Cos'è il rischio di mercato?
Il rischio di mercato è il rischio che un investitore deve affrontare a causa della diminuzione del valore di mercato di un prodotto finanziario derivante da fattori che influenzano l'intero mercato e non è limitato a una particolare merce economica. Spesso chiamato rischio sistematico, il rischio di mercato sorge a causa delle incertezze nell'economia, nell'ambiente politico, nei disastri naturali o causati dall'uomo o nella recessione. Può solo essere coperto, tuttavia, non può essere eliminato diversificando.
Tipi di rischio di mercato
Esistono quattro tipi significativi di rischio di mercato.
# 1 - Rischio di tasso di interesse
Il rischio di tasso di interesse sorge quando il valore del titolo potrebbe diminuire a causa dell'aumento e della diminuzione dei tassi di interesse prevalenti ea lungo termine. È un termine più ampio e comprende più componenti come il rischio di base, il rischio della curva dei rendimenti, il rischio delle opzioni e il rischio di repricing.
# 2 - Rischio di cambio
Il rischio di cambio deriva dalle fluttuazioni dei tassi di cambio tra la valuta domestica e la valuta estera. Le più colpite da questo rischio sono le multinazionali che operano in diverse aree geografiche e hanno i loro pagamenti in valute diverse.
# 3 - Rischio del prezzo delle materie prime
Come il rischio di cambio, il rischio di prezzo delle materie prime sorge a causa delle fluttuazioni di materie prime come greggio, oro, argento, ecc. Tuttavia, a differenza del rischio di cambio, i rischi relativi alle commercianti, esportatori e governi.
# 4 - Rischio del prezzo delle azioni
L'ultima componente del rischio di mercato è il rischio di prezzo delle azioni, che si riferisce alla variazione dei prezzi delle azioni nei prodotti finanziari. Poiché l'equità è la più sensibile a qualsiasi cambiamento nell'economia, il rischio del prezzo delle azioni è una delle parti più significative del rischio di mercato.
Formula premio per il rischio di mercato
Un fattore utilizzato per calcolare l'indicatore del rischio di mercato è il calcolo del premio per il rischio di mercato. Il premio per il rischio di mercato put è la differenza tra il tasso di rendimento atteso e il tasso di rendimento privo di rischio prevalente.
Matematicamente la formula del premio per il rischio di mercato è la seguente:
Premio per il rischio di mercato = Tasso di rendimento atteso senza rischio.
Il premio per il rischio di mercato ha due aspetti significativi: premio per il rischio marcato e premio storico. Si basa sulle aspettative che la comunità degli investitori ha in futuro o su modelli storici.
Il tasso privo di rischio è definito come il rendimento atteso senza assumersi alcun rischio. Il più delle volte il tasso del tesoro statunitense poiché il rischio sovrano degli Stati Uniti è quasi zero viene indicato come tasso privo di rischio.
Esempio di rischio di mercato
Facciamo un esempio.
Consideriamo l'esempio di una grande azienda IT: HP. Un investitore desidera calcolare il premio per il rischio di mercato associato al prezzo delle azioni, attualmente quotato a $ 1000. Supponiamo che l'investitore si aspetti che il prezzo delle azioni sia $ 1100 a causa della crescita prevista. Quello che segue è il calcolo in Excel.
Il calcolo del premio per il rischio sarà:
Premio per il rischio di mercato = 11%
Vantaggi
Alcuni vantaggi sono i seguenti.
- Il più delle volte, i prodotti finanziari vengono venduti alla comunità degli investitori mediante un marketing aggressivo e presentando solo la parte di crescita ignorando completamente i rischi e le cadute. Questo è il motivo per cui vediamo che tali prodotti vengono acquistati di più nei cicli di espansione economica mentre nella recessione gli investitori, soprattutto quelli al dettaglio, sono intrappolati. Se l'investitore fosse a conoscenza del concetto di rischio di mercato e dei suoi calcoli, potrebbe comprendere i prodotti finanziari in un modo molto migliore e decidere se gli si addice a tali volatilità.
- Il premio per il rischio di mercato, come spiegato nell'esempio sopra, aiuta un investitore a calcolare il tasso di rendimento reale. Anche se il prodotto finanziario potrebbe godere di presentare un rendimento redditizio, l'investitore dovrebbe valutare l'investimento in termini di tasso effettivo che fornisce. Questo può essere calcolato tenendo conto del tasso di interesse privo di rischio e del tasso di inflazione prevalenti.
Svantaggi
Alcuni svantaggi sono i seguenti.
- Non possiamo ignorarli completamente. Può essere solo coperto, il che viene fornito con calcoli costosi e intensivi. Un investitore deve essere in grado di capire quali dati analizzare e quali dati filtrare.
- È molto incline alla recessione o ai cambiamenti ciclici nell'economia. Inoltre, poiché colpisce l'intero mercato contemporaneamente, è ancora più difficile da gestire poiché la diversificazione non aiuta. A differenza del rischio di credito, che è molto specifico della controparte, influisce su tutte le classi di attività.
Punti importanti
- È parte integrante della gestione del rischio. Poiché influisce simultaneamente sull'intero mercato, può essere letale per un investitore ignorare il rischio di mercato durante la costruzione di un portafoglio.
- Aiutano a misurare la massima perdita potenziale per un portafoglio. Ci sono due componenti significative qui: lasso di tempo e il livello di confidenza. Il lasso di tempo è la durata per la quale il premio per il rischio di mercato deve essere calcolato mentre basa il livello di fiducia sul livello di comfort dell'investitore. Lo esprimiamo in termini% come 95% o 99%. Il livello di confidenza determina la quantità di rischio che un investitore o un gestore di portafoglio può assumere.
- È un concetto statistico e quindi i suoi calcoli sono ingombranti in numero. I vari strumenti / meccanismi utilizzati per il calcolo sono: Valore a rischio previsto, varianza-covarianza, simulazione storica e simulazione Monte Carlo.
- Poiché il rischio di mercato ha un impatto sull'intera comunità di investitori indipendentemente dalla loro credibilità o dalla classe di attività su cui operano, è attentamente monitorato dalle autorità di regolamentazione di tutto il mondo. In effetti, negli ultimi 25 anni, abbiamo assistito a quattro normative principali e molti altri miglioramenti minori. Il Comitato di Basilea è il principale organo di regolamentazione che fornisce queste regole o avvisi. I paesi membri sono liberi di adattare o aggiungere più controllo a queste normative per rendere i loro sistemi bancari molto più robusti.
Conclusione
È parte integrante di qualsiasi portafoglio. Nasce a causa del rendimento aggiuntivo che un investitore si aspetta di generare da un investimento. In caso di copertura, può portare a risultati migliori e salvaguardare le perdite quando il mercato subisce cicli al ribasso.
