Cosa sono i derivati azionari?
I derivati su azioni sono contratti il cui valore è correlato al valore dell'attività sottostante, ovvero azioni, e sono solitamente utilizzati a fini di copertura o speculazione. Esistono quattro tipi principali di derivati su azioni, vale a dire - forward e futures, opzioni, warrant e swap.
I 4 principali tipi di derivati azionari
Parliamo di quattro tipi di derivati su azioni sono i seguenti.
# 1 - Forward e Futures
Questi sono i contratti che stabiliscono l'obbligo per l'acquirente di acquistare un determinato titolo a un tasso e una data predeterminati. I contratti a termine sono più flessibili dei futures in termini di determinazione del titolo sottostante, quantità di titolo e data di transazione. Tuttavia, i contratti futures sono standardizzati e negoziati in borsa.
# 2 - Opzioni
Fornisce il diritto all'acquirente di acquistare o vendere il capitale azionario sottostante a un prezzo predeterminato a un tasso predeterminato. L'esposizione in opzioni è limitata al costo di un'opzione in quanto non è obbligatoria l'esecuzione del contratto alla scadenza.
# 3 - Warrant
Come le opzioni, anche i warrant danno il diritto di acquistare o vendere un'azione a una data e un tasso stabiliti. I warrant sono emessi da società e non da terze parti.
# 4 - Scambia
Questi sono il contratto tra due parti per scambiare l'obbligo finanziario nel contratto derivato.
Esempi di derivati azionari
I seguenti sono esempi di derivati su azioni.
Esempio 1
Un individuo ha acquistato dieci azioni del valore di $ 10 ciascuna (con un costo totale di $ 100). Ha anche acquistato un'opzione call di $ 10 con un prezzo di esercizio a $ 0,50, il costo totale è di $ 5 ($ 0,50 x 10 azioni). Se il prezzo delle azioni sale a $ 11, l'opzione darà un guadagno di $ 1. Tuttavia, se il prezzo scende a $ 9, ci sarebbe una perdita di $ 1 su ciascuna azione, quindi l'individuo non potrà usufruire dell'opzione. Pertanto, in questo caso, i profitti possono essere illimitati, ma le perdite sono limitate al costo dell'opzione, ovvero $ 5.
Esempio n. 2
Un investitore detiene 1.000 azioni di Beta Limited e desidera venderle dopo 30 giorni. Poiché c'è l'incertezza del prezzo dopo 30 giorni, stipula un contratto a termine per vendere dopo 30 giorni a un prezzo determinato oggi. Dopo 30 giorni, indipendentemente dal prezzo di mercato, l'investitore dovrà consegnare il titolo alla controparte al prezzo predeterminato. I contratti a termine azionari possono essere consegnati sotto forma di azioni o regolati in contanti.
Esempio n. 3
Un investitore ha una posizione in ABC limited 50 derivati. Può stipulare un contratto swap, in cui l'obbligo finanziario derivante da questo derivato viene scambiato con il rendimento di un altro derivato. Alla data predeterminata, entrambe le parti estingueranno l'obbligazione in tempo reale o potranno estinguerla per contante differenziale.
Vantaggi dei derivati azionari
Alcuni dei vantaggi del derivato azionario sono i seguenti:
- Copertura dell'esposizione al rischio: poiché il valore del derivato è collegato all'attività sottostante (azioni), viene utilizzato per coprire l'esposizione. Un investitore che detiene azioni di partecipazione può stipulare un contratto derivato contro lo stesso capitale il cui valore si muove nella direzione opposta. In questo modo, le eventuali perdite possono essere compensate con profitti in altri.
- Distribuzione del rischio: il rischio del portafoglio è distribuito tra il titolo e il derivato. Pertanto limita l'esposizione al rischio.
- Basso costo di transazione: il costo dei contratti derivati è basso rispetto al rischio che coprono.
- Determinazione del prezzo del sottostante: a volte, il prezzo spot dei futures viene utilizzato per determinare il prezzo approssimativo del titolo.
- Aiuta ad aumentare l'efficienza del mercato.
Svantaggi dei derivati azionari
Alcuni degli svantaggi dei derivati su azioni sono i seguenti:
- Rischio di volatilità elevata : l' elevata volatilità espone al rischio di enormi perdite nei derivati.
- I derivati azionari sono di natura speculativa : i derivati vengono utilizzati per la speculazione e, a causa dell'incertezza, la speculazione irragionevole può provocare enormi perdite.
- Rischio di inadempienza della controparte : quando i contratti derivati sono stipulati fuori borsa, esiste il rischio di inadempienza della controparte.
Conclusione
- I derivati su azioni sono contratti il cui valore è legato al valore dell'attività sottostante.
- I derivati su azioni sono utilizzati a fini di copertura o speculazione.
- I derivati su azioni sono di quattro tipi: forward / future, opzioni, warrant e swap.
