Emittenti di obbligazioni: significato, caratteristiche, tipi con esempi

Emittenti obbligazionari Significato

Gli Emittenti di obbligazioni sono le entità che raccolgono e prendono in prestito denaro , dalle persone che acquistano le obbligazioni (Obbligazionisti), con la promessa di pagare interessi periodici e il rimborso del capitale alla scadenza delle obbligazioni.

Spiegazione

Un'entità che necessita di denaro può prendere in prestito lo stesso emettendo obbligazioni, che vengono acquistate dagli obbligazionisti. Tecnicamente, un emittente di obbligazioni è un mutuatario e l'obbligazionista è il prestatore di denaro.

Fino alla scadenza dell'obbligazione, l'emittente dell'obbligazione paga interessi periodici (possono essere annuali / semestrali) agli obbligazionisti e, alla scadenza, l'emittente restituisce l'importo principale preso in prestito al detentore dell'obbligazione.

Caratteristiche

Le seguenti sono alcune delle caratteristiche degli emittenti di obbligazioni:

1. Entità: possono essere solo entità non individuali, ovvero le obbligazioni non possono essere emesse da un individuo.
2. Il fabbisogno di denaro: l'emissione di obbligazioni dell'emittente di obbligazioni quando necessitano di fondi per una serie di motivi che vanno dalle esigenze operative quotidiane alla necessità di espansione dei finanziamenti per la crescita del business, ecc.
3. Promessa contrattuale di pagamento: stipulano un contratto mediante l'emissione di obbligazioni in base al quale sono tenuti a pagare interessi periodici agli obbligazionisti e a rimborsare l'importo del prestito principale alla scadenza dell'obbligazione.
4. Rating: per emettere un'obbligazione, si raccomanda agli emittenti di obbligazioni, se non richiesto, di ottenere un rating del credito da un'agenzia di rating del credito. Il rating indica l'affidabilità creditizia dell'emittente, ovvero la sua capacità di pagare gli interessi e il capitale. Ad esempio, il rating di un paese sviluppato come gli Stati Uniti sarebbe superiore a quello di qualsiasi paese in via di sviluppo come la Thailandia, il che implica che le obbligazioni emesse dagli Stati Uniti sarebbero relativamente meno rischiose di quelle emesse dalla Thailandia.

Tipi di emittenti di obbligazioni

# 1 - Società

Le società sono una delle più grandi categorie di emittenti di obbligazioni. Sia le società private che quelle pubbliche emettono obbligazioni per raccogliere fondi per una serie di motivi. Questi possono variare dal finanziamento delle loro operazioni quotidiane all'espansione delle loro attività esistenti. Le società includono istituzioni finanziarie, imprese del settore pubblico e altre società private.

Ad esempio, Microsoft, Apple, Facebook potrebbero emettere obbligazioni per finanziare i loro bisogni. Qui queste tre entità sono gli emittenti di obbligazioni.

# 2 - Governi

Il governo di una nazione emette obbligazioni per finanziare le loro varie misure di benessere o per altri scopi di investimento. Il governo è generalmente considerato relativamente meno rischioso degli emittenti societari. Di solito pagano interessi sulle obbligazioni e rimborsano il capitale dalle loro entrate, come le tasse.

Ad esempio, il governo degli Stati Uniti emette buoni del tesoro con denaro in prestito. Queste obbligazioni sono garantite dal pieno sostegno del governo.

# 3 - Entità sovranazionali e multilaterali

Queste sono entità che non hanno sede in una particolare nazione. Comprende entità come la Banca Mondiale, il Fondo Monetario Internazionale (FMI), ecc. Questi emittenti sono anche altamente valutati e meno rischiosi a causa della loro posizione globale.

La Banca Mondiale emette annualmente tra i 50 ei 60 miliardi di dollari USA per sostenere il finanziamento di programmi che supportano gli Obiettivi di sviluppo sostenibile.

Esempi di emittenti di obbligazioni

Ad esempio, ABC Ltd. sta valutando la possibilità di raccogliere alcuni soldi emettendo obbligazioni per finanziare il suo prossimo progetto. Emette obbligazioni quinquennali di ₹ 500 crore agli investitori, accettando di pagare semestralmente un interesse del 9% agli obbligazionisti. Al termine di 5 anni, rimborserà l'importo preso in prestito insieme agli interessi.

Qui, ABC Ltd. è l'emittente delle obbligazioni.

Alcuni esempi recenti di emittenti di obbligazioni societarie sono:

• Un produttore di aeroplani con sede negli Stati Uniti, Boeing, ha recentemente emesso obbligazioni e raccolto fondi per un importo di 25 miliardi di dollari nel mese di aprile 2020.
• Il conglomerato indiano Reliance Industries Ltd. ha raccolto 8.500 crore di sterline in obbligazioni triennali nell'aprile 2020.

Vantaggi

• Allocazione efficiente del capitale: gli emittenti di obbligazioni svolgono un ruolo fondamentale nei mercati dei capitali partecipando tramite l'emissione di obbligazioni. Il capitale in eccesso con alcuni investitori può essere utilizzato in modo più produttivo quando gli investitori prestano quel denaro a emittenti di obbligazioni per il loro utilizzo.
• Dipendenza dal capitale azionario: la dipendenza dalla raccolta di denaro tramite azioni di partecipazione è ridotta quando il denaro può essere raccolto da una società agendo come emittente di obbligazioni.
• Costo inferiore del capitale: il costo della raccolta di capitali mediante l'emissione di obbligazioni è inferiore al costo della raccolta di capitali mediante azioni. Ciò aiuta l'emittente a ridurre il costo complessivo del capitale poiché l'interesse sulle obbligazioni è relativamente inferiore al rendimento atteso del capitale proprio.

Svantaggi

• Obbligazione di interesse fisso: poiché è necessario effettuare un pagamento periodico di interessi da parte degli emittenti di obbligazioni in caso di obbligazioni, ciò aumenterebbe l'onere del flusso di cassa fisso per l'emittente anche quando l'emittente non è in grado di generare flussi di cassa dal suo operazioni dovute alla recessione economica. L'interesse in obbligazioni è obbligatorio da pagare, mentre il dividendo su azioni è facoltativo; quindi un emittente che si trova in una situazione finanziaria difficile potrebbe essere svantaggiato raccogliendo denaro tramite obbligazioni.
• Limitazioni all'uso: l' emittente delle obbligazioni potrebbe essere incaricato dal contratto di obbligazione di utilizzare i proventi delle obbligazioni solo in alcune aree. Ciò porterebbe a un potere e un controllo limitati all'emittente su dove dovrebbe essere utilizzato il denaro preso in prestito.
• Detrimento per gli azionisti in caso di liquidazione: una società deve pagare gli interessi e il capitale quando sono dovuti, nonostante le condizioni finanziarie dell'emittente. Gli obbligazionisti hanno una preferenza sugli azionisti in caso di liquidazione; quindi gli azionisti potrebbero non favorire molto questa strada.

Conclusione

Gli emittenti di obbligazioni svolgono un ruolo importante nei mercati dei capitali, aiutando l'allocazione inefficiente del capitale raccogliendo denaro dagli investitori. Gli emittenti ottengono il denaro desiderato per lo svolgimento dei loro progetti o attività quotidiane e gli obbligazionisti ottengono anche un discreto ritorno sul loro capitale in eccesso. Gli emittenti giocano quel legame tra il capitale in eccesso con gli investitori e il progetto di investimento, che richiede fondi per il loro utilizzo.