Che cos'è il prezzo di offerta?
Il prezzo di offerta è il prezzo che viene deciso da un sottoscrittore di investment banking quando una società prevede di quotare in borsa le azioni per la raccolta di capitali. Questo prezzo si basa sul potenziale di guadagno futuro della società, tuttavia, il prezzo non dovrebbe essere troppo alto, quindi le azioni potrebbero non essere vendute per intero e se è troppo basso si perde il potenziale per raccogliere più capitali.
Spiegazione
Quando un'azienda intende diventare pubblica, deve quotare le azioni in cambio. È possibile quando il pubblico acquista le azioni. Quindi il processo di quotazione è molto complicato e richiede diverse licenze. La licenza per fare una società quotata spetta ai sottoscrittori. I sottoscrittori sono banche di investimento che aiutano le società private a quotare le proprie azioni nel mercato. L'elenco non è limitato alle sole azioni. I sottoscrittori assistono anche le società nella quotazione di obbligazioni sul mercato. La cosa più importante per la quotazione è il prezzo di offerta. Questo prezzo viene deciso considerando diversi fattori come i potenziali guadagni della società in futuro, le spese di sottoscrizione, le condizioni dell'economia per assorbire l'IPO e molti altri fattori. Una volta deciso, le azioni vengono vendute a potenziali investitori a questo prezzo.Il denaro va direttamente alla società dopo la detrazione delle commissioni e degli oneri del sottoscrittore. Quindi questa è un'attività di mercato primaria.
Esempio
La società XYZ è una società privata e prevede di vendere metà della partecipazione per rendersi pubblica. Come verrà determinato il prezzo di offerta?
Soluzione
Il passo più importante di XYZ sarà trovare un sottoscrittore. Il sottoscrittore funziona in due modi:
# 1 - Base del miglior sforzo
In questo modo, il sottoscrittore dice che farà del suo meglio per vendere tutte le azioni della società, se in qualche modo tutte le azioni non vengono vendute, allora non sono responsabili. La carica è relativamente inferiore in questo metodo.
Poiché la responsabilità non è del sottoscrittore, quest'ultimo cercherà di mantenere un prezzo di offerta più alto. È perché la commissione del sottoscrittore dipenderà dalla quantità di denaro raccolto. Se vengono raccolti più soldi, riceveranno più commissioni.
Se il prezzo è troppo alto, c'è il rischio che tutte le azioni non vengano vendute.
# 2 - Base di sottoscrizione
Questo sforzo è costoso per la società di sottoscrizione. In questo sforzo, la società di sottoscrizione garantisce che acquisterà tutte le azioni invendute nel caso in cui tutte le azioni non vengano vendute. Quindi questo è un rischio per la società di sottoscrizione. Diventano più cauti con questo metodo e cercano di mantenere basso il prezzo di offerta. Mantenere il prezzo basso è la perdita di potenziale accumulo di capitale per l'azienda. Poiché il sottoscrittore mantiene il prezzo basso, la società perde l'opportunità di generare capitale più elevato. C'è una garanzia in questo metodo che tutte le azioni saranno vendute.
Una volta che la società privata decide il metodo, la società di sottoscrizione effettuerà un'analisi approfondita dei potenziali guadagni della società in futuro. Ci sono molti altri fattori che la società di sottoscrizione prenderà in considerazione, come la domanda del prodotto che la società sta vendendo, le condizioni dell'economia, le aziende concorrenti e il loro prezzo delle azioni, le commissioni di sottoscrizione e molti altri fattori. Tutti i fattori citati, una volta considerati, porteranno alla determinazione del prezzo. Una volta deciso, il sottoscrittore farà fluttuare la circolare a diversi potenziali investitori.
I potenziali investitori richiederanno l'IPO e riceveranno azioni in base a una quota proporzionale. Quindi il prezzo di offerta è il prezzo al quale i potenziali investitori ottengono azioni dalla società.
Prezzo di offerta vs. prezzo di apertura
Il prezzo di offerta è il prezzo determinato dal sottoscrittore. Una volta determinato il prezzo, le circolari vengono inviate dai sottoscrittori ai potenziali investitori e broker. Se un investitore è disposto a partecipare all'IPO, si iscrive per il numero di azioni che desidera. I sottoscrittori esaminano quindi accuratamente le sottoscrizioni e decidono quante azioni dare a quale investitore. Per lo più l'assegnazione viene effettuata su base proporzionale. Una volta completata l'assegnazione, le azioni vengono elencate. Il primo giorno di negoziazione, le azioni iniziano a essere scambiate tra il pubblico. Questo prezzo è il prezzo di apertura.
Il primo giorno di negoziazione, il prezzo delle azioni è derivato esclusivamente dalla domanda e dall'offerta del titolo. Se la domanda di azioni è elevata, il prezzo di apertura sarà superiore al prezzo di offerta. Allo stesso modo, se la domanda di azioni è inferiore, il prezzo di apertura sarà inferiore al prezzo di offerta. Quindi il primo giorno in cui le azioni iniziano a essere scambiate in pubblico, quel prezzo si chiama Prezzo di apertura.
Vantaggi
- È essenziale fare una società quotata in borsa. Senza il prezzo di offerta, sarà impossibile quotare un'azione poiché gli investitori non avranno un prezzo da scommettere.
- Lancia la corretta valutazione dell'azienda. Viene confrontato con il prezzo di apertura per trovare la domanda per lo stock. Se il prezzo di apertura è troppo alto, la domanda di azioni è tremendamente alta.
Svantaggi
- I prezzi di offerta sono spesso manipolati dai sottoscrittori e non riflettono la corretta valutazione dell'azienda. A volte i sottoscrittori mantengono il prezzo troppo alto solo per guadagnare più commissioni dal capitale raccolto. A sua volta, si rivela una perdita per gli investitori che hanno partecipato all'IPO poiché il prezzo di apertura scende molto al di sotto del prezzo di offerta.
Conclusione
Il prezzo di offerta è significativo per le aziende che intendono emettere nuovi titoli o che intendono quotarsi in borsa. Dovrebbe essere determinato correttamente poiché molto dipende dalla previsione corretta. Il prezzo dovrebbe essere fissato in modo tale che la società raccolga abbastanza capitale per sostenere le sue operazioni e inoltre, gli investitori dovrebbero guadagnare profitti che partecipano all'IPO.
Il mercato si basa sulla fiducia; una volta rotto, diventa difficile ricostruirlo. Quindi, se gli investitori vedono che il prezzo di apertura è sempre inferiore al prezzo di offerta per la maggior parte delle IPO, smetteranno di partecipare alle IPO e sarà impossibile per le aziende raccogliere fondi dal mercato.
