Teoria del portafoglio moderno (MPT) - Definizione, ipotesi, esempi

Cos'è la teoria del portfolio moderno?

Un modello di investimento come la moderna teoria del portafoglio o MPT consente agli investitori di scegliere tra una varietà di opzioni di investimento che comprendono un singolo portafoglio per ottenere i massimi benefici e anche con un rischio di mercato che è molto inferiore ai vari investimenti o attività sottostanti.

Spiegazione

Modern Portfolio Theory (MPT) è un modello di investimento in cui gli investitori investono con lo scopo di assumere il livello minimo di rischio e ottenere il massimo rendimento per quel livello di rischio acquisito. La moderna teoria del portafoglio è uno strumento utile per gli investitori in quanto li aiuta a scegliere i diversi tipi di investimento ai fini della diversificazione dell'investimento e quindi a realizzare un portafoglio considerando tutti gli investimenti.

Secondo la moderna teoria del portafoglio, tutti gli investimenti selezionati vengono combinati insieme in modo da ridurre il rischio nel mercato attraverso i mezzi di diversificazione e, allo stesso tempo, generare anche un buon ritorno a lungo termine per gli investitori .

Esempio della teoria del portafoglio moderno (MPT)

C'è un individuo che vuole investire in un portafoglio. Ha un'opzione di due portafogli, che sono i seguenti:

1. Il primo portafoglio è costituito da un mix di obbligazioni e azioni diverse che hanno dato un rendimento del 10% annuo in media, ma allo stesso tempo differivano per un intervallo fino al 15% annuo (i rendimenti, in questo caso, di solito differivano tra -5% e + 25%).
2. D'altra parte, il secondo portafoglio è costituito da un mix di obbligazioni e azioni diverse che hanno dato un rendimento del 10% annuo in media, ma allo stesso tempo differivano solo di un intervallo del 3% annuo (rendimenti, in questo caso , di solito differiva tra il 7% e il 13%)

Secondo la moderna teoria del portafoglio, quale portafoglio di investimenti la persona dovrebbe considerare?

Analisi

• In entrambi gli scenari, il rendimento medio atteso dell'investimento è del 10%. Tuttavia, nel primo portafoglio, si potrebbe ottenere un rendimento fino al 25%, il che sembra interessante, ma allo stesso tempo prevale un enorme rischio in cui si potrebbe perdere anche il 5% perché l'intervallo di solito varia tra -5 % e + 25%.
• D'altra parte, nel caso del secondo portafoglio, un intervallo di rendimento inferiore compreso tra il 7% e il 13% può essere meno attraente per l'investitore, ma in tal caso ci si aspetta che non si perderà il proprio denaro, il che rende l'investimento meno rischioso rispetto al primo portafoglio.
• Secondo il portafoglio moderno, l'investitore teorico investe con il motivo di assumersi il livello minimo di rischio e guadagnare l'importo massimo di rendimento con quel rischio minimo assunto, quindi nel caso presente, si dovrebbe scegliere il secondo portafoglio in quanto ottiene lo stesso rendimento atteso medio con il minore livello di rischio.

Presupposti della moderna teoria del portafoglio

La teoria moderna del portafoglio ha un certo presupposto che deve essere preso in considerazione mentre si prendono decisioni per arrivare alla conclusione che le relazioni di rischio, rendimento e diversificazione siano vere. I diversi presupposti della moderna teoria del portafoglio sono i seguenti:

• I rendimenti delle attività vengono distribuiti normalmente.
• L'investitore che effettua l'investimento è razionale ed eviterà tutti i rischi non necessari associati.
• Gli investitori daranno il massimo per massimizzare i rendimenti per tutte le situazioni uniche previste.
• Tutti gli investitori hanno accesso alle stesse informazioni.
• Il costo relativo alle tasse e al commercio non viene considerato nel prendere decisioni.
• Tutti gli investitori hanno le stesse opinioni sul tasso di rendimento atteso.
• I singoli investitori non sono abbastanza importanti e in grado di influenzare i prezzi prevalenti sul mercato.
• È possibile prendere in prestito capitale illimitato al tasso di rendimento privo di rischio.

Vantaggi della teoria del portafoglio moderno (MPT)

Ci sono molti diversi vantaggi della teoria del portafoglio moderno che offre l'opportunità agli investitori che investono i loro soldi nel mercato. Alcuni dei vantaggi sono della teoria del portafoglio moderno come segue:

1. Aiuta a valutare e gestire i rischi e i ritorni associati agli investimenti. Con l'aiuto dell'analisi, le attività che stanno sottoperformando le attività e le attività che presentano un rischio eccessivo rispetto ai rendimenti possono essere esaminate e quindi sostituite con quelle nuove.
2. La teoria è uno strumento importante per evitare la rovina finanziaria perché seguendo queste teorie, i trader non fanno affidamento su un solo investimento per la loro stabilità finanziaria; piuttosto, diversificano il loro portafoglio per ottenere il massimo rendimento con il minimo rischio.

Svantaggi della teoria del portafoglio moderno (MPT)

Insieme ai diversi vantaggi, esistono i limiti e gli svantaggi anche della teoria del portafoglio moderno, che include quanto segue:

1. Nel caso della moderna teoria del portafoglio, viene presa in considerazione la performance passata dell'azienda in esame. L'andamento del passato non fornisce mai una garanzia per il risultato che potrebbe sorgere in futuro. Considerare solo le prestazioni passate a volte porta a superare le circostanze più recenti, che potrebbero non essere presenti quando sono stati considerati i dati storici, ma potrebbero svolgere un ruolo importante nel prendere la decisione.
2. Questa teoria presuppone che esista una distribuzione normale del rendimento di un asset all'interno di una classe di attività, che si è rivelata sbagliata per le singole azioni poiché le correlazioni della classe di attività possono cambiare nel corso del tempo.
3. In questa teoria, si presume che i titoli di qualsiasi dimensione possano essere acquistati e venduti, il che non è vero poiché alcuni titoli hanno dimensioni minime dell'ordine, che non possono essere trattate nella frazione.
4. Teoria del portafoglio moderna anche se è ampiamente accettata in tutto il mondo e applicata anche da diversi istituti di investimento, ma allo stesso tempo è stata anche criticata da persone diverse, in particolare dai rappresentanti dell'economia comportamentale che sfidano i presupposti della teoria del portafoglio moderna su i parametri di razionalità dell'investitore e le aspettative di rendimento.

Conclusione

L'idea principale o lo scopo della teoria del portafoglio moderno afferma che il rischio è assunto e il rendimento atteso è collegato direttamente, il che significa che per ottenere il maggior tasso di rendimento atteso, un investitore deve assumersi un livello di rischio più elevato. Inoltre, la teoria afferma che il rischio complessivo del portafoglio con titoli può essere ridotto attraverso i mezzi di diversificazione. Nel caso in cui due diversi portafogli siano dati all'investitore con lo stesso livello di rendimento atteso, la decisione razionale sarebbe quella di scegliere il portafoglio con un rischio totale inferiore.

Teoria del portafoglio moderna, sebbene sia ampiamente accettata in tutto il mondo e applicata anche da diverse istituzioni di investimento, ma allo stesso tempo è stata anche criticata da persone diverse. Tuttavia, indipendentemente dalle diverse critiche, la teoria del portafoglio moderno è una strategia di lavoro con un investimento diversificato che viene implementato da diversi gestori del rischio, istituzioni di investimento e persone correlate.