Azioni d'oro: definizione, esempi e come funziona?

Cosa sono le azioni d'oro?

Le azioni d'oro sono le azioni che forniscono il potere speciale sotto forma di potere di veto al detentore delle azioni. Fornisce diritti di voto specifici che fungono da spareggio. Queste sono le normali azioni ordinarie, i possessori delle quali parteciperanno al profitto, e nel voto proprio come gli altri azionisti, l'unica cosa aggiuntiva che ottengono sono i diritti di voto speciali durante il periodo di parità di voto e per bloccare l'acquisizione ostile della società .

Spiegazione

• Gli azionisti di tali azioni hanno uno specifico potere di veto durante il voto.
• In generale, questo può controllare il 51% della proprietà dell'azienda. Tali azioni saranno detenute dal governo o da società o organizzazioni proprietarie del governo specificamente costituite per scopi specifici.
• Questo concetto è molto famoso in paesi come il Brasile, il Regno Unito, ecc., Per mantenere il controllo sulle entità gestite dallo stato.
• In generale, il titolare avrà il potere di veto, la capacità di bloccare il movimento principale delle azioni ordinarie e la capacità di bloccare l'acquisizione.

Il governo generalmente mantiene la quota significativa sotto forma di azioni d'oro durante il periodo del disinvestimento. Negli anni '80 questo sistema era molto famoso nel mercato; tuttavia, in seguito, l'Unione Europea vieta questa pratica.

Tale pratica viene utilizzata anche dalle società private per garantire il controllo sulle società del loro gruppo e per impedire l'acquisizione ostile da parte di terzi. Molte volte tale partecipazione viene mantenuta per garantire che l'entità possa realizzare lo scopo e l'impegno per cui è stata costituita.

Esempio di azioni Golden

Esempio 1

ABC limited, una società britannica, fornisce servizi aeronautici e produce aerei commerciali, militari e agricoli. La società era una società privata e statale sin dal suo inizio e nel 2016 ha avviato offerte pubbliche emettendo solo il 49%. Il governo ha mantenuto una partecipazione del 51% nella società. Questa quota del 51% non è altro che le quote d'oro nella sua vera essenza.

Esempio n. 2

• PQR Limited è una società statale nel Regno Unito costituita nel 1990. Secondo gli articoli, l'azionista d'oro può impedire a qualsiasi azionista di detenere più del 15% del potere di controllo della società.
• Nel 2010, le golden share sono state vendute dallo Stato come parte della privatizzazione. Con ciò è iniziata la corsa per l'acquisizione della maggioranza della società. Dopo due anni dall'acquisizione, la quota di maggioranza è stata presa da 12 diverse entità di proprietà della stessa società madre. Ha provocato un'acquisizione ostile.

Effetti delle azioni d'oro

1. Limitare i diritti di voto massimi: a causa di ciò, si verifica un impatto sulla presenza degli azionisti di maggioranza in un'assemblea. Inoltre, ci sarà un unico detentore della maggioranza che deciderà quali sono le mozioni da approvare e quali da respingere.
2. Le risoluzioni dell'assemblea generale richiedono l'80% dei diritti di voto: generalmente, per attività specifiche, il 75% della maggioranza necessaria per approvare la risoluzione. Tuttavia, la golden share dà il diritto di decidere la maggioranza e cercherà di frenare la voce degli interessi di minoranza.
3. Violazione della libertà di stabilimento: vengono create imprese private per gestire gli affari senza interferenze governative. Tuttavia, la golden share spezzerà tale libertà e non consentirà al management di liberarsi dalle loro interferenze.
4. Circolazione ristretta del capitale: in generale, nell'economia liberale, il capitale deve essere spostato liberamente senza alcuna restrizione e limitazione. Tuttavia, la golden share non consentirà la libera circolazione delle partecipazioni e cercherà di mantenere la quota di maggioranza nella società.

Scopo

1. Per mantenere il controllo dell'azienda.
2. Aiuta a svolgere un ruolo fondamentale nell'assunzione di decisioni critiche.
3. Per garantire che lo scopo per il quale l'entità è stata costituita venga raggiunto.
4. Tutte le decisioni significative relative all'entità saranno prese dall'investitore principale, che ha il pieno controllo sulle operazioni.
5. Garantirà che la società non venga scelta in modo ostile da terze parti indesiderate.

Vantaggi

• Capacità di influenzare il processo decisionale strategico: un azionista d'oro può influenzare tutti i principali processi decisionali che garantiranno che le decisioni corrette vengano prese al momento giusto sulla base dell'approvazione della persona giusta.
• Diritti di controllo delle variazioni di proprietà: tale partecipazione garantirà che non ci saranno cambiamenti irrilevanti e sostanziali nella proprietà a causa di movimenti non necessari della società. Per il buon funzionamento dell'attività, è assolutamente necessario avere una proprietà coerente con una visione corretta dell'attività.
• Limiti che limitano la sostanziale negoziazione di azioni da parte di Bock: nel mercato, vari fattori giocano il loro ruolo nell'interrompere la proprietà e cercare di ottenere la quota di maggioranza della società. La quota d'oro garantisce che tali rapporti di blocco nelle azioni della società.
• Requisiti per l'approvazione o il diritto di veto per i cambiamenti di proprietà da parte del governo: per le industrie del settore pubblico come la difesa, le ferrovie, ecc. È della massima importanza che il vantaggio del pubblico rimanga sempre al centro. Quindi, per un'azienda del genere, è assolutamente necessario che qualsiasi cambiamento sostanziale venga indirizzato al governo. Tale garanzia può essere ottenuta solo da azioni d'oro.

Svantaggi

• Interferenza dello Stato nella gestione delle società private: quando lo Stato possiede la quota d'oro, interferirà nella gestione dell'azienda. Subirà le prestazioni dell'azienda. Molti studiosi hanno sostenuto questa opinione secondo cui dovrebbe esserci un'interferenza trascurabile o minima dello Stato nell'impresa privata.
• Il pubblico sarà limitato a investire nella società privata: gli azionisti Golden hanno il diritto di determinare il limite di qualsiasi tipo di partecipazione di investimento da parte di singoli azionisti o gruppi di azionisti. Tale restrizione può influenzare direttamente o indirettamente la gestione e il funzionamento della società, il che non è un buon segno per il progresso della società.
• Ignorare la saggezza degli altri azionisti: questo è ingiusto perché può consentire al titolare di ignorare, annullare o allontanarsi dai desideri o dai saggi consigli di tutti gli altri azionisti. Una tale prospettiva ostacola la crescita della società.

Conclusione

La quota d'oro svolge un ruolo significativo nel mantenere la partecipazione della società in modalità limitata, mantenendo il processo decisionale solo per azionisti specifici e garantisce inoltre che la società possa soddisfare lo scopo per cui è costituita. Il rovescio della medaglia, impedisce la voce della quota di minoranza e tiene la società lontana dalla saggezza dell'interesse di minoranza.