Buoni del Tesoro Definizione
Il Buono del Tesoro o un Buono del Tesoro viene utilizzato per controllare le fluttuazioni temporanee della liquidità ed è la Banca Centrale che ha la responsabilità di emetterlo per conto del governo ed è emesso al suo prezzo di rimborso e a un tasso scontato ed è rimborsato come e quando raggiunge la maturità.
I buoni del tesoro furono introdotti per la prima volta dal governo federale degli Stati Uniti dopo la prima guerra mondiale sotto forma di obbligazioni a cedola zero con una scadenza proposta di un anno. A causa della loro struttura di sconto e della scadenza a breve termine, il Tesoro statunitense li ha coniati come buoni del tesoro.
Struttura dei buoni del tesoro
Individuare passo passo la struttura dei buoni del tesoro dalla sua definizione di base (come sopra indicato):
- Strumenti di debito: uno strumento di debito è un obbligo tramite il quale l'emittente può raccogliere fondi con la promessa di rimborsare un importo fisso al prestatore in una data specificata o secondo i termini del contratto.
- Breve termine: si riferisce al periodo di scadenza. Le fatture T hanno un periodo inferiore a un anno o un massimo di 52 settimane.
- Periodi di scadenza: generalmente, le fatture T vengono introdotte con un periodo di scadenza di 4, 8, 13, 26 e 52 settimane.
- Sicurezza: le banconote T sono emesse dai governi federali, quindi classificate come gli strumenti di debito più sicuri, o hanno il rischio più basso possibile.
- Tassi di interesse: i buoni non pagano interessi regolari, ma vengono emessi con uno sconto (cioè un valore ridotto) e rimborsati al loro valore nominale alla scadenza.
- Rendimenti: l'investitore riceverà rendimenti sotto forma di differenza tra i valori di emissione (prezzo di emissione) e il valore alla scadenza (valore nominale). Con un periodo di scadenza più lungo, il rendimento per gli investitori aumenta.
- Acquisto: le emissioni nuove o primarie del governo possono essere acquistate tramite aste online. Le banconote possono essere acquistate anche da titolari esistenti attraverso piattaforme di mercato secondario.
- Emissione: negli Stati Uniti, generalmente, le banconote T sono emesse in tagli da $ 1000. Tuttavia, i tagli possono raggiungere un massimo di $ 5 milioni.
Scopo dell'emissione dei buoni del tesoro
Ogni organizzazione ha bisogno di fondi per svolgere le proprie operazioni. Per i governi, le tasse sono l'unica fonte di entrate, quindi per realizzare progetti di welfare pubblico come costruzioni di scuole e ospedali, strade, ferrovie e aeroporti, ecc., I governi emettono vari strumenti di debito generalmente basati su periodi di maturità come:
- Titoli di Stato con durata maggiore (5 anni o più) e
- Buoni del Tesoro con scadenza a breve termine
Calcolo del ritorno sulle bollette T.
I buoni non pagano interessi regolari come nel caso delle obbligazioni governative, ma sono emessi con uno sconto (cioè un valore ridotto) e rimborsati al loro valore nominale alla scadenza. Vale a dire, un investitore può acquistare buoni a un prezzo inferiore al suo valore nominale effettivo e gli interessi si riflettono nell'importo finale ricevuto dall'investitore. A causa delle scadenze più brevi, diventa conveniente evitare di rimettere pagamenti regolari di interessi e il valore scontato funge da rendimento finale per l'investitore.
Esempio
Il Dipartimento del Tesoro federale degli Stati Uniti ha emesso banconote T di 52 settimane a un tasso scontato di $ 97 per fattura con un valore nominale di $ 100. Un investitore ha acquistato una banconota da 10 T a un prezzo di offerta competitivo di $ 97 per banconota e ha investito un totale di $ 970.
Dopo 52 settimane, quando le fatture T sono scadute, il Tesoro federale ha pagato all'investitore un importo totale di $ 1000, cioè $ 100 per ogni fattura detenuta. L'investitore non ha ricevuto alcun pagamento sotto forma di interessi durante questo periodo di 52 settimane. Tuttavia, il suo profitto finale diventa $ 300, come indicato nel seguente calcolo:
Tassazione degli utili delle bollette
Le norme fiscali vengono modificate da un paese all'altro. Tuttavia, i redditi da interessi sono generalmente tassati in base ai moduli dell'imposta sul reddito federale. Ad esempio, nell'interesse degli Stati Uniti, il reddito è esente da tasse statali e locali ma è completamente tassabile secondo il sistema fiscale federale.
Allo stesso modo, in India, le fatture T sono considerate come reddito imponibile e le aliquote fiscali sono applicabili secondo le lastre fiscali, incluso un supplemento del 10% con reddito superiore a Rs. 5 lakh all'anno.
Vantaggi e svantaggi dell'investimento in Buoni del Tesoro
I buoni del tesoro sono considerati gli strumenti di investimento più sicuri perché sono supportati dai governi nazionali che possono stampare valuta e pagare tassi di interesse fissi. Ma con rischi inferiori si ottengono rendimenti inferiori. Di conseguenza, sorge il rischio di inflazione; gli investitori possono subire perdite se i tassi di inflazione sono superiori a quelli dei tassi di interesse.
Vantaggi
- Le banconote sono sostenute dai governi, quindi sono considerate gli investimenti più sicuri con zero rischi di insolvenza.
- Il governo utilizza questi fondi in progetti di welfare pubblico. Quindi un investimento di $ 100 da parte di un individuo fornisce vantaggi di $ 1000 all'intera società.
- Durante i periodi di instabilità del mercato o di incertezza economica, il T bill si rivela uno strumento di investimento stabile e certo.
- Disponibile per ogni settore della società, inclusi individui e organizzazioni, a un costo minimo molto basso a partire da $ 100 (negli Stati Uniti).
- Le banconote T sono negoziabili sia sulla piattaforma primaria che su quella secondaria.
Svantaggi
- Con rischi bassi, le banconote T offrono rendimenti inferiori.
- Le cambiali evitano il pagamento di interessi regolari fino alla scadenza.
- I guadagni sulle bollette T sono completamente tassabili.
- Gli investitori possono perdere il capitale investito se il tasso di rendimento (tassi di interesse) scende al di sotto del tasso di inflazione.
