Dawn Raid Significato
Dawn raid è la strategia di acquisizione di azioni di una società in cui un investitore acquista o acquisisce una quantità significativa di azioni la mattina cioè quando il mercato azionario apre, in questo modo l'acquisizione avviene a un prezzo molto basso rispetto ad un annuncio dell'investitore con l'intenzione di acquistare che porterà ad un aumento del prezzo del titolo.
Spiegazione
Dawn Raid è un termine di origine britannica ed è comunemente usato nel contesto delle acquisizioni nel Regno Unito. Implica l'acquisto di una quota importante di una società target in un breve periodo prima che venga reso pubblico qualsiasi annuncio formale di un'acquisizione ostile. Viene utilizzato per descrivere il tentativo fatto dal potenziale offerente di acquisire una quota significativa spesso all'apertura della negoziazione per posizionare l'investitore per una potenziale offerta pubblica di acquisto.
Come notiamo dall'esempio di Dawn Raid sopra, Chinalco e Alcoa hanno acquistato congiuntamente una partecipazione del 12% nelle azioni londinesi di Rio Tinto.
- In base a ciò, la società investitrice o acquirente ordina al proprio broker di acquistare la quota più grande possibile acquisendo le azioni disponibili nella società non appena il mercato azionario si apre e le negoziazioni iniziano senza che il mercato o la direzione del target se ne accorga.
- Acquistando quote così elevate, la società investitrice o acquirente è in grado di ridurre i costi di acquisizione in quanto potrebbe aver già acquisito un gran numero di azioni prima dell'annuncio formale dell'acquisizione e dovrà acquisire un numero inferiore di azioni dopo l'annuncio per guadagnare quota significativa per il raggiungimento del controllo di maggioranza sulla società target.
- È importante notare qui che aiuta l'investitore o la società acquirente a ridurre sostanzialmente i costi di acquisizione poiché l'acquisizione di azioni prima di fare un annuncio formale per l'acquisizione è relativamente più conveniente rispetto al costo da sostenere dopo che è stato fatto un annuncio formale di acquisizione in quanto tale le informazioni si tradurranno in un aumento dei prezzi delle azioni della società target, il che si tradurrà in un maggiore deflusso di cassa per la società acquirente.
- Si tratta di un'operazione di borsa in cui una grande percentuale di azioni di una società viene acquistata improvvisamente, spesso anticipando un'offerta pubblica di acquisto. Con un Dawn Raid di successo, la società di raid fa un'offerta pubblica di acquisto per acquisire il resto dell'azienda.
Esempi
Heal International Limited è un produttore leader di farmaci generici con sede a Londra e intende acquisire Faze International Limited, che è anche nella stessa linea di attività di formulazione e medicina generica con un'ampia quota di mercato in aree non coperte da Heal International Limitato. Heal International intende rilevare Faze International Limited utilizzando una strategia di acquisizione di Dawn Raid. Le azioni di Faze International sono attualmente quotate alla Borsa di Londra (LSE) e vengono scambiate a $ 40 per azione.
Heal International utilizzando questa strategia, è riuscita ad acquisire fino al 30 percento del capitale acquisendo azioni di Faze International dal mercato aperto e, successivamente, ha presentato un'offerta aperta per l'acquisizione della quota di controllo (51 percento). Se Heal International avesse fatto un'offerta formale per acquistare il 51 percento in Faze International, avrebbe dovuto offrire un premio al prezzo attuale ($ 40 in questo caso) e avrebbe portato a milioni di dollari in più. Utilizzando Dawn Raid, Heal International è riuscita ad acquisire una quota significativa e risparmiare milioni di dollari nell'acquisizione.
Storia e scopo
- Il gruppo di acquisizione attraverso le sue regole di acquisizione sostanziale, comunemente noto come SAR, in precedenza utilizzato per fornire un meccanismo di ritardo per il modo in cui le società acquirente o gli investitori possono acquisire fino al 29,9% di una partecipazione in una società attraverso la Dawn Raid Strategy e sono stati originariamente progettati per impedire tale acquisizione ostile e consentire al management di consigliare i propri azionisti prima che sia troppo tardi per influenzare il corso degli eventi.
- Secondo le suddette regole, un offerente poteva acquistare solo una quota del 14,9% alla volta, attendere una settimana prima di acquistare un ulteriore 9,9% e attendere un'altra settimana prima di acquisire un altro 4,9%. Queste regole sono state formulate con l'intenzione di consentire alla società target di reagire all'offerta e consigliare i propri azionisti.
- Tuttavia, con l'abbandono delle regole precedentemente imposte discusse sopra, un offerente (che può essere una società acquisita o un investitore) può acquistare azioni fino al 30 percento delle azioni della società target il più velocemente possibile attraverso un Dawn Raid. Tuttavia, una volta che l'offerente ha acquisito una quota del 30%, deve annunciare formalmente l'offerta.
- Questi fanno risparmiare un sacco di soldi per i predoni o l'acquirente ed è una buona alternativa alla presentazione di un'offerta formale in quanto ciò comporterebbe il pagamento di un premio agli azionisti dal prezzo negoziato delle azioni della società target. Questi sono anche vantaggiosi per l'azionista della società target poiché anche dopo Dawn Raid, l'acquirente deve fare un'offerta pubblica di acquisto formale, che di solito è un premio al prezzo esistente.
Conclusione
Fusioni, acquisizioni e acquisizioni fanno parte del mondo degli affari e le aziende continuano a perseguirle per aumentare il valore per gli azionisti. È un'azione societaria più popolare nel Regno Unito in cui una società cerca di acquisire il controllo attraverso un'offerta ostile che mira ad acquisire quante più azioni possibili della società target la mattina presto prima che la società target venga a conoscenza della vera identità e dell'intento dell'acquirente .
- È una tattica molto offensiva e, a causa della sua tecnica intrinseca di acquisire un gran numero di azioni al mattino quando il mercato dei capitali si apre, si traduce in un aumento della domanda di azioni che fa salire ulteriormente i prezzi delle azioni e questo si traduce in prezzi delle azioni quotazioni più alte che comportano un aumento del costo di acquisizione. Inoltre, la strategia non è adatta a tutti i paesi in quanto la regolamentazione di alcuni paesi richiede che Dawn Raid non possa superare il 15% (contesto indiano) e oltre a ciò, è obbligatoria un'offerta aperta.
- In secondo luogo, l'acquisizione di un numero così elevato di azioni dal mercato libero richiede un'adeguata liquidità, che è anche situazionale e potrebbe non essere sempre disponibile, influenzando così i prezzi delle azioni.
- Quindi possiamo dire che Dawn Raid come strategia di acquisizione ha i suoi pregi e demeriti, e la società acquirente può optare per lo stesso in base al suo stato di cose attuale e alla società target che intende acquisire.
