Cos'è il trading su azioni?
Il trading su azioni si riferisce all'azione societaria in cui una società aumenta il debito al fine di aumentare il ritorno sull'investimento per gli azionisti. Questo processo di leva finanziaria è considerato un successo se l'azienda è in grado di guadagnare un ROI maggiore. D'altra parte, se la società non è in grado di generare un tasso di rendimento superiore al costo del debito, gli azionisti finiscono per ottenere rendimenti molto inferiori.
Tipi di negoziazione di azioni
Sulla base della dimensione del finanziamento del debito rispetto al capitale disponibile, è classificato in due tipologie:
- Trading su thin equity: se il capitale azionario di una società è inferiore al capitale di debito, allora è noto come trading su thin equity. In altre parole, la quota del debito (come prestito bancario, obbligazioni, obbligazioni, ecc.) È superiore a quella del capitale nella struttura complessiva del capitale. Il trading su azioni sottili è anche noto come trading su azioni minime o basse.
- Trading su thick equity: se il capitale azionario di una società è superiore al capitale di debito, allora è noto come trading su thick equity. In altre parole, la quota di capitale proprio è superiore a quella del debito nella struttura complessiva del capitale. Il trading su thick equity è noto anche come trading su high equity.
Esempi
Cerchiamo di capire con esempi.
Esempio 1
Prendiamo l'esempio di ABC Inc. per illustrare l'impatto del trading su azioni consistenti sul rendimento degli azionisti. Supponiamo che la società abbia investito $ 2.000.000 di capitale proprio e raccolto $ 500.000 di debito bancario per acquisire una nuova fabbrica. Determina il tasso di rendimento per gli azionisti assumendo che il costo del debito sia del 5% e che non sia prevista alcuna imposta sul reddito se si prevede che la fabbrica generi un profitto annuo di:
- $ 250.000
- $ 50.000
Pertanto, il tasso di rendimento per gli azionisti può essere calcolato come,
Tasso di rendimento per gli azionisti = (Profitto - Debito * Costo del debito) / Patrimonio netto
- = ($ 250.000 - $ 500.000 * 5%) / $ 2.000.000
- = 11,25%
Pertanto, gli azionisti guadagnano un tasso di rendimento dell'11,25%.
Pertanto, il tasso di rendimento per gli azionisti può essere calcolato come,
Tasso di rendimento per gli azionisti = (profitto - debito * costo del debito) / capitale proprio
- = ($ 50.000 - $ 500.000 * 5%) / $ 2.000.000
- = 1,25%
Pertanto, gli azionisti guadagnano un tasso di rendimento dell'1,25%.
Esempio n. 2
Riprendiamo l'esempio precedente e illustriamo l'impatto del trading sul thin equity sul rendimento degli azionisti. In questo caso, supponiamo che la società abbia raccolto $ 2.000.000 di debiti e abbia infuso solo $ 500.000 di capitale per acquisire la fabbrica. Determina il tasso di rendimento per gli azionisti assumendo che il costo del debito sia del 5% e che non sia prevista alcuna imposta sul reddito se si prevede che la fabbrica generi un profitto annuo di:
- $ 250.000
- $ 50.000
Pertanto, il tasso di rendimento per gli azionisti può essere calcolato come,
Tasso di rendimento per gli azionisti = (Utile - Debito * Costo del debito) / Patrimonio netto
- = ($ 250.000 - $ 2.000.000 * 5%) / $ 500.000
- = 30,00%
Pertanto, gli azionisti guadagnano un tasso di rendimento del 30,00%.
Pertanto, il tasso di rendimento per gli azionisti può essere calcolato come,
Tasso di rendimento per gli azionisti = (Profitto - Debito * Costo del debito) / Patrimonio netto
- = ($ 50.000 - $ 2.000.000 * 5%) / $ 500.000
- = -10,00%
Pertanto, gli azionisti hanno subito una perdita al tasso del 10,00%.
Effetti
Dagli esempi illustrati nella sezione precedente, si può vedere che il trading su azioni è proprio come una leva che amplifica l'impatto delle variazioni degli utili. L'impatto della fluttuazione degli utili è amplificato sul tasso di rendimento guadagnato dagli azionisti. Inoltre, la variazione del tasso di rendimento è maggiore nel caso del trading su thin equity rispetto a quello del trading su thick equity.
Vantaggi
- Un'azienda può guadagnare maggiori entrate acquistando nuove attività utilizzando denaro preso in prestito.
- Poiché l'interesse pagato sul debito è deducibile dalle tasse, riduce il carico fiscale del mutuatario.
Svantaggi
- Un reddito instabile o profitti volatili possono influire negativamente sul rendimento degli azionisti.
- A volte si traduce in una sovracapitalizzazione dell'entità mutuataria.
