Definizione ed esempi dell'opzione put
I seguenti esempi di opzioni put ipotetiche forniscono un elenco non esaustivo che aiuterà i lettori a comprendere alcuni degli esempi di opzioni put più comuni e come sono diventati una parte importante della gestione del portafoglio, della copertura e uno strumento di speculazione per effettuare operazioni con leva.
Le Opzioni Put sono strumenti derivati che conferiscono al suo acquirente un diritto, ma non un obbligo, di esercitare il proprio diritto di vendere un particolare titolo a un prezzo prestabilito comunemente noto come prezzo di esercizio alla data di scadenza di tale contratto derivato. Poiché queste opzioni forniscono un diritto ma non un obbligo per l'acquirente, l'acquirente di un'opzione put può far perdere valore al diritto se il valore del sottostante scende al di sotto del prezzo di esercizio (poiché in tal caso l'esercizio dell'opzione put è inutile in quanto il titolo sottostante può essere acquistato a livelli inferiori direttamente dalla borsa) dove il titolo è quotato / negoziato.
I 4 principali esempi di opzione put
I seguenti sono esempi dell'opzione put per una migliore comprensione.
Esempio di opzione put n. 1
Comprendiamo come sono utili nella copertura del portafoglio attraverso l'esempio seguente:
Seed Venture è una società di gestione degli investimenti ed è specializzata nella gestione di un portafoglio di un paniere di titoli per conto dei suoi clienti sparsi in tutto il mondo. L'azienda detiene più azioni che fanno parte del NASDAQ ed è preoccupata per il fatto che l'indice cadrà nei prossimi due mesi a causa di tristi guadagni aziendali, guerra commerciale e cattiva amministrazione e intende salvaguardare il portafoglio senza liquidare i titoli. Michael Shane, il giovane gestore di portafoglio, ha suggerito di optare per una strategia put protettiva in base alla quale l'azienda ha acquistato opzioni put sull'indice come copertura contro le sue partecipazioni nei titoli del costituente che fanno parte dell'indice.
L'azienda ha acquistato opzioni put at-the-money per la scadenza del mese prossimo equivalente alla sua partecipazione per renderla delta neutra. Alla fine del mese successivo, il Nasdaq è sceso del 10% e le perdite nei suoi titoli sono state aggiustate con le opzioni di input di profitto acquistate da esso, e Seed è stata in grado di navigare nel suo portafoglio dalle perdite coprendole attraverso l'acquisto di opzioni put .
Esempio di opzione put n. 2
Possono essere utilizzati con varie strategie di opzioni insieme alla vendita di futures su azioni sottostanti o combinandoli con le opzioni call per generare un buon rendimento con un rischio limitato. Comprendiamo questa utilità con l'aiuto di un altro esempio:
Shane, un trader esperto, ritiene che la quota di Facebook sia fortemente ipercomprata e i risultati trimestrali programmati la prossima settimana non giustificano le valutazioni premium; tuttavia, allo stesso tempo, è scettico su eventuali notizie favorevoli riguardanti la fusione di Facebook che può trattenere la quota di Facebook da un grande svantaggio. Crede che il prezzo di Facebook inc. Attualmente valutato a $ 80 dal mercato si muoverà in modo significativo al ribasso nel prossimo mese e può raggiungere i $ 70, ma ritiene che sotto i $ 70, il titolo potrebbe trovare supporto a causa del problema QIP fatto di recente a livello di $ 70. Ha intenzione di fare soldi con questa mossa assumendosi un rischio coperto.
Shane ha creato uno spread put ribassista (acquistando una put del prezzo strike di $ 80 e vendendo una put del prezzo strike $ 70, entrambe con scadenza il prossimo mese). Il costo totale risulta come segue:
Quindi il suo costo totale è il seguente:
Il costo totale della strategia, noto anche come bear put spread = (100 * $ 6) - (100 * $ 3)
Costo totale = $ 300
Ora, entrando in questa strategia, il potenziale di profitto / perdita di Shane alla scadenza sarà il seguente:
Utilizzando strategie di put option e mantenendo basso l'ammontare dell'investimento, Shane può creare una posizione put coperta sul titolo di Facebook inc.
Esempio di opzione put n. 3
Sono un ottimo strumento derivato per indulgere nella speculazione e ottenere notevoli guadagni quando i mercati crollano. Capiamolo con l'esempio seguente:
Ryan è un trader a tempo pieno con sede in California fortemente ribassista sull'indice s & p 500, che attualmente viene scambiato a 3000 livelli. Crede che l'ambiente economico globale sia pessimista e che la recessione in noi non sia lontana e si aspetta che il mercato cali male. Crede che l'indice S&P 500 scenderà facilmente ai livelli di 2500 entro due mesi e ha deciso di acquistare un'enorme quantità di opzioni put con un prezzo di esercizio di 2700. I dettagli delle stesse sono menzionati di seguito:
- Prezzo attuale: 3000
- Prezzo di esercizio: 2700PE
- Data attuale: 12 marzo 19
- Data di scadenza: 30 giugno 2019
- Metti Premium: $ 20
- Dimensione Lotto: 250
I numeri sopra indicano che Ryan sarà in profitto se l'indice S&P 500 chiude al di sotto di 2680 il giorno di scadenza (dopo aver aggiustato il costo del premio, per semplificazione, supponiamo che sia un'opzione europea che può essere esercitata solo alla scadenza)
L'indice S&P 500 ha chiuso a 2600 livelli alla data di scadenza. E Ryan ha restituito un jackpot alla data di scadenza equivalente a $ 80 (dopo aver aggiustato i $ 20 pagati da lui)
Punti guadagnati alla scadenza = 2700-2600 = 100 punti
Tuttavia, se supponiamo che S&P chiuda sopra i livelli di 2700 alla scadenza, la perdita massima subita da Ryan sarà equivalente al premio da lui pagato sulle opzioni put poiché l'opzione non avrà valore.
Esempio di opzione put n. 4
Anche i grandi attori istituzionali con una partecipazione enorme in determinati titoli sottoscrivono opzioni put per aumentare il loro rendimento. A causa della pura detenzione, possono controllare i prezzi di tali titoli, rendendo così inutili le opzioni put per tali acquirenti di opzioni put e intascando il premio ricevuto dalla vendita di tali opzioni put.
Conclusione
Le opzioni put trovano la loro utilità in molte applicazioni di investimento e portafoglio. Oltre ad essere ampiamente utilizzato per la speculazione, è ben utilizzato per la copertura da fondi long-only e anche per proteggere gli investitori dal ribasso in caso di turbolenze finanziarie.
