Definizione di efficienza dei prezzi
L'efficienza dei prezzi è una teoria che sostiene i prezzi per le attività in un mercato riflette il fatto che tutte le informazioni sulle attività sono disponibili a tutti i partecipanti al mercato. La teoria suggerisce inoltre che il mercato è efficiente poiché tutte le informazioni sugli asset che potrebbero influenzare il prezzo sono disponibili di pubblico dominio e quindi accessibili a tutti e nessun investitore è in grado di ricavare rendimenti in eccesso a causa delle informazioni aggiuntive a sua disposizione o lei.
Spiegazione
La teoria dell'efficienza dei prezzi si basa sulla convinzione che i prezzi degli asset siano arrivati sulla base delle informazioni disponibili sul mercato. Questa teoria considera che sia i prezzi che i mercati siano efficienti. Di conseguenza, i prezzi cambiano quando vengono ricevute nuove informazioni sul mercato. Inoltre, i prezzi passati non servono come base per la previsione dei prezzi futuri poiché i prezzi riflettono già tutte le informazioni disponibili sulle attività. La teoria a volte viene criticata perché non ci si può aspettare che le stesse informazioni vengano percepite da tutti nello stesso modo.
Esempi di efficienza dei prezzi
- Considera un esempio di un'azione di una società XYZ Ltd., che attualmente viene scambiata a $ 10. L'azienda pubblica i risultati trimestrali sul proprio sito web, visualizzabile da chiunque. I risultati hanno mostrato grandi profitti ed è stato anche contenuto un annuncio insieme ai risultati che la società amplierà le sue operazioni. Lo stesso dovrebbe comportare un aumento dei profitti.
- In questo caso, questa notizia è disponibile di pubblico dominio e tutti gli investitori hanno accesso alle informazioni. Gli investitori faranno trading, tenendo presente che i prezzi potrebbero aumentare. Questo è noto come efficienza dei prezzi poiché nessun investitore ha l'opportunità di guadagnare rendimenti extra grazie alla disponibilità di queste informazioni.
Efficienza dei prezzi nel monopolio naturale
Il monopolio naturale si riferisce a un monopolio creato da solo a causa della presenza delle forze di mercato. Viene creato naturalmente quando è meglio avere un'unica organizzazione come produttore di servizi nell'intero settore perché può fornire prodotti a prezzi bassi. La teoria dell'efficienza dei prezzi non dovrebbe operare in caso di monopolio naturale poiché il singolo fornitore di servizi è in grado di gestire o controllare i prezzi.
Tuttavia, anche i monopoli naturali sono soggetti a regolamenti governativi e sarebbero tenuti a emanare le loro politiche di prezzo in linea con le normative.
Varianza efficienza prezzo
Se la teoria dell'efficienza dei prezzi non vale, cioè se i prezzi delle attività non riflettono l'intera informazione disponibile sull'attività, allora i prezzi delle attività possono essere sopravvalutati o sottovalutati. Ciò dà origine a un mercato inefficiente. Lo stesso può verificarsi per molti fattori come l'accesso ineguale alle informazioni, le condizioni di mercato, le reazioni umane, ecc. Quando ciò accade, ci sono possibilità di ricavare profitti in eccesso poiché i prezzi non sono in equilibrio con le informazioni e le attività sono o sottovalutate o sopravvalutato.
Vantaggi
- Tutti hanno uguale accesso alle informazioni e tutti sono liberi di utilizzarle per la propria analisi.
- Nessuno rimane nella posizione di ottenere profitti in eccesso grazie alla parità di accesso alle informazioni, e quindi, tutti sono posti in una posizione uguale.
- Le attività sono valutate al fair value e riflettono le informazioni disponibili sul mercato.
Svantaggi
- La teoria presuppone che tutti gli individui reagiranno allo stesso modo alle informazioni disponibili sull'asset. In realtà, le persone possono divergere di opinioni e arrivare a conclusioni diverse sulla base delle stesse informazioni.
- Poiché le persone possono percepire le informazioni in modo diverso, ci sono alte probabilità di anomalie nei prezzi degli asset. Pertanto, gli investitori non hanno alcuna possibilità di ottenere rendimenti aggiuntivi è falso in un tale scenario. Di conseguenza, le attività possono essere sottovalutate o sopravvalutate e c'è la possibilità di ottenere rendimenti in eccesso.
- La teoria afferma che i prezzi riflettono le informazioni disponibili e cambiano quando vengono ricevute nuove informazioni. Questo non è vero quando anche le emozioni umane influenzano i prezzi. Prendiamo un esempio del crollo del mercato azionario a causa del sentimento generale del mercato.
