Scambi di opzioni internazionali
Gli scambi di opzioni sono i principali responsabili di fornire una posizione e un quadro per il trading di contratti di opzioni standardizzati. È il mercato fisico o virtuale per il trading di opzioni. Molto spesso, tali opzioni sono negoziate in borsa insieme a futures e altri derivati. Tali borse di opzioni gestiscono le proprie negoziazioni in modo simile a come una borsa valori gestisce le proprie obbligazioni e azioni.
Alcuni dei popolari scambi di opzioni internazionali sono:
- # 1 - Chicago Board Options Exchange (CBOE)
- # 2 - Scambio di opzioni di Boston
- # 3 - Borsa di Montreal
- # 4 - Scambio Eurex
- # 5 - NYSE Arca
- # 6 - International Securities Exchange (ISE)
# 1 - Chicago Board Options Exchange (CBOE)
fonte: cboe.com
Istituito nel 1973, il CBOE è uno scambio di opzioni internazionale che si concentra sul contratto di opzioni per singole azioni, tassi di interesse e altri indici. È il più grande mercato di opzioni al mondo e comprende la maggior parte delle opzioni negoziate. È inoltre considerato un leader di mercato nello sviluppo di nuovi prodotti finanziari e nell'innovazione tecnologica, soprattutto con il trading elettronico.
Il trading su questa borsa viene eseguito attraverso il loro sistema ibrido che consente ai clienti di fare trading - sia elettronicamente che con il metodo Open Outcry. Questo metodo è tradizionale e prevede urla e l'uso di segnali manuali per trasferire informazioni, in particolare sugli ordini di acquisto e di vendita. La maggior parte delle negoziazioni vengono eseguite elettronicamente, il che costituisce una parte molto ampia della loro attività attraverso alcuni degli ordini istituzionali ampi e complessi che richiedono l'abilità dei broker di base, vengono eseguiti con il metodo della protesta aperta. Questo per ottenere un potenziale movimento dei prezzi.
Il CBOE ha progettato il suo indice di volatilità per creare prodotti di volatilità. VIX è il simbolo ticker per l'indice di volatilità CBOE. Mostra le aspettative del mercato di volatilità a 30 giorni. È composto utilizzando le volatilità implicite per un'ampia gamma di opzioni sull'indice S&P 500. Tale volatilità viene calcolata sia dalle opzioni call che da quelle put e viene utilizzata come misura del rischio di mercato.
I movimenti del VIX dipendono in modo significativo dalle reazioni del mercato. Ad esempio, il 13 giugno 2016, VIX è salito di oltre il 23%, chiudendo a un massimo di 20,97, che ha indicato il suo livello più alto in un periodo di tempo di 90 giorni. Il picco del VIX si è verificato a causa della svendita globale delle negoziazioni azionarie statunitensi. Questa è stata un'indicazione per gli investitori di tutto il mondo che c'era incertezza nel mercato e quindi hanno deciso di prendere i guadagni o realizzare le perdite, il che ha causato una maggiore offerta azionaria aggregata e una domanda ridotta e, a sua volta, una maggiore volatilità del mercato.
Questo scambio è anche molto popolare per consentire agli investitori di praticare le loro operazioni prima che possano essere collocate in modo che le loro strategie individuali possano essere testate senza rischi. Alcune delle caratteristiche principali delle loro piattaforme di trading virtuali sono:
- Negoziazioni virtuali di azioni, opzioni, spread, straddle e operazioni call coperte (vedi anche Trading di opzioni)
- Sperimentazione con strategie di ordine avanzate come Triggers e One-cancels-other (OCO)
- Stiamo usufruendo dei preventivi in qualsiasi momento da qualsiasi schermata utilizzando la finestra di preventivo integrata.
- Analisi della performance effettuando un download delle posizioni esistenti.
- Disponibilità del supporto tramite chat dal vivo per una guida regolare in qualsiasi momento
# 2 - Scambio di opzioni di Boston
fonte: boxoptions.com
Conosciuto anche come BOX Options Exchange, è uno scambio automatizzato di proprietà e gestito da TMX Group, che è una società di servizi finanziari pubblici che opera al di fuori del Canada. In quanto mercato delle opzioni su azioni, fornisce servizi di abbinamento di ordini elettronici a commercianti e agenti di cambio.
Questa borsa offre opzioni derivate su circa 1500 titoli diversi. Genera ordini che sono completamente negoziabili e offre anche più market maker concorrenti. Fornisce inoltre SOLA, una piattaforma di trading popolare che abbina o migliora i prezzi dei contratti di opzione e fornisce risposte agli ordini in meno di 20 millisecondi.
Questa borsa è stata la prima ad offrire il movimento dei prezzi ai trader attraverso un processo chiamato PIP (Price Improvement Period). L'investitore deve avere un broker che sia disposto e in grado di offrire uno scambio di facilitazione, uno scambio in cui il broker garantisce il primo centesimo del movimento del prezzo. È da notare che solo gli investitori i cui broker offrono questo servizio possono avere accesso al PIP.
Una caratteristica chiave del mercato BOX è l'asta PIP, che è un meccanismo di trading automatizzato brevettato che consente ai broker di cercare e migliorare gli ordini dei clienti eseguibili. Il partecipante che esegue gli ordini dell'agenzia come Order Flow Provider (OFP) e desidera migliorare il prezzo del cliente prendendo il lato opposto come segnale principale. Questo intento al mercato viene posto con l'aiuto di un messaggio di ordine speciale inviato alla borsa di scambio BOX. I market maker della classe, così come altri partecipanti al trading, possono quindi competere per i loro ordini offrendo un prezzo migliore. Alla fine di un periodo molto breve, il lato client del commercio viene abbinato ai migliori prezzi disponibili.
# 3 - Borsa di Montreal
fonte: mx.ca
È una borsa dei derivati con sede a Montreal (Canada), che negozia contratti futures e opzioni su azioni, indici, valute, ETF, tassi di interesse e titoli energetici. È anche noto come MX (Bourse de Montréal, precedentemente Montreal Stock Exchange (MSE)).
Il trading di opzioni su azioni su questa borsa copre la maggior parte delle società più grandi negoziate in Canada, ma non è così ampio come i mercati delle opzioni statunitensi. I derivati sui tassi di interesse coprono le accettazioni a breve termine dei banchieri, che includono il tasso overnight fino al tasso a 3 mesi e i titoli di stato canadesi a 2 e 10 anni.
I tre prodotti individuali più interessanti dello scambio sono:
- Futures sull'indice S&P Canada 60 (SFX)
- Tre mesi di Canadian Bankers 'Acceptance Futures (BAX)
- Futures obbligazionari decennali del governo canadese (CGB)
Nel 2007, Montreal ha aggiunto titoli di Stato trentennali. Ha inoltre introdotto un nuovo prodotto futures basato sulla performance del FTSE Emerging markets nel 2014. La borsa ha anche introdotto un accordo di licenza per la borsa e anche la Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) per offrire la negoziazione e la compensazione di futures swap in dollari canadesi e opzioni.
La MX Clearing House e il CDCC forniscono servizi di compensazione della controparte centrale ai suoi partecipanti. Detiene il massimo rating di investimento e una reputazione consolidata. Il CDCC ha inoltre completato le modifiche alle regole normative che consentono alla stanza di compensazione di offrire servizi di gestione del rischio in collaborazione con il mercato OTC.
I servizi Market Data di MX gestiscono la vendita e la distribuzione dei dati di mercato. Inoltre, certifica i fornitori a bordo e stabilisce politiche di distribuzione interna ed esterna e di canone di abbonamento per informazioni di mercato in tempo reale e in ritardo. I dati di mercato sono disponibili nelle seguenti forme:
- Base in tempo reale / immediata
- Base ritardata di un minimo di 15 minuti
- Base di riepilogo di fine giornata
# 4 - Scambio Eurex
fonte: eurexchange.com
È uno scambio internazionale che è prominente nel trading di derivati europei e dei suoi più grandi mercati europei di opzioni e futures. Si trova a Eschborn, vicino a Francoforte (Germania). Questo scambio tratta un'ampia varietà di prodotti che vanno da strumenti di debito svizzeri e tedeschi, azioni europee e vari altri indici azionari. Tutte le transazioni eseguite su questa borsa sono compensate tramite l'Eurex Clearing, che opera come Controparte Centrale (CCP) per la compensazione di classi di attivi multiple dei prodotti sopra menzionati, nonché dei prodotti OTC.
Questa borsa è classificata come la terza più grande borsa di derivati al mondo per volume di contratti e ha nove filiali in tutto il mondo.
Lo stile di trading a protesta aperta era un metodo preferito durante gli anni '90 e questo scambio è stato uno dei primi a offrire una piattaforma di trading completamente elettronica rispetto ad altre piattaforme tradizionali. Aveva introdotto l'architettura di trading T7, che è un sistema di trading affidabile e robusto che stabilisce una connessione tra acquirenti e venditori in 35 paesi. Ciò ha portato anche a un'esecuzione più rapida degli scambi senza l'interazione personale delle parti con la capacità di negoziare oltre 7 milioni di contratti al giorno.
Eurex ha un sistema di accesso elettronico aperto e a basso costo che fornisce una Clearing House congiunta integrata e automatizzata. I loro future quotati coprono un gran numero di prodotti di riferimento internazionali, come i mercati a reddito fisso più liquidi del mondo. Alcuni dei prodotti offerti da questo scambio sono:
- Derivati su tassi di interesse (future obbligazionari in euro)
- Derivati su azioni (opzioni su azioni e future su azioni singole basate su partecipazioni europee, statunitensi o brasiliane)
- Derivati su indici azionari
- Derivati su dividendi su indici azionari
- Derivati su indici di volatilità
- Derivati ETF
- Derivati di credito
- Derivati su materie prime
- Inflazione e derivati immobiliari
- Derivati meteorologici
Eurex Bonds è un ECN (Electronic Communications Network) ai fini del commercio all'ingrosso, in particolare di titoli a reddito fisso e carte di sconto del Tesoro. Il trading di queste obbligazioni Eurex fornisce un collegamento diretto tra il mercato dei futures e il mercato cash, consentendo il trading elettronico di base con l'aiuto di un portafoglio ordini centrale.
Eurex Repo è un segmento separato nella soluzione di trading elettronico per Repos. Questo segmento è uno dei principali fornitori di mercato elettronico dei pronti contro termine e gestisce i mercati del franco svizzero e dell'Euro. Offre l'intera catena del valore, dal trading al Clearing & Settlement.
La partecipazione all'Eurex Repo Market e alle Eurex Bonds è generalmente aperta a tutte le banche e fornitori di servizi finanziari. Questi partecipanti sono soggetti al loro paese di domicilio e all'autorità di vigilanza sui mercati finanziari per scopi di negoziazione. Per gli investitori privati, Eurex repo è un mercato interbancario e quindi il trading facility non è disponibile.
# 5 - NYSE Arca
fonte: NYSE.com
Si tratta di una popolare borsa valori internazionale per il commercio di azioni e opzioni di proprietà dell'International Exchange con sede a Chicago. Inizialmente era noto come Archipelago Exchange. La fusione del 2006 di Archipelago Holdings e NYSE ha formato una nuova società madre o holding nota come NYSE Group. Questa era un'organizzazione quotata in borsa e orientata al profitto che combinava metodi tradizionali di protesta aperta con il commercio elettronico per formare un sistema ibrido. Pertanto, NYSE Arca comprende NYSE Arca Equities per la negoziazione di titoli azionari quotati in borsa e le opzioni NYSE Arca per la negoziazione di opzioni su azioni.
Le opzioni NYSA Arca offrono una piattaforma di trading che combina una tradizionale piattaforma di trading aperta con la tecnologia di trading elettronico, offrendo la possibilità di negoziare contratti di opzione su azioni domestiche, American Depository Receipts (ADR), indici di settore e di settore ad ampia base e anche exchange- prodotti negoziati (ETP).
NYSE Arca Options offre un modello di trading prioritario nel tempo e una struttura di mercato anonima, piatta e aperta. Lo scambio utilizza un modello di prezzo maker / taker, addebitando una commissione per le operazioni di rimozione della liquidità e fornendo uno sconto per le transazioni che aggiungono liquidità. Le negoziazioni sono garantite, compensate centralmente e marginate da Options Clearing Corporation (OCC). La loro struttura di commissioni / sconti sulla liquidità è simile a quella di altre reti di comunicazione elettronica per cui le spese per la rimozione di liquidità dai loro libri sono $ 3 per 1000 azioni e l'aggiunta di liquidità è $ 2 per ogni 1000 azioni.
# 6 - International Securities Exchange (ISE)
fonte: ise.com
Questa è una consociata interamente controllata dalla multinazionale americana di servizi finanziari NASDAQ, Inc. È stata acquisita nel 2016 per 1,1 miliardi di dollari, diventando una società quotata in borsa. È anche membro di Options Clearing Corporation (OCC) e di Options Industry Council (OIC). È stato lanciato come scambio di opzioni completamente elettronico iniziale negli Stati Uniti. Ha sviluppato una struttura di mercato unica per il trading avanzato basato su schermo. Offre anche opzioni su azioni e indici, inclusi prodotti su indici proprietari, nonché opzioni FX basate su coppie di valute estere. ISE offre anche strumenti di dati di mercato progettati per investitori sofisticati che cercano informazioni sul sentiment degli investitori, la volatilità e altri dati per le opzioni. L'ISE gestisce 3 borse di opzioni statunitensi, vale a dire:
- ISE
- ISE Gemini
- ISE Mercury
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