Definizione di rischio diversificabile
Il rischio diversificabile, noto anche come rischio non sistematico, è definito come rischio specifico dell'azienda e quindi influisce sul prezzo di quel singolo titolo piuttosto che sull'intero settore o settore in cui opera l'impresa. Un semplice esempio di rischio diversificabile sarebbe uno sciopero del lavoro o una sanzione normativa su un'impresa. Quindi, anche se il settore sta mostrando una buona crescita, questa particolare azienda dovrà affrontare delle sfide e gli azionisti della stessa potrebbero vedere prezzi più bassi anche se il settore potrebbe andare bene.
Componenti del rischio diversificabile
Le tre componenti principali del rischio diversificabile sono le seguenti:
# 1 - Rischio aziendale
Il rischio aziendale sorge a causa delle sfide che un'impresa deve affrontare mentre fa affari. Possono essere sia interni che esterni ma sono solo specifici dell'azienda. Diciamo che una grande azienda farmaceutica spende una notevole quantità di fondi nella ricerca e sviluppo ma non è riuscita a trovare il brevetto per essa; quindi questo influenzerà il flusso di cassa e la redditività dell'azienda. Ciò includerà un esempio interno di rischio diversificabile. D'altra parte, se l'azienda è in grado di rilasciare il nuovo prodotto sul mercato ma dopo 2 settimane viene bandito in quanto non ha superato alcuni controlli, questo sarà un rischio aziendale esterno.
# 2 - Rischio finanziario
Il rischio finanziario è puramente un rischio interno dell'azienda in quanto correlato al modo in cui il capitale e il flusso di cassa sono strutturati nell'azienda. Affinché un'impresa sia solvibile e attraversi periodi di turbolenza, è necessario che la struttura del capitale sia robusta e l'impresa abbia un livello ottimale di debito e capitale proprio.
# 3 - Rischio di gestione
Questo è il segmento più rischioso e più difficile da gestire per l'azienda. Il cambiamento nella leadership ha un impatto enorme in quanto vi è sempre la minaccia che anche gli stretti collaboratori del leader uscente si dimettano. Ciò influisce non solo sulla futura crescita strategica, ma anche sulle attuali trasformazioni strategiche che l'azienda sta subendo. E tanto meno da dire, si può dire che nessuna strategia al mondo può contrastare la questione del governo societario.
Esempi di rischio diversificabile
Il modo più semplice per mitigare il rischio diversificabile è diversificare. Proviamo a capirlo con un semplice esempio. Considera un fondo comune che investe per conto dei propri investitori ed è ottimista sui settori IT. Il fondo vuole investire $ 120.000.
Ci possono essere due scenari:
# Scenario 1
Poiché il fondo comune di investimento è ottimista nel settore IT, investe nell'azienda non solo con il modello più robusto, ma è anche leader di mercato nel suo segmento: Google (Alphabet). L'azienda spera in una crescita a due cifre e investe con un arco di tempo di 5 anni al prezzo di $ 1200. Il titolo offre un rendimento costante del 15% per i primi 3 anni come previsto. Tuttavia, nel 4 ° anno, l'Unione Europea ha adottato alcune normative per limitare i problemi di privacy che erano di vecchia data. Ciò influisce sul modello di business di Google e sulla sua redditività. Ciò porta a un crollo delle scorte del 40%. Tuttavia, Google risolve presto questi problemi e nel 5 ° anno, le azioni sono tornate in pista e danno un rendimento del 20%. Nel complesso, il rendimento totale in 5 anni è del 14% a causa di un anno molto negativo.
Investimento senza diversificazione
Importo post 5 anni di Google
- = 1368,79 * 100,00
- Importo post 5 anni di Google = 136878,75
Ritorno
- = (136878,75-120000,00) / 120000,00
- Ritorno = 14%
# Scenario 2
Invece di investire tutti i soldi in Google, l'azienda investe in 4 importanti aziende IT: Google, Facebook, Apple, Accenture, mantenendo l'investimento iniziale pari a $ 120.000. Supponiamo che Facebook, Apple e Accenture offrano rendimenti molto inferiori rispetto a Google, ma non sono influenzati da alcuna decisione normativa. Quindi, anche se non danno rendimenti elevati, ma non sono andati in crash come Google nell'anno 4.
Investimento con diversificazione
Importo post 5 anni di Google
= 1368,79 * 50,00
- Importo post 5 anni di Facebook = 68439,38
Ritorno
- = (68439,38-60000,00) /60000,00
- Ritorno = 14%
Importo post 5 anni di Facebook
= 322,10 * 100,00
- Importo post 5 anni di Facebook = 32210.20
Ritorno
- = (32210.20-20000.00) /20000.00
- Ritorno = 61%
Allo stesso modo, calcoliamo l'importo dopo 5 anni e il ritorno di Apple e Accenture.
Mela
Accenture
Rendimento totale per lo scenario 2, considerando i flussi di cassa di Apple e Accenture simili a Facebook.
Pertanto, l'importo totale dei post 5 anni sarà il seguente,
- = 68439,38 + 32210,2 + 26764,51 + 25525,63
- Importo totale post 5 anni = 152939,72
Il ritorno sarà -
= (152939,72 - 60000 - 60000) / (60000 + 60000)
Ritorno = 27%
Per calcoli dettagliati, fare riferimento al foglio Excel allegato sopra.
La distinzione dei rendimenti dei due scenari mostra chiaramente come la diversificazione protegge i rendimenti e gli investimenti iniziali.
Punti importanti da notare sul rischio diversificabile
- Il rischio diversificabile o non sistematico è un rischio specifico dell'impresa rispetto al rischio sistematico, che è un settore il rischio specifico o, più specificamente, il rischio che impatta l'intero mercato o settore. È un rischio imprevedibile e può verificarsi in qualsiasi momento a causa di: una truffa, uno sciopero del lavoro, una sanzione normativa, un rimpasto della direzione, fattori interni o qualsiasi notizia simile specifica all'azienda.
- Per rischio diversificabile come il termine denota si intende il rischio che può essere ridotto senza influire negativamente sui rendimenti e la parte migliore è che può essere mitigato seguendo semplici strategie di diversificazione nei propri investimenti. Ad esempio, per diversificare il rischio nelle azioni IT, è possibile diversificare i propri investimenti in Google, Accenture e Facebook.
Conclusione
Il rischio diversificabile, tuttavia, potrebbe sembrare non necessario. È uno degli investimenti necessari che si dovrebbero fare se si vuole non solo avere rendimenti migliori ma anche salvaguardare il capitale iniziale. Non ci può essere altro modo per assicurarsi di non essere interessati da rischi non sistematici specifici dell'azienda.
