Formula per calcolare ROCE
Return on Capital Employed (ROCE) è un tipo di formula finanziaria che misura la redditività di un'impresa e il modo in cui viene utilizzato il suo capitale. In altre parole, questo rapporto misura il modo in cui l'impresa può generare profitti dal capitale che ha impiegato, che include sia i debiti che il capitale proprio.
La formula è rappresentata come segue,
Formula del ritorno sul capitale impiegato = EBIT / capitale impiegato
- Il ROCE è considerato come un rapporto di redditività a lungo termine in quanto descrive l'efficacia delle prestazioni delle attività dell'azienda quando si tiene conto del finanziamento, che è a lungo termine.
- Questo rapporto è ampiamente utilizzato dagli investitori per lo screening delle azioni e le ha selezionate in base al confronto con il benchmark che potrebbe essere la media del settore.
- Quando l'analista esegue un confronto tra settori ad alta intensità di capitale come telecomunicazioni e servizi di pubblica utilità, ecc. L'aumento del numero di ROCE è un indicatore di una buona gestione poiché stanno aumentando i rendimenti e il capitale viene effettivamente utilizzato.
Spiegazione
Questo rapporto dipende da 2 cose importanti: capitale investito e utile operativo. L'EBIT o l'utile operativo netto è spesso riportato nel conto economico poiché rappresenta i profitti dell'azienda generati dalle sue operazioni.
- L'utile operativo può essere calcolato aggiungendo tasse e interessi all'utile netto.
- Il capitale investito è un termine più ampio in quanto può riferirsi a diversi rapporti finanziari. Comunemente, il capitale impiegato può essere indicato come il totale delle attività di un'impresa dopo aver contabilizzato tutte le passività a breve termine o correnti.
Quindi, questa figura illustra il modo in cui le fonti di finanziamento interne ed esterne sono impiegate dall'azienda.
Esempi di formula ROCE (con modello Excel)
Vediamo alcuni esempi semplici o avanzati dell'equazione ROCE per capirla meglio.
Esempio 1
ABC Limited ha registrato un utile operativo di $ 40.000 e con un totale attivo di $ 1.000.000, e le sue passività, che sono a breve termine, sono state segnalate $ 150.000. Sulla base delle informazioni fornite, è necessario calcolare il ROCE.
Soluzione:
Utilizzare i dati forniti di seguito per il calcolo del rendimento del capitale investito.
- EBIT: 40000
- Attività totali: 1000000
- Passività correnti: 150000
- Capitale investito: 850000
Il calcolo del ROCE può essere eseguito come segue:
L'EBIT non è altro che l'utile operativo, che è di $ 40.000, e il capitale impiegato è il totale delle attività meno le passività correnti, che in questo caso è di $ 1.000.000 meno $ 150.000, che equivale a $ 850.000
Pertanto, ROCE = $ 40.000 / $ 850.000 * 100
Il ritorno sul capitale investito sarà:
Esempio n. 2
L'azienda X ha riportato le seguenti cifre:
- Capitale Sociale: 500000
- Capitale Sociale Preferenziale: 600000
- Obbligazioni a lungo termine: 200000
- EBIT: 90000
Sulla base delle informazioni di cui sopra, è necessario calcolare il ROCE.
Soluzione:
Il Capitale investito può essere calcolato come di seguito:
Capitale investito = 500000 + 600000 + 200000
Capitale investito = 1300000
Il calcolo del rendimento del capitale investito (ROCE) può essere effettuato come segue:
ROCE = 90.000 / 1.300.000
Il ritorno sul capitale investito sarà:
Esempio n. 3
Di seguito sono riportati gli estratti del conto economico di Kenzo Limited:
- Vendite: 3,50,00.000
- Costo della merce venduta: 2,45,00,000
- Utile lordo: 1,05,00.000
- Spese amministrative: 20,00.000
- Spese di vendita: 35,00.000
- Interessi: 40,00.000
- Utile netto: 10,00.000
Supponiamo che il capitale impiegato 80.000.000. È necessario calcolare il ROCE.
Soluzione:
L'utile operativo può essere calcolato come segue:
Utile operativo = 10500000 - 2000000 - 3500000
Utile operativo = 5000000
Il calcolo del rendimento del capitale investito (ROCE) può essere effettuato come segue:
ROCE = 5000000/80000000
Il ritorno sul capitale investito sarà:
Esempio n. 4
B limited ha riportato un ROCE del 25% e A limited ha riportato un ROCE del 30%. Supponendo che il rapporto dell'utile operativo sia lo stesso per entrambe le aziende, sei tenuto a commentare quale azienda sta ottenendo risultati migliori?
Soluzione:
È stato dato che il rapporto dell'utile operativo è lo stesso per entrambe le imprese, il che significa che sono quasi alla pari mentre generano profitto operativo dai ricavi e sembrano appartenere a un settore simile. Un rapporto che differisce è ROCE, e per l'azienda che ha riportato un rapporto più alto, si può concludere che il ROCE sta ottenendo risultati migliori. L'impresa A sembra impiegare i fondi meglio dell'impresa B, e sembra anche che l'impresa A abbia relativamente meno capitale impiegato dell'impresa B.
Esempio n. 5
Il trend ROCE indica qualcosa se l'impresa riporta rispettivamente il 20%, 22%, 25%, 28% e 28,90% per i periodi di rendicontazione consecutivi?
Soluzione:
Il ROCE è uno dei rapporti chiave per misurare il rapporto di redditività ed è un buon indicatore quando il rapporto mostra un trend positivo e crescente. Ciò significherebbe che l'azienda ha successo nell'impiegare il capitale ed è abbastanza efficiente nella gestione dell'azienda.
Esempio # 6
PQR ha riportato dati trimestrali insieme al confronto dell'ultimo trimestre; sei tenuto a valutare come si è comportata l'azienda?
| Particolari | Trimestre corrente | Trimestre precedente |
| Capitale investito | 500000 | 450000 |
| EBIT | 125000 | 115000 |
Soluzione:
Il calcolo del rendimento del capitale investito (ROCE) per il trimestre in corso può essere effettuato come segue:
Ritorno sul capitale investito = 125000/500000
Il ritorno sul capitale impiegato per il trimestre in corso sarà:
Il calcolo del rendimento del capitale impiegato per il trimestre precedente può essere effettuato come segue:
Ritorno sul capitale investito = 115000/450000
Il ritorno sul capitale impiegato per il trimestre precedente sarà:
Sembra che ci sia una leggera diminuzione del ROCE, che potrebbe sembrare inefficiente, ma c'è anche un aumento dell'utile operativo assoluto e dell'occupazione assoluta dei fondi e quindi, sulla base dell'intero confronto di cui sopra, sembra che l'impresa abbia effettivamente ottenuto buoni risultati nonostante una piccola diminuzione di ROCE.
Come utilizzare la formula ROCE?
Gli investitori o l'analista di strada sono sempre interessati al rapporto per verificare l'efficienza con cui un'azienda sta utilizzando il proprio capitale impiegato insieme ai suoi obiettivi e strategie di finanziamento a lungo termine. I rendimenti delle imprese dovrebbero sempre superare il tasso al quale le imprese prendono a prestito per finanziare i loro progetti o le attività in uso. Se le aziende prendono in prestito diciamo al 10% e possono ottenere solo un rendimento del 7%, ciò significherebbe che non stanno aumentando la ricchezza degli azionisti ma stanno perdendo i soldi.
Cose da ricordare
Quando si calcola il ROCE, assicurarsi che nel calcolo del capitale impiegato, tutte le fonti di finanziamento siano prese in considerazione ed escludendo solo i mezzi di finanziamento a breve termine come debiti correnti, scoperti di conto corrente, ecc. Inoltre, mentre si effettua un confronto con imprese simili, fare decisioni basate anche su altri parametri, non solo su questo unico rapporto. Banche, compagnie di assicurazione, ecc. Non sono un'attività ad alta intensità di capitale e quindi questo rapporto è di gran lunga inutilizzabile durante l'analisi di questi settori.
Calcolatrice ROCE
Puoi usare questo calcolatore di equazioni ROCE.
| EBIT | |
| Capitale investito | |
| Ritorno sul capitale investito (ROCE) | |
| Ritorno sul capitale impiegato (ROCE) = |
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Articoli consigliati
Questo articolo è stato una guida alla Formula ROCE. Qui discutiamo la formula per calcolare ROCE (Return on Capital Employed) con esempi pratici e un modello Excel scaricabile. Puoi saperne di più sul finanziamento dai seguenti articoli:
- Esempi di conto economico
- ROIC contro ROCE
- Return on Equity Ratio
- Formula del rendimento del capitale medio impiegato
