Cos'è Markdown?
Markdown è lo spread negativo che si trova tra il prezzo che il broker addebita per il titolo dai suoi clienti e il prezzo più alto su cui lo stesso titolo viene scambiato tra i broker. In altre parole, è la differenza o lo spread che si crea tra i prezzi che il dealer addebita al proprio cliente al dettaglio per il particolare titolo con i prezzi sul mercato interno se lo spread è negativo. Tuttavia, se lo spread è positivo, il risultato tra i prezzi che il rivenditore addebita al proprio cliente al dettaglio per il particolare titolo con i prezzi sul mercato interno è noto come markup.
Negli scenari comuni, i markup sono più rispetto ai markdown perché i titoli vengono acquistati in blocco dai market maker. Poiché la liquidità è maggiore nei mercati interni, possono ottenere più dei prezzi favorevoli in generale rispetto ai prezzi che ottengono i clienti al dettaglio. Non è tenuto a rivelarli nelle operazioni principali.
Esempi di Markdown
Esempio 1
C'è un broker nel mercato, con diversi clienti che si occupano di lui. Ora il broker vuole aumentare il volume delle vendite di alcuni set di titoli. Per questo, ha deciso di vendere il titolo al suo cliente a un prezzo inferiore al prezzo di vendita o ai prezzi di offerta più alti tra i broker nel mercato dei valori mobiliari. Ha venduto le azioni della società A ltd al prezzo di $ 35 per azione ai suoi clienti. Ha acquistato le stesse azioni nel mercato dei broker a un prezzo elevato di $ 50 per azione. Discutere lo spread che si crea a causa della differenza di prezzo tra il prezzo di vendita ai clienti del titolo e il prezzo di acquisto dello stesso titolo dal mercato dei broker.
Analisi:
Nel caso in esame, un broker desidera aumentare il volume delle vendite di una serie di titoli. Per questo, ha deciso di vendere il titolo al suo cliente a un prezzo inferiore ai prezzi di offerta più alti tra i broker nel mercato dei valori mobiliari. E per questo, ha venduto ai suoi clienti le azioni della società A ltd al prezzo di $ 35 per azione, che ha acquistato dal mercato dei broker al prezzo elevato di $ 50 per azione. Esiste uno spread negativo tra il prezzo di vendita ai clienti del titolo e il prezzo di acquisto dello stesso titolo dal mercato dei broker. Pertanto, il Markdown sulle azioni vendute dal broker è di - $ 20 ($ 35 - $ 50).
Esempio n. 2
C'è un commerciante che pensava che la domanda per l'emissione di obbligazioni municipali sarebbe stata molto alta sul mercato, ma la domanda effettiva non era quella che il commerciante pensava fosse. Quindi, il broker potrebbe essere costretto a vendere a un prezzo inferiore allo scopo di svuotare il proprio inventario. La differenza che deriva dall'abbassamento dei prezzi è nota come Markdown.
Esempio n. 3
C'è un broker che si occupa di titoli. Credeva che riducendo i prezzi di un titolo per i clienti, avrebbe potuto generare dei profitti attraverso le commissioni, sufficienti a compensare la perdita che potrebbe derivare dall'abbassamento dei prezzi. Quindi ha ridotto i prezzi dei titoli, e questa riduzione è nota come Markdown.
Vantaggi
- Il broker può vendere titoli a prezzi ribassati quando riducendo i prezzi di un titolo per i clienti, può generare dei profitti attraverso le commissioni, sufficienti a compensare la perdita che potrebbe derivare dall'abbassamento dei prezzi. In questo modo, può cancellare le sue azioni e guadagnare i profitti.
- I clienti con il Markdown dei prezzi ottengono i titoli a prezzi inferiori.
Svantaggi
I markup e i ribassi superiori al 5% sono considerati eccessivi dai regolatori, ma questa è solo la linea guida e non la regola.
Punti importanti di ribasso
- Non è necessario divulgare i markup e i ribassi nelle transazioni principali, quindi l'investitore può facilmente ignorare le differenze di prezzo. Si verifica la transazione principale nel caso in cui il dealer vende i titoli per proprio conto a proprio rischio.
- L'intervallo di ribassi tra il 5% e il 10% è giustificabile in base al tipo di titolo, alle condizioni di mercato prevalenti o al modello più ampio di concessionario di ricarichi e ribassi.
- Gli spread non divulgati, le cui percentuali sono superiori al 10%, sono da considerarsi fraudolenti.
- Il markdown e il markup sono i due termini diversi con significati diversi e non devono essere confusi tra loro. Se lo spread è positivo, che sorge tra i prezzi che il dealer addebita al proprio cliente al dettaglio per il particolare titolo con i prezzi sul mercato interno, è noto come markup, e se lo spread è negativo, allora è noto come Markdown .
Conclusione
Si può quindi concludere che il Markdown è una differenza o uno spread che deriva dai prezzi che il rivenditore addebita al proprio cliente al dettaglio per una particolare sicurezza con i prezzi sul mercato interno se lo spread è negativo. A volte i prezzi più bassi sono offerti dal dealer per stimolare il trading con l'idea principale di fare soldi extra attraverso la commissione aggiuntiva sull'aumento delle vendite.
