Cos'è l'ETF di private equity?
Il Private Equity ETF è un tipo di exchange traded fund che investe solo in società che non negoziano in borsa e offre l'opportunità anche ai piccoli investitori di partecipare e guadagnare da tale esposizione.
Spiegazione
- Poiché l'investimento in PE dovrebbe essere un investimento a lungo termine, è illiquido; tuttavia, l'investimento in un ETF fornisce flessibilità di acquisto e vendita e quindi genera flessibilità e attrae un pool di investitori più ampio.
- L'investimento richiesto per possedere una quota in una società privata è enorme perché queste società sono nella loro fase di crescita; tuttavia, non possiedono la forza manageriale professionale di una società quotata. Per il buon funzionamento del business, cercano investimenti da venture capitalist o angel investor e così via. Uno di questi investitori potrebbe essere una società di gestione degli investimenti.
- Queste imprese, che sono a loro volta quotate in borsa, effettuano un tale investimento perché hanno un orizzonte di investimento più lungo, un fabbisogno di liquidità immediato inferiore e un requisito di diversificazione. Pertanto detengono grosse quantità di investimenti in PE.
- A volte queste aziende entrano nel formato ETF in cui suddividono la loro proprietà in piccole unità di azioni, note anche come unità di creazione, a cui partecipano investitori relativamente più piccoli. Queste azioni sono vendute attraverso lo scambio e forniscono esposizione al dominio PE.
- Inoltre, il vantaggio di investire in un ETF è che è negoziato in borsa e quindi porta una maggiore trasparenza nell'esposizione a PE, cosa che altrimenti non sarebbe possibile nell'investimento in questo settore.
Esempio di ETF di private equity
PSP - Invesco Global Listed Private Equity ETF è uno degli ETF più popolari in questo settore. L'ETF investe almeno il 90% del proprio patrimonio gestito in circa 40-75 società, che fanno parte del Red Rocks Global Listed Private Equity Index (Index).
Alcuni dettagli importanti del fondo sono i seguenti:
- Cusip: 46137V589
- ISIN: US46137V5892
- Commissione di gestione: 0,50%
- Indice di spesa totale: 1,80%
- Scambio: NYSE Arca
- Data di lancio: 24 ° ottobre 2006
Dettagli di allocazione
Le attività dei fondi sono per lo più allocati nel settore finanziario approssima al 70.79% a partire dal 24 ° dicembre 2019 secondo le informazioni pubblicate nel sito Invesco, e il restante 30% è distribuito su vicino al 9 altri settori, di cui il settore industriale lead al 10,25%
Inoltre, secondo l'allocazione per paese, come nella stessa data, gli Stati Uniti detengono il 39,70% del totale AUM e il Regno Unito detiene il 18,09%
In base alla natura dell'investimento, in quanto il 23 ° dicembre 2019, l'ETF ha avuto le seguenti percentuali:
# 1 - Panoramica delle prestazioni
Rispetto all'indice sottostante, Red Rocks Global Listed Private Equity Index (Indice), L'ETF ha registrato un ritardo in termini di crescita per ogni $ 10000 a partire dal 30 ° settembre 2019, e questo è dovuto alla variazione dei titoli che compongono il Due. La traiettoria di crescita del fondo segue un andamento simile a quello dell'indice sottostante perché la maggior parte della sua composizione contiene gli stessi titoli; tuttavia, la differenza nell'asset allocation non è stata favorevole all'ETF.
In termini assoluti, il valore di $ 10000 è diventato $ 27,606 per l'indice sottostante e 24,212 per l'ETF. Pertanto possiamo dire che il tracking error per questo ETF è diverso da zero e non è stato in grado di replicare completamente l'indice sottostante.
- Il numero totale delle azioni in circolazione del fondo è 16.350.000 per un valore di mercato di $ 206,5 milioni al 24 ° dicembre 2019
- ROE, al 30 ° settembre 2019, è stata 12,58% ed è stato calcolato dividendo l'utile netto per il valore netto.
- Il prezzo al rapporto di libro, che è calcolato dividendo il prezzo di mercato dal valore contabile, era 1,80 al 30 ° settembre 2019
# 2 - Panoramica dei rischi
I rischi connessi all'investimento in questo ETF sono i seguenti:
- Alcuni dei titoli dell'ETF sono sotto forma di ADR e GDR; ovvero, l'investimento sottostante viene effettuato in società estere e pertanto sono soggetti al rischio di cambio e al rischio paese.
- Poiché l'investimento viene effettuato in azioni di società più piccole, i rendimenti vengono influenzati dal rallentamento della rispettiva economia in modo più brutale e rapido rispetto ai rendimenti delle azioni di società quotate in borsa.
- Inoltre, vi è una mancanza di liquidità in un tale investimento.
- Questo particolare fondo è focalizzato sul settore finanziario e quindi è meno diversificato. Pertanto qualsiasi piccola forza negativa nel settore ha un impatto maggiore sui rendimenti.
- La mancanza di disponibilità di informazioni pubbliche non aiuta molto gli investitori in quanto l'investimento non è informato.
Conclusione
Quindi possiamo capire che l'ETF PE è un modo attraverso il quale gli investitori relativamente piccoli possono ottenere esposizione a società private al fine di diversificare il proprio portafoglio. Sebbene questa esposizione sia possibile, l'investimento in ETF può essere effettuato solo in multipli di blocchi di unità di creazione, il che non è molto piccolo, e quindi diciamo che tale investimento è solo `` relativamente '' piccolo rispetto a un investimento diretto nel dominio del private equity .
È un mezzo per le società di gestione degli investimenti per generare capitale che potrebbero investire in tali società in aspettative di enormi ritorni; tuttavia, il rischio di un tale investimento è maggiore rispetto all'investimento in qualsiasi altro titolo quotato.
