Significato del mercato a termine
Il mercato a termine si riferisce a un mercato che tratta strumenti derivati over-the-counter e quindi accetta di prendere in consegna un prezzo e un tempo prestabiliti in futuro. Inoltre, il contratto può essere personalizzato per quanto riguarda la tariffa, la quantità e anche per quanto riguarda la data.
Classificazione del mercato a termine
- Outright Forward chiuso : in questo tipo di contratto, il tasso di cambio è fissato tra le due parti in base a un accordo in base al tasso spot prevalente più il premio.
- Forward flessibile : con questo metodo, le parti possono tendere a scambiare fondi che di solito sono alla data di scadenza o anche prima.
- Forward con data lunga: sono simili ai contratti a breve scadenza, tranne per il fatto che le scadenze sono generalmente per date lontane
- Non consegnabile a termine: con questo metodo, non è prevista alcuna consegna fisica tranne per il fatto che le parti concordano di regolare solo la differenza tra il tasso a pronti e il tasso di cambio
Esempio
Consideriamo l'esempio di un agricoltore che raccoglie un determinato raccolto e non è sicuro del suo prezzo tre mesi dopo. In questo caso, l'agricoltore può stipulare un contratto a termine con una determinata terza parte bloccando il prezzo al quale venderebbe il suo raccolto nei prossimi tre mesi. Il mercato per tale transazione è noto come mercato a termine.
Caratteristiche
- In questo mercato, il trading viene effettuato per telefono, dove i partecipanti trattano direttamente con i broker-dealer.
- Le parti private stesse negoziano i termini del contratto e vengono trattate da principale a principale.
- La maggior parte delle transazioni è basata sulla consegna.
- Di solito, i prodotti sono basati su OTC e sono personalizzabili per quanto riguarda quantità, date di consegna e prezzo.
- Generalmente non è regolato da nessuno.
Importanza
- Aiuta le parti del contratto a fissare il prezzo futuro al quale verrà scambiato un determinato sottostante.
- Aiuta l'individuo o l'azienda a proteggersi dalle incertezze future.
- Aiuta le persone che cercano la personalizzazione nel loro contratto e non vogliono trattare direttamente nel mercato dei futures dove c'è la standardizzazione per ogni contratto o il prodotto sottostante.
- Aiuta anche alcune società a coprire la loro esposizione FX quando ci sono pagamenti da ricevere / pagare in futuro.
Mercato a termine vs mercato a termine
- I mercati a termine di solito trattano prodotti OTC, mentre i mercati a termine trattano prodotti in borsa.
- I mercati a termine hanno i termini negoziabili tra le parti per quanto riguarda la dimensione del contratto, la data di consegna, mentre i contratti futures sono più standardizzati.
- I mercati a termine di solito hanno una consegna fisica, mentre un contratto futures è regolato in contanti.
Benefici
- Offre una copertura completa: ogni volta che un determinato venditore ha determinate merci da scambiare in futuro per le quali il prezzo è incerto, o si verifica un esportatore che desidera bloccare il tasso di cambio a cui deve essere ricevuto il pagamento, può farlo sul mercato a termine stipulando tali contratti. Tali contratti, quindi, capita di fornire una copertura completa e cercare il massimo per andare avanti per evitare tali incertezze in modo che le parti abbiano la certezza dei tassi di pagamento.
- Personalizzazione: a volte, una parte potrebbe non essere disposta a stipulare tali contratti tramite futures poiché i termini e le condizioni del contratto sono ben definiti e standardizzati, ed è solo i mercati a termine che forniscono tale flessibilità per personalizzare i contratti a termine. Le parti a propria discrezione possono decidere la quantità, il tempo e anche la tariffa al momento della consegna secondo le loro esigenze e specifiche. Ciò aggiunge molta praticità a entrambe le parti grazie alle opzioni di flessibilità offerte da questo mercato. Capita di essere fatti su misura per le feste e possono quindi essere adattati per qualsiasi durata e importo.
- Corrispondenza dell'esposizione: grazie alla caratteristica di flessibilità e personalizzazione, le parti possono ora abbinare la loro esposizione con l'arco temporale del periodo durante il quale decidono di stipulare il contratto. Se l'orizzonte temporale è per un periodo di 2 mesi anziché lo standard di 3 mesi nel contratto futures, le parti possono stipulare tali contratti secondo la loro volontà in modo che la loro esposizione sia coperta in conformità con il loro arco temporale. Poiché i contratti sono fatti su misura per soddisfare le parti, possono essere personalizzati per adattarsi a qualsiasi parte e quindi modificare la durata.
- Prodotti da banco: i prodotti generalmente tendono ad essere trattati allo sportello e, quindi, a causa della flessibilità che forniscono, i grandi investitori istituzionali come gli hedge fund tendono a preferire trattarli piuttosto che stipulare un contratto futures standardizzato . Da banco, i prodotti danno loro il vantaggio della flessibilità per adattarsi alla loro strategia, durata e dimensione del contratto secondo le loro esigenze e requisiti.
Limitazioni
- Difficoltà nell'annullamento: a volte, il contratto, una volta stipulato, potrebbe non essere annullato, e talvolta le parti spesso falliscono in quanto non sono così regolamentate, a differenza del contratto futures
- Difficoltà nel trovare una controparte: poiché in determinati momenti si tratta di prodotti OTC, potrebbe esserci difficoltà nel trovare una controparte simile con cui contrattare per il contratto a termine
Conclusione
Essendo uno strumento finanziario significativo, i forward agiscono come un derivato in modo che l'esposizione sottostante sia completamente coperta, si pone come uno strumento eccezionale per ottenere la protezione richiesta. Grazie alla loro caratteristica di personalizzazione per soddisfare le esigenze e le esigenze delle controparti del contratto, sono i preferiti da trattare nel mercato a termine in quanto possono benissimo essere realizzati su misura per soddisfare le esigenze delle parti.
