Quali sono le opzioni di valuta?
Le Opzioni su valute sono contratti derivati che consentono ai partecipanti al mercato che include sia Acquirenti che venditori di queste Opzioni di acquistare e vendere la coppia di valute a un prezzo prestabilito (noto anche come Prezzo di esercizio) entro la data di scadenza di tali contratti derivati.
Si tratta di strumenti non lineari e sono utilizzati dai partecipanti al mercato sia a fini di copertura che di speculazione. L'acquirente dell'Opzione su Valuta ha il diritto ma non l'obbligo di esercitare l'opzione e di ottenerne il diritto; l'acquirente paga un premio al venditore / scrittore dell'opzione.
Tipi di opzioni valutarie
# 1 - Valuta chiamata
Tali opzioni sono stipulate con l'intento di beneficiare dell'aumento del prezzo della coppia di valute. Consente all'acquirente dell'opzione di esercitare il proprio diritto di acquistare la coppia di valute al prezzo di esercizio prestabilito alla data di scadenza del contratto o prima di tale scadenza. Se alla scadenza la coppia di valute è inferiore al prezzo di esercizio, l'opzione termina senza valore e il venditore dell'opzione intasca il premio ricevuto.
# 2 - Valuta Put
Tali opzioni sono stipulate con l'intento di beneficiare della diminuzione del prezzo della coppia di valute. Consente all'acquirente dell'opzione di esercitare il proprio diritto di vendere la coppia di valute al prezzo di esercizio prestabilito entro la data di scadenza del contratto. Se alla scadenza, la coppia di valute è superiore al prezzo di esercizio, l'opzione termina senza valore e il venditore dell'opzione intasca il premio ricevuto.
Semplice esempio di opzioni di valuta
- Larsen International sta realizzando un progetto negli Stati Uniti d'America e riceverà entrate in valuta estera, che in questo caso saranno in dollari USA. La società desidera proteggersi da qualsiasi movimento sfavorevole del tasso di cambio.
- Per proteggersi da qualsiasi momento avverso che può sorgere a causa dell'apprezzamento della valuta locale INR rispetto al dollaro USA, la società ha deciso di acquistare Opzioni su valute. Larsen prevede di ricevere il pagamento nei prossimi tre mesi e l'attuale cambio a pronti USD / INR è 73, il che significa che un dollaro equivale a 73 rupie.
- Sottoscrivendo un'opzione con prezzo di esercizio 73 e scadenza di tre mesi, Larsen ha coperto il rischio di caduta del prezzo della valuta estera rispetto alla valuta locale Rupia indiana.
- Ora, se la valuta estera del dollaro USA si rafforza nel periodo intermedio, la società beneficerà di una valuta più forte quando tradurrà i suoi profitti in rupia indiana e subirà la perdita del premio pagato per l'acquisto dell'opzione.
- Tuttavia, al contrario, se la valuta estera si è indebolita rispetto alla valuta locale INR (il che significa che INR si rafforza rispetto al dollaro USA), l'opzione valutaria acquistata da Larsen garantirà che possa tradurre il suo profitto in Rupia indiana al pre- tasso specificato, cioè prezzo di esercizio.
- Avon Inc è specializzata in operazioni di copertura di tali opzioni. L'azienda ritiene che l'attuale tasso spot USD / INR di 73 possa raggiungere un massimo fino a Rs 74 contro il dollaro nei prossimi tre mesi e ha deciso di trarre profitto da una tale mossa ed è entrato in uno scambio Strangle acquistando e vendendo l'opzione call e put option con strike price 74.
Esempio pratico
Posizione:
- Venduto un'opzione call INR put in USD a tre mesi su $ 1 milione con un prezzo di esercizio di 74,00
- Ho acquistato un'opzione put INR call in USD a tre mesi su $ 2 milioni con un prezzo di esercizio di 74,00
Per ricavare il valore delle opzioni Currency Call e Put, l'azienda calcola il prezzo delle due opzioni in base al modello di prezzo di Black Scholes. La derivazione dei tassi è menzionata di seguito:
Vantaggi
- Consente ai trader di effettuare operazioni con leva poiché il costo del premio del contratto di opzione è molto minimo rispetto all'acquisto effettivo del contratto, il che consente loro di prendere una posizione importante pagando un premio nominale.
- È uno strumento di copertura a basso costo e può essere utilizzato dalle aziende per proteggersi da qualsiasi movimento valutario avverso.
Svantaggi
- A causa della posizione a leva elevata, le opzioni valutarie sono soggette a manipolazione da parte di speculatori e cartelli. Inoltre, i mercati valutari sono controllati dal governo locale di ciascun paese, il che influisce sul valore delle opzioni valutarie.
Punti importanti
Questa opzione comprende due valori che insieme determinano il costo dell'opzione, vale a dire; Valore intrinseco e valore estrinseco
- Il valore intrinseco si riferisce al valore con cui l'opzione è in the money. Ad esempio, Raven ha acquistato una call USD / INR con un prezzo di esercizio 72. Il prezzo corrente dell'USD / INR è 73. In questo caso, il valore intrinseco di questa opzione è Rs 1, che è l'importo per il quale l'opzione è nei soldi.
- Il valore estrinseco è il valore attribuito al tempo e alla volatilità associati alla coppia di valute. Maggiore è il tempo di scadenza e maggiore è la volatilità, maggiore sarà il valore estrinseco di un'opzione.
Conclusione
Questo è un modo efficace per ottenere il massimo dalle coppie di valute e viene utilizzato in modo efficace da trader, speculatori e aziende, ecc.
