volte le obbligazioni di una situazione finanziaria possono avere una certa scadenza mentre potrebbero essere diverse per un'altra, quindi investire in varie istituzioni può fornire vantaggi di diversificazione perché ogni istituto finanziario ha diversi domini di investimento, come alcuni specializzati nel settore immobiliare, altri lo sono focalizzato nel settore energetico, mentre altri ancora sono indipendenti dal settore. Pertanto, è sempre ricercato un certo livello di diversificazione.

# 4 - Gestisci il ritorno

Al momento dell'investimento iniziale, le opzioni disponibili potrebbero non essere state molto favorevoli perché l'economia avrebbe potuto favorire maggiormente il settore azionario e i rendimenti obbligazionari avrebbero potuto essere inferiori. Tuttavia, avendo una tolleranza al rischio inferiore, un investitore potrebbe aver ancora investito in obbligazioni a basso rendimento. Tuttavia, dopo un cambiamento nel ciclo economico, potrebbe esserci una situazione in cui i tassi di interesse potrebbero aumentare e sarebbe un momento migliore per reinvestire per cercare rendimenti più elevati. Pertanto l'approccio laddering consente all'investitore di farlo senza dover sostenere la penale per la risoluzione anticipata di un'obbligazione.

Limitazioni

# 1 - Maggiore monitoraggio

È necessario fare un'osservazione costante per il cambiamento nell'ambiente dei tassi di interesse perché l'investitore deve sapere quale sarebbe la strada migliore per reinvestire i suoi fondi.

# 2 - Rischio di reinvestimento

Man mano che alcune obbligazioni maturano, deve essere disponibile un investimento migliore o almeno lo stesso rendimento per il reinvestimento. Tuttavia, potrebbe non essere sempre così, e quindi, a volte, l'approccio laddering potrebbe ritorcersi contro.

# 3 - Costi di transazione

Poiché il laddering richiede frequenti acquisti e vendite, i costi di transazione sono più elevati rispetto all'approccio non laddering. Tuttavia, è un compromesso e parte integrante dell'investimento.

Conclusione

• Infine, sappiamo che il laddering ha i suoi pro e contro e l'investitore che è disposto a scambiare il rischio di tasso di interesse con il rischio di reinvestimento può utilizzare questo approccio. Richiede un orizzonte di investimento a lungo termine per dare i suoi frutti e se l'investitore è in grado di accantonare alcuni fondi per questo approccio, riduce il rischio del portafoglio e può essere un modo utile per risparmiare per un conto pensione.
• Gli investitori che sono consapevoli dell'ambiente finanziario dovrebbero adottare questa strategia o prendere l'aiuto di un gestore patrimoniale per lo stesso e fare la completa due diligence delle prestazioni passate del gestore patrimoniale perché questo è un approccio più attivo rispetto ad altre strategie all'interno del fisso dominio del reddito.

Articolo consigliato

Questa è stata una guida a Cos'è una Bond Ladder e alla sua definizione. Qui discutiamo come creare una strategia di scala obbligazionaria e la differenza tra la scala obbligazionaria e l'ETF obbligazionario insieme a esempi, vantaggi e limitazioni. Puoi saperne di più dai seguenti articoli:

• Obbligazione generale
• Come calcolare i risparmi del college?
• Rischi obbligazionari
• Senso Yankee Bonds