Cos'è l'Equity Kicker?
Un equity kicker è uno schema di incentivi azionari che aiuta un'entità a incoraggiare gli investitori (principalmente investitori collocati privatamente) a improvvisare il ritorno e l'acquisto di titoli di debito come obbligazioni e azioni privilegiate in una combinazione con un'azione (per ottenere la proprietà in un secondo momento data) strumento a tasso di interesse ridotto.
Spiegazione
Equity kickers è un accordo delle società di prestito in cui un prestatore fornisce un tasso di interesse inferiore e una posizione di cambio di proprietà nella società del mutuatario. Questo concetto si applica anche ai warrant allegati alle obbligazioni già emesse e consente agli investitori di acquistare un certo numero di azioni ad un prezzo fisso dell'emittente.
Questi sono gli incentivi progettati per rendere fattibile per un'azienda ottenere fondi attraverso un sistema di prestito. A un prestatore subordinato che distingue un alto livello di probabilità con l'accordo proposto viene richiesto questo strumento denominato equity kicker. Queste disposizioni sono comuni nei progetti di avvio per gestire le proprie finanze. Questi sono generalmente utilizzati con MBO, LBO e ricapitalizzazioni azionarie.
Come funziona?
Aziende che utilizzano Equity Kicker per stimolare la crescita dell'azienda. È organizzato in modo tale che il creditore abbia il diritto sulla partecipazione azionaria. È specificato per essere pagato in una data futura o in un momento imminente in cui la società raggiungerà il suo obiettivo o otterrà un certo profitto per adempiere agli obblighi dei creditori. Equity Kicker è principalmente famoso per le startup che gestiscono i fondi finanziari attraverso di esso. In questa disposizione di capitale, la società otterrà fondi per la crescita della società a tassi inferiori e, nonostante abbia concesso interessi, dovrà dare la proprietà del fondo azionario ai finanziatori.
Esempio
I warrant sono uno degli esempi di equity kicker: supponiamo che il debito sia organizzato come un warrant, in cui gli istituti di credito hanno la possibilità di acquistare una certa quantità di titoli per una data futura a un prezzo specificato. Supponiamo che il mutuatario possa fornire alla società mutuataria una copertura con mandato del 12% sull'importo dei prestatori.
Opzione istituti di credito
I finanziatori svolgono sempre un ruolo fondamentale nel kicker di equità. Forniscono finanziamenti alla società mutuataria per aiutarli a raggiungere obiettivi e prestazioni specifiche. Quindi, aumenterà il valore dell'azienda più del suo valore equo di mercato. I finanziatori acquisiranno la proprietà del capitale proprio in termini di scambio che può essere pagato solo se si presenterà liquidità. Se la liquidità non si verifica, gli istituti di credito continueranno come una posizione azionaria nella società. Quando i risultati finanziari vengono dichiarati, riceveranno i benefici dei dividendi. Inoltre, il creditore otterrà la propria quota di guadagni proporzionalmente alla propria partecipazione in azioni.
Opzioni del venditore
Generalmente, questo accordo ha un effetto simile a una nota di ritiro: entrambi prevedono di espandere il prezzo di vendita al di sopra del livello di prezzo di mercato equo, e possono essere pagati solo se si verifica un evento di liquidità. Ad esempio, un venditore può ricevere un kicker azionario nello scenario preferito quando vende la società. Forse un'opzione ancora più fattibile è che il venditore mantenga una posizione azionaria nella società negoziata. Tale posizione potrebbe essere considerata la partecipazione preferita, dando al venditore l'accesso a dividendi regolari come un dividendo comune o una proporzione dei guadagni, consentendo al venditore di accedere al potenziale rialzo dell'organizzazione dopo l'accordo. Questi accordi sono utili sia per i venditori che per gli acquirenti per incontrarsi nel mezzo.
Usi di Equity Kicker
Equity Kicker è il modo più semplice per ottenere credito dal prestatore a un tasso eccezionalmente basso per il suo sviluppo. Laddove la società mutuataria non consente finanziamenti a tassi di interesse più elevati, utilizza tali kicker come strumento per la gestione dei fondi nella società. Fondamentalmente viene utilizzato nelle start-up per la gestione dei requisiti di fondi, necessari per il requisito di un business di successo in una fase iniziale. È anche vantaggioso per i creditori ottenere la proprietà del fondo azionario della società invece degli interessi. Equity Kicker viene utilizzato nelle società immobiliari come strumento finanziario creativo a fini di investimento.
Equity Kicker nel settore immobiliare
Le società immobiliari necessitano di una maggiore quantità di fondi per scopi di investimento, quindi Equity kicker è il modo migliore per ottenere finanziamenti attraverso il finanziamento del debito con la liquidità dei fondi. Quando l'investitore non ha i fondi necessari per gli scopi di investimento e completa le transazioni relative all'attività, sceglierà questo fondo come strumento di investimento finanziario per alleggerire il requisito del fondo. Con l'aiuto di equity kickers, il creditore otterrà la proprietà del debito e la posizione di capitale specificata nella proprietà specifica. In caso di mutuo, al prestatore di contatto viene garantita una quota del reddito trattenuto tramite la proprietà. Quindi, questo metodo è vantaggioso per i creditori e per i mutuatari.
Benefici
- Questa disposizione dei fondi è vantaggiosa per le società in fase iniziale e le start-up.
- Questo metodo attira gli investitori a investire nella società rendendo i titoli attraenti secondo la prospettiva degli investitori.
- Questo metodo è utile anche per le imprese immobiliari per creare liquidità e soddisfare i requisiti di prestito.
- Equity Kicker è l'incentivo tradizionale per incrementare il business con il termine kicker. Può facilmente migliorare la commerciabilità dell'azienda mutuataria.
Conclusione
Equity Kicker è il modo tradizionale di fornire credito a un tasso ridotto alla società mutuataria in cambio; otterrà la proprietà nel capitale. Le aziende in fase iniziale lo utilizzano come strumento per accedere ai fondi per gestire le loro operazioni. Aiuterà anche a ottenere investitori guadagnando fiducia attraverso la società di istituti di credito.
Questi kicker vengono utilizzati con MBO, ricapitalizzazioni azionarie e LBO. Tali tipi di transazioni sono considerati rischiosi per attirare forme convenzionali di debito. Tuttavia, i prestatori subordinati utilizzano i kicker per controbilanciarli dall'aumento del rischio di prestito a società con garanzie inadeguate per i prestiti. I kicker utilizzano questa funzione convertibile per warrant o azioni in una data futura specificata e possono essere sollecitati da eventi di liquidità.
