Cos'è la Formula Delta?
La formula delta è un tipo di rapporto che confronta le variazioni del prezzo di un asset con le corrispondenti variazioni di prezzo nel suo sottostante. Il numeratore è la variazione del prezzo dell'asset, che riflette come l'asset è cambiato dall'ultimo prezzo. L'asset potrebbe essere qualsiasi derivato come un'opzione call o un'opzione put. Queste opzioni hanno azioni come sottostante, e questo è l'aspetto chiave che influenza i prezzi di queste attività. Nei mercati dei capitali, questo delta è anche indicato come rapporto di copertura.
La formula per Delta è:
Delta = variazione del prezzo dell'attività / variazione del prezzo del sottostante.
Tuttavia, anche il modello di Black e Scholes viene utilizzato per determinare il valore di Delta, dove è presente una variabile, che è N (d1), che può essere calcolata utilizzando il software del computer.
Esempi di formula delta (con modello Excel)
Vediamo alcuni esempi semplici o avanzati dell'equazione delta per capirla meglio.
Esempio di formula delta n. 1
Supponiamo che la variazione del prezzo dell'attività sia 0,6733 e la variazione del prezzo del sottostante sia 0,7788. Devi calcolare il delta.
Soluzione:
Ci vengono fornite sia le cifre che cambiano nel prezzo del bene, che è 0,6733, sia la variazione del prezzo del sottostante, che è 0,7788. Pertanto, possiamo utilizzare l'equazione precedente per calcolare il Delta.
Utilizzare i dati forniti di seguito per il calcolo del Delta.
- Variazione del prezzo del sottostante: 0,7788
- Variazione del prezzo dell'attività: 0,6733
Il calcolo del Delta è il seguente,
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta sarà -
Delta = 0,8645
Quindi, il Delta sarà 0,8645
Esempio di formula delta n. 2
Il titolo ABC è quotato in borsa da diversi anni ma è rimasto di natura piuttosto volatile. I commercianti e gli investitori hanno subito perdite nel titolo a causa del suo movimento innaturale dei prezzi. Il titolo è quotato ormai da cinque anni ed è ora idoneo per entrare nel mercato dei derivati. John detiene già la posizione di questo titolo nel suo portafoglio.
Il prezzo corrente del titolo è $ 88,92 e l'opzione call del prezzo di esercizio $ 87,95 viene scambiata a $ 1,35, che ha una scadenza di 1 mese rimanente. John vuole coprire la sua posizione e quindi vuole calcolare il Delta per questo titolo. Il giorno di negoziazione successivo, nota che il prezzo delle azioni è sceso a $ 87,98, e quindi il prezzo dell'opzione call è sceso leggermente a $ 1,31.
Sulla base dei dati forniti, è necessario calcolare il Delta, che sarà una base per il rapporto di copertura per il trader.
Soluzione:
Utilizzare i dati forniti di seguito per il calcolo del Delta.
- Prezzo dell'opzione call all'inizio: 1,35
- Prezzo dell'opzione call alla fine: 1,31
- Prezzo delle azioni all'inizio: 88.92
- Prezzo stock alla fine: 87.98
Il calcolo del Delta è il seguente,
Qui, l'asset è l'opzione call e sottostante è il titolo. Quindi, per prima cosa, scopriremo le variazioni del prezzo dell'asset, che è la variazione del prezzo dell'opzione call che sarà $ 1,35 meno $ 1,31 che è uguale a $ 0,04, e ora la variazione del prezzo sottostante sarebbe $ 88,92 in meno $ 87,98 che sarà pari a $ 0,94.
Possiamo usare l'equazione sopra per calcolare Delta (figura approssimativa, una figura reale può essere ottenuta attraverso altri modelli complessi come Black e Scholes)
Delta = $ 0,04 00 / $ 0,9400
Delta sarà -
Delta = $ 0,0426
Quindi, il Delta sarà di $ 0,0426.
Esempio di formula delta n. 3
JP Morgan è una delle più grandi banche di investimento negli Stati Uniti d'America. Hanno più posizioni in azioni, obbligazioni e derivati nel loro bilancio. Una di queste posizioni è nel titolo WMD, scambiato a $ 52,67. L'azienda ha una lunga esposizione a questo titolo. Il giorno di negoziazione successivo, il titolo viene scambiato a $ 51,78. Il commerciante che agisce per conto della società ha un'opzione di vendita che coprirà le perdite.
Il prezzo di esercizio dell'opzione put è di $ 54,23 e quando è attualmente scambiato a $ 3,92. Il prezzo dell'opzione put ha chiuso ieri a 3,75 $. Il trader vuole conoscere il Delta approssimativo e ti chiede di calcolare il Delta dell'opzione put delle WMD.
Soluzione:
Utilizzare i dati forniti di seguito per il calcolo del Delta.
- Prezzo dell'opzione put all'inizio: 3,75
- Prezzo dell'opzione put alla fine: 3,92
- Prezzo delle azioni all'inizio: 52.67
- Prezzo stock alla fine: 51.87
Il calcolo del Delta è il seguente,
Qui, l'asset è l'opzione put e sottostante è il titolo. Quindi, per prima cosa, scopriremo le variazioni del prezzo dell'asset, che è la variazione del prezzo dell'opzione put che sarà $ 3,75 meno $ 3,92 che è uguale a $ -0,17 e ora la variazione del prezzo sottostante sarebbe $ 52,67 meno $ 51,78 che sarà pari a $ 0,99.
Possiamo usare l'equazione sopra per calcolare Delta (figura approssimativa, la figura reale può essere ottenuta attraverso altri modelli complessi come Black e Scholes)
Delta = $ -0,1700 / $ 0,8000
Delta sarà -
Delta = $ - 0,2125
Quindi, il Delta sarà di $ -0,2125.
Calcolatore di formula delta
È possibile utilizzare il seguente calcolatore di formula delta.
| Variazione del prezzo dell'attività | |
| Variazione del prezzo del sottostante | |
| Delta | |
| Delta = |
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Rilevanza e usi
Il delta è un calcolo fondamentale (per lo più eseguito dal software), poiché questo è uno dei motivi principali per cui i prezzi dell'opzione si muovono in una particolare direzione, e questo è un indicatore di come investire. Il comportamento dell'opzione put e delta dell'opzione call può essere molto prevedibile e può essere molto utile per trader, gestori di portafoglio, investitori individuali e gestori di hedge fund.
