Definizione del contratto di opzione
Il contratto di opzione è un contratto legalmente vincolante stipulato da due parti, un venditore e l'altro acquirente dell'opzione in cui il contratto delinea che una delle parti ha il diritto, ma non l'obbligo di acquistare o vendere l'attività e definisce anche le responsabilità di ciascuna parte nei confronti l'altro che deve essere onorato fino a quando una delle parti non esce dall'accordo.
Tipi di contratto di opzione
Nello spazio dei derivati finanziari, ci sono principalmente due tipi principali di opzioni:
- Opzione Call : conferisce all'acquirente del contratto di opzione il diritto di acquistare il sottostante a un determinato prezzo deciso all'atto dell'acquisto del contratto, alla scadenza del contratto o prima di tale scadenza. Durante il periodo di vendita, il venditore del contratto di opzione Call riscuote un premio dall'acquirente per la fornitura di questo contratto di opzione. Questo contratto conferisce un diritto ma non un obbligo all'acquirente, mentre per il venditore dà un obbligo che deve onorare.
- Opzione Put : conferisce all'acquirente del contratto di opzione il diritto di vendere il sottostante a un determinato prezzo deciso durante l'acquisto del contratto, alla scadenza del contratto o prima di tale scadenza. Durante il periodo di vendita, il venditore del contratto di opzione Put riscuote un premio dall'acquirente per la fornitura di questo contratto di opzione. Questo contratto conferisce un diritto ma non un obbligo all'acquirente, mentre per il venditore dà un obbligo che deve onorare.
Esempio di contratto di opzione
Di seguito sono riportati gli esempi del Contratto di opzione.
Esempio 1
Le azioni di XYZ Inc. sono scambiate a $ 100 all'inizio del mese. La persona A desidera acquistare un'opzione Call (e stipulare un contratto di opzione) oggi in modo da poter acquistare le azioni a $ 100 alla fine del mese. Vuole farlo perché è del parere che alla fine del mese il prezzo del titolo andrà molto al di sopra di $ 100 e tuttavia a causa del contratto di opzione, che ha stipulato, sarà ancora in grado di ottenerlo $ 100. Sta con questa citazione nello scambio sperando che un venditore gli venda questo contratto.
Dopo qualche tempo l'attenzione di un'altra persona B viene catturata da questa citazione e valuta le possibilità che XYZ Inc. continui a scambiare a $ 100 o più alla fine del mese in corso. Dopo un'attenta valutazione, ritiene che non vi sia alcun dubbio su questo scambio di azioni sopra i $ 100 alla fine del mese.
B vuole fare soldi facilmente e dà un'indicazione ad A che è disposto a vendere l'opzione Call per un premio di $ 5. A accetta e paga $ 5 e B gli vende l'opzione call come desiderava. Nessuno di loro aveva con sé azioni di XYZ Inc. quando hanno stipulato questo contratto di opzione.
Soluzione
Caso 1 - Il titolo viene scambiato a $ 115 alla fine del mese. A, utilizzando l'accordo di opzione che ha stipulato con B, acquista un'azione a $ 100 da B e la vende immediatamente sul mercato come $ 115 e realizza un profitto di $ 15. Ha dovuto pagare in anticipo $ 5 come premio di opzione, quindi al netto di entrambi il suo profitto è $ 15- $ 5 = $ 10. B, d'altra parte, ha dovuto acquistare le azioni a $ 115 dal mercato e venderle a $ 100 ad A subendo una perdita di $ 15 nel processo. Ma aveva raccolto $ 5 da A quando ha stipulato il contratto, quindi la sua perdita netta è $ 15- $ 5 = $ 10. Si può osservare che la perdita di B è il profitto di A.
Caso 2 - Il titolo viene scambiato a $ 95 alla fine del mese. A non vuole utilizzare il contratto di opzione in quanto ciò richiederà che acquisti l'azione a $ 100 mentre può acquistarla facilmente a un prezzo inferiore dal mercato. Può farlo poiché è un acquirente di opzioni e ha il diritto e non l'obbligo di esercitare il suo diritto. Poiché l'opzione non viene esercitata, scade senza valore e il premio di $ 5 che B aveva raccolto, può tenerlo per sé.
Caso 3 - Il titolo viene scambiato a $ 105 alla fine del mese. A, utilizzando il contratto di opzione, acquista il titolo a $ 100 da B e lo vende sul mercato immediatamente dopo, realizzando così un profitto di $ 5. Ma ha dovuto anche pagare un premio iniziale di $ 5. So-net non fa profitti né perdite. Allo stesso modo, B subisce la perdita di $ 5 acquistando prima le azioni a $ 105 e poi vendendole ad A a $ 100, ma aveva raccolto $ 5 come premio in anticipo e quindi non ha né perdite né guadagni.
Esempio n. 2 - Basato sull'applicazione pratica
Il 30 ° Nov 2019 General Electric Co. è stato scambiato a $ 10.04. L'istantanea del preventivo è mostrata di seguito:
I prezzi del di diverse opzioni (sia Call & Put) di General Electric Co. in scadenza il 1 ° novembre 2019 cioè dopo 2 giorni sono mostrati nella catena delle seguenti opzioni:
Fonte: Marketwatch.com
Due esempi sono selezionati da questa opzione e lo stesso è stato evidenziato sopra:
- Scambio dell'opzione Call del prezzo di esercizio $ 10,50: l'acquirente di questo contratto di opzione deve pagare $ 0,08 al venditore
- Scambio di un'opzione di vendita del prezzo di esercizio $ 10,00: l'acquirente di questo contratto di opzione deve pagare $ 0,11 al venditore
Nel lettore Excel allegato può entrare nel valore del titolo che lui / lei si aspetta che il magazzino di essere alla fine della seduta di negoziazione il 1 ° novembre 2019 e scopri come i profitti sono stati fatti dal compratore e venditore di ciascuno di questi contratti .
Opzioni di chiamata
- Prezzo di esercizio: $ 10,50
- Opzione Premium: $ 0,08
- Prezzo delle azioni alla scadenza: $ 12
Opzione call per acquirente e venditore
Opzione put
- Prezzo di esercizio: $ 10,00
- Opzione Premium: $ 0,11
- Prezzo delle azioni alla scadenza: $ 9
Opzione put per acquirente e venditore
Fare riferimento al foglio Excel sopra indicato per il calcolo dei dettagli.
Vantaggi del contratto di opzione
- I contratti di opzione sono utilizzati come strumenti di gestione del rischio. Andare a lungo sui contratti di opzione può essere utilizzato per coprire il movimento del sottostante.
- Può essere utilizzato per speculare senza avere la necessità di avere un'esposizione al sottostante
- Il contratto di opzione fornisce un effetto leva e l'intero valore nozionale del contratto non è necessario per stipulare il contratto.
Svantaggi del contratto di opzione
- Si tratta di beni in decadenza e il loro valore si deprezza man mano che si avvicina alla scadenza.
- Essendo uno strumento a leva sono estremamente sensibili al movimento dell'asset sottostante.
Conclusione
Il contratto di opzione nel campo dei derivati finanziari è uno strumento estremamente versatile e può essere utilizzato per speculare o coprire posizioni già detenute.
