Forward Premium - Definizione, formula e calcoli

Cos'è Forward Premium?

Il premio a termine è quando si prevede che il tasso di cambio futuro sarà superiore a quello del tasso di cambio a pronti. Quindi, se la notazione del tasso di cambio è data come domestico / estero e c'è un premio a termine, allora significa che la valuta domestica si deprezzerà.

Forward Premium Formula

Formula = (Il tasso di cambio futuro - Il tasso di cambio a pronti) / Il tasso di cambio a pronti * 360 / Numero di giorni nel periodo

Come calcolare il premio a termine?

Passaggio 1: qui abbiamo bisogno di un tasso di cambio a termine.

Passaggio 2: per il calcolo del tasso di cambio a termine abbiamo bisogno di:

• Il tasso di cambio spot
• Tasso di interesse prevalente nel Paese estero
• Tasso di interesse prevalente nel Paese domestico

Passaggio 3: la formula per il tasso di cambio a termine

Tasso di cambio a termine = Tasso di cambio a pronti * (1 + tasso di interesse nel mercato interno) / (1 + tasso di interesse nel mercato estero)

Passaggio 4: per il calcolo del premio a termine abbiamo bisogno di:

• Tasso di cambio spot
• Tasso di cambio a termine

Passaggio 5: applicare la formula

Premio = (Tasso a termine * Tasso a pronti) / Tasso a pronti * 360 / Periodo

Esempi

Esempio 1

John è un commerciante e vive in Australia. Ha venduto alcuni beni a Londra e prevede di ricevere 1000 GBP dopo 3 mesi. John vuole fare una stima di quanto più AUD si aspetta di ricevere, dato che sta ricevendo dopo 3 mesi invece di adesso.

• Tasso Spot (AUD / GBP) = 1,385
• Tasso a termine dopo 3 mesi (AUD / GBP) = 1,40

Premio annualizzato = (Tasso a termine - Tasso a pronti) / Tasso a pronti * (360/90)

Il FP è 0,04332

• Quindi, poiché John riceve il pagamento di 1.000 GBP dopo 3 mesi, riceve più AUD poiché l'AUD si sta deprezzando in 3 mesi. Il guadagno totale, se annualizzato, risulta essere dello 0,04332%.
• Quindi, se John avesse ricevuto il pagamento ora, avrebbe ricevuto AUD 1385, ma poiché riceve il pagamento dopo 3 mesi. Quindi l'AUD si deprezzerà e riceverà un pagamento di 1400 AUD. Quindi riceve 15 AUD in più.

Esempio n. 2

Il paese A fornisce un tasso di interesse maggiore del paese B. Allora perché non tutti prendono prestiti dal paese B e investono nel paese A? Le informazioni sono fornite di seguito:

Soluzione:

Questo arbitraggio non è possibile perché ci sarà un premio a termine ogni volta che il tasso di interesse di un paese è maggiore di altri. Supponiamo che una persona in particolare abbia fatto questa transazione. Ha preso in prestito 100 unità di valuta dal Paese B e le ha investite nel Paese A.

• Quindi otterrà 1.5 * 100 = 150 unità di valuta nel paese A.
• Come sappiamo che alla fine del periodo il tasso di cambio sarà

Tasso a termine = Tasso Spot (A / B) * (1 + Tasso di interesse nel Paese A) / (1 + Tasso di interesse nel Paese B)

• Quindi il tasso di cambio dopo il periodo sarà 1,5144. Quindi ora dopo il periodo, la persona riceverà
• 150 unità * 1,05 = 157,5 unità di valuta A. Dovrà convertirla nella valuta B con il nuovo tasso di cambio di 1,5144
• Quindi riceverà la valuta B di 157,5 / 1,5144 = 104 unità di valuta B.
• Dovrà rimborsare il 4% addebitato per aver preso in prestito 100 unità di valuta B. Quindi 4 unità di valuta B restituite come interessi e 100 unità di valuta B restituite come capitale. Quindi la rete è zero.

Premio a termine = (Tasso a termine - Tasso a pronti) / Tasso a pronti * 100

• = (1,5144 - 1,50) / 1,50 * 100
• = 0,96

A causa di ciò, l'arbitraggio non è stato possibile.

Conclusione

Forward Premium è una situazione in cui il tasso di cambio futuro è superiore al tasso spot. Quindi è fondamentalmente un'indicazione del deprezzamento della valuta. Determina dove sta andando la valuta di una determinata valuta. Quindi è molto importante controllare se le valute vengono scambiate con un premio o uno sconto.