Cos'è una posizione corta?
Una posizione corta è una pratica in cui un investitore vende un'azione che non possiede al momento della vendita; l'investitore lo fa prendendo in prestito il titolo da un altro investitore con la promessa che il primo restituirà il titolo al secondo in una data successiva.
- In tal modo, la posizione che assume l'ex investitore è chiamata posizione corta e il processo di vendita del titolo è vendita allo scoperto.
- Vende le azioni prendendole in prestito nella speranza che il prezzo di queste azioni diminuirà e realizzerà un profitto riacquistando quelle azioni in un secondo momento a un prezzo inferiore.
- Nella vendita allo scoperto, il profitto massimo che la persona che assume la posizione corta può ottenere è la differenza tra il prezzo del titolo a cui è stata effettuata la vendita allo scoperto e zero. In questo modo, il massimo profitto che l'investitore può ottenere da una vendita allo scoperto è certo.
- Considerando che la massima perdita possibile che può verificarsi da un'operazione di vendita allo scoperto è sconosciuta in anticipo.
Come funziona la posizione corta in azioni?
L'investitore vuole vendere allo scoperto 5000 quantità di un determinato titolo, diciamo il titolo A che viene scambiato a $ 90
Passaggio 1: invia un ordine per la vendita allo scoperto delle azioni con il suo broker
Passaggio 2: il broker ha organizzato il numero di azioni ed eseguito la transazione per conto dell'investitore, ei proventi sarebbero stati accreditati sul conto a margine dell'investitore. Il più delle volte, l'investitore deve anche mantenere un deposito a margine sul conto. Diciamo, in questo caso, è del 50%.
Quindi, dopo l'esecuzione della negoziazione, il conto del margine degli investitori avrebbe un totale di 90 * 5000 + 50% del valore della transazione
= 450.000 + 225.000 = $ 675.000
Diciamo che dopo un mese il titolo A viene scambiato a $ 32 e l'investitore decide quindi di riacquistare le azioni. Il riacquisto di azioni comporterà un deflusso di cassa di 5000 * 32 = $ 160.000.
Quindi, da questa transazione, l'investitore ha realizzato un profitto lordo di quasi (450.000 - 160.000) $ 290.000 (senza considerare le commissioni del broker e altri oneri)
Esempio di posizione corta in azioni
Supponiamo che un titolo sia attualmente scambiato a $ 90 per azione nel mercato. Un investitore prevede che il prezzo di questo titolo scenderà a 35-30 dollari per azione nei prossimi mesi e ha deciso di vendere allo scoperto 5000 azioni.
Supponiamo che venda allo scoperto secondo il suo piano e riprenda la quota a $ 32 / azione dopo tre settimane.
Qual è il profitto lordo realizzato dall'investitore eseguendo questo scambio?
Il profitto lordo che ha ottenuto da questo scambio è 5000 * (90-32) = 5000 * $ 58 = $ 290.000
Quindi l'investitore ha realizzato un profitto lordo di $ 290.000 prendendo in prestito un'azione che non possiede. '' '
Qual è il profitto massimo che l'investitore guadagna da questa transazione?
Risposta: Il profitto massimo da un'operazione di vendita allo scoperto è uguale al prezzo al quale il titolo è andato allo scoperto meno zero moltiplicato per il numero di azioni allo scoperto
Quindi, in questo caso Profitto massimo = (90-0) * 5000 = $ 450.000
Qual è la perdita massima che un investitore subirebbe nella vendita allo scoperto?
La perdita che può accadere a un investitore nella vendita allo scoperto è infinita. Questo perché qualsiasi potenziale rialzo delle azioni è illimitato, quindi se il prezzo delle azioni continua ad aumentare dopo aver messo allo scoperto il titolo e se l'investitore non ha adottato misure sufficienti per coprire la perdita, la perdita può essere infinita.
Aspetti importanti della posizione corta
# 1 - Requisiti di margine
La vendita allo scoperto richiede in genere un conto a margine. Per eseguire l'operazione, devi mantenere abbastanza denaro e margine per riacquistare le azioni che hai ridotto. Ad esempio, il 150% della transazione prevista
# 2 - Strumenti di copertura
Come accennato in precedenza, la potenziale perdita da un'operazione di vendita allo scoperto è infinita. Quindi, in generale, l'investitore copre la sua posizione per ridurre al minimo la perdita. Cioè, mentre stai mettendo allo scoperto un'azione, puoi acquistare uno stop loss mantenendo un margine al di sopra del prezzo al quale hai messo allo scoperto, quindi maggiore è la differenza tra il prezzo di stop loss e il prezzo allo scoperto maggiore sarà la perdita che l'investitore sarebbe sopportato.
Vantaggio della posizione corta
La vendita allo scoperto è vantaggiosa per il mercato dei capitali in molti modi. Fornisce liquidità; aiuta a correggere gli stock sopravvalutati.
I fautori della vendita allo scoperto affermano che la pratica della vendita allo scoperto migliora l'efficienza del mercato e scoraggia i promotori della società dal fare attività per manipolare i prezzi delle azioni
- La posizione corta consente agli investitori di guadagnare non solo quando le azioni salgono, ma anche quando le azioni scendono.
- La vendita allo scoperto fungerà anche da strumento di copertura.
Svantaggi della posizione corta
I critici della posizione corta affermano che, direttamente o indirettamente, la vendita allo scoperto può creare volatilità deliberata nel mercato dei capitali. Può esacerbare una tendenza al ribasso nel mercato dei capitali e può portare i prezzi delle singole azioni a un livello che altrimenti non sarebbe. Può essere utile per strategie di trading manipolative.
- La posizione corta in azioni recupera denaro solo quando il prezzo scende e se ti sbagli sulla previsione del movimento del prezzo, la perdita è potenzialmente illimitata.
- Una posizione corta a volte è dannosa per il mercato dei capitali; inoltre, se un gruppo di persone decidesse di vendere un'azione allo scoperto, anche quella particolare società potrebbe andare in bancarotta.
Conclusione
Una posizione corta è una buona strategia per un investitore che conosce bene il rischio e la ricompensa della strategia. Per la natura stessa di questa strategia, l'investitore sta cercando di capitalizzare quel tipo di informazioni che non è facilmente reperibile sul mercato e sicuramente non in linea con l'opinione consensuale.
