Politica monetaria espansiva (obiettivi, esempi, svantaggi) | Tutorial sull'investment banking 2024

Cos'è la politica monetaria espansiva?

Parliamo di cosa significa politica monetaria espansiva in senso macroeconomico. La politica espansiva aiuta a incoraggiare la crescita economica aumentando l'offerta di moneta, abbassando i tassi di interesse, aumentando la domanda aggregata. Una delle forme di politica espansiva è la politica monetaria.

La politica monetaria si riferisce alle azioni delle banche centrali che influenzano la quantità di moneta e credito in un'economia al fine di influenzare l'attività economica. Quando il tasso di crescita dell'offerta di moneta aumenta, le banche hanno più fondi da prestare, il che esercita una pressione al ribasso sui tassi di interesse. I tassi di interesse più bassi aumentano gli investimenti in impianti e attrezzature a causa del costo del finanziamento di tali investimenti. Tassi di interesse più bassi e una maggiore disponibilità di credito aumenteranno anche la spesa dei consumatori per beni di consumo durevoli (automobili, grandi elettrodomestici) che vengono tipicamente acquistati a credito. Quindi l'effetto della politica monetaria espansiva è quello di aumentare la domanda aggregata (C = consumo e I = aumento degli investimenti).

Effetto sul PIL

È una politica in cui la banca centrale utilizza i suoi strumenti per aiutare a stimolare l'economia. Questa politica funge da stimolo per la crescita economica misurata dal PIL, ovvero dal prodotto interno lordo. Questa politica viene utilizzata principalmente dalle banche centrali, durante le recessioni, quando gli interessi diminuiscono e l'offerta di moneta aumenta, il che si traduce in un aumento dei consumi e degli investimenti.

Se l'economia è al potenziale PIL a causa dell'attuazione dell'espansione monetaria, l'aumento della produzione reale sarà solo per il breve periodo.

Elaborazione della politica monetaria espansiva

In situazioni di tassi di interesse elevati, la banca centrale si concentra sulla riduzione del tasso di sconto. Con il calo del tasso di sconto, i consumatori e le imprese possono contrarre prestiti molto a buon mercato. Questo tasso di interesse decrescente rende quindi i titoli di stato ei conti di risparmio meno attraenti, incoraggiando così gli investitori ei risparmiatori verso attività di rischio. Ma se i tassi di interesse sono già bassi, la banca centrale ha poche possibilità di tagliare i tassi di sconto. Quindi la banca centrale acquista titoli di Stato noti come allentamento quantitativo. Il Quantitative Easing aiuta a stimolare l'economia riducendo il numero di titoli di Stato in circolazione.

La politica monetaria espansiva funziona nei seguenti modi

  • I tassi di interesse più bassi aiutano a ottenere prestiti facili, incoraggiando le aziende a investire e i consumatori a spendere.
  • I tassi di interesse inferiori sono direttamente correlati al costo inferiore dei rimborsi degli interessi ipotecari. Ciò rende disponibile più reddito disponibile per le famiglie e incoraggia la spesa.
  • I tassi di interesse più bassi danno la possibilità di risparmiare meno.
  • I tassi di interesse sulle obbligazioni sono ridotti, il che aiuta negli investimenti.

Obiettivi della politica monetaria espansiva

  • La politica espansiva è attuata dalle banche centrali, durante i periodi di recessione, al fine di stimolare la crescita. Con l'uso di questo metodo, i tassi di interesse vengono abbassati e l'offerta di moneta aumenta. Alla fine ciò si traduce in un aumento della domanda aggregata (C = consumo e I = aumento degli investimenti). I consumatori e le aziende possono prendere facilmente in prestito denaro aiutandoli eventualmente a spendere di più.
  • Quando i consumatori spendono di più, le aziende hanno maggiori entrate e profitti. Questo aiuta le aziende ad aggiornare gli impianti e le risorse delle apparecchiature, nonché ad assumere nuovi dipendenti. Poiché è più facile per le aziende prendere in prestito denaro, espandono le loro operazioni riducendo così la disoccupazione. Man mano che più persone sono impiegate, il loro potere di spesa aumenta il che aumenta i ricavi per le imprese con conseguente aumento dei posti di lavoro.
  • Se l'economia è troppo solida e c'è più denaro, potrebbe portare all'inflazione. Può accadere che a causa dell'eccesso di denaro nell'economia per i beni e servizi disponibili il denaro perda il suo valore in relazione ai prodotti acquistati. Il risultato di ciò è un prezzo elevato per il prodotto limitato poiché c'è una concorrenza tra gli acquirenti e il prezzo più pagato è il vincitore. La politica monetaria espansiva limita anche la deflazione che si verifica durante la recessione quando c'è carenza di moneta in circolazione e le società riducono i loro prezzi per fare più affari.

Svantaggi della politica monetaria espansiva

I seguenti sono gli svantaggi della politica monetaria espansiva:

  • Il consumo e gli investimenti non dipendono esclusivamente dai tassi di interesse.
  • Se il tasso di interesse è molto basso, non può essere ridotto ulteriormente rendendo inefficace questo strumento.
  • Il problema principale della politica monetaria è lo sfasamento temporale che entra in vigore dopo diversi mesi.
  • Se esiste un tasso di cambio fisso, una variazione del tasso di interesse creerà una pressione sul tasso di cambio.
  • Se la fiducia è molto bassa, le persone non investiranno o spenderanno nonostante i tassi di interesse più bassi.
  • Durante la fase di stretta creditizia, la banca potrebbe non disporre di fondi sufficienti per prestare, anche se la banca centrale ha tagliato i tassi di base, rendendo così difficile ottenere un prestito.
  • Le banche commerciali potrebbero non seguire il taglio del tasso di base.
  • Il tasso variabile standard delle banche non si è ridotto tanto quanto il tasso base.

Esempio di politica monetaria espansiva

Un esempio molto recente di politica monetaria espansiva è stato durante la Grande Recessione negli Stati Uniti. Quando i prezzi delle case si sono ridotti e l'economia ha rallentato in modo significativo, la Federal Reserve ha iniziato a tagliare il suo tasso di sconto da 5,25 nel giugno 2007 allo 0% entro la fine del 2008. L'economia ancora debole, ha iniziato ad acquistare titoli di Stato da gennaio valore totale di $ 3,7 trilioni.

Conclusione

Quando il tasso di policy è inferiore al tasso neutro, la politica monetaria è espansiva. La politica monetaria espansiva ha successo perché le persone e le aziende cercano di ottenere rendimenti migliori spendendo i loro soldi in attrezzature, nuove case, beni, automobili e investendo in imprese insieme ad altre spese che aiutano a spostare il denaro in tutto il sistema aumentando così l'attività economica .

Video sulla politica monetaria espansiva

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