Definizione di contratto di riacquisto (repo)
Un contratto di riacquisto è anche noto come RP o repo è un tipo di prestito a breve termine che viene generalmente utilizzato da individui che negoziano titoli di stato e tale accordo può avvenire tra più parti e può essere classificato in tre tipi: pronti contro termine per consegne specializzate, pronti contro termine in custodia e pronti contro termine di terze parti.
Spiegazione
La scadenza per un contratto di riacquisto può essere compresa tra una notte e un anno. I contratti di riacquisto con scadenza più lunga sono comunemente denominati pronti contro termine "aperti"; questi tipi di pronti contro termine in genere non hanno una data di scadenza prestabilita. Gli accordi con una scadenza breve specifica sono denominati pronti contro termine "a termine".
Il dealer vende titoli agli investitori su base overnight e i titoli vengono riacquistati il giorno successivo. La transazione consente al dealer di raccogliere capitali a breve termine. È uno strumento del mercato monetario a breve termine in cui due parti concordano di acquistare o vendere un titolo in una data futura. Si tratta essenzialmente di un contratto a termine. Un contratto a termine è un accordo per effettuare transazioni in futuro a un prezzo concordato in anticipo.
Si tratta di termini semplici, è un prestito che è garantito da un titolo sottostante, che ha un valore di mercato. L'acquirente di un contratto di vendita con patto di riacquisto è il prestatore e il venditore del contratto di riacquisto è il mutuatario. Il venditore del contratto di riacquisto deve pagare gli interessi al momento del riacquisto dei titoli, che sono chiamati Tasso Repo.
Tipi di accordi di riacquisto
Discutiamo in dettaglio ogni tipo di contratto di riacquisto -
# 1 - Repo Tri-Party
Questo tipo di contratto di riacquisto è il contratto più comune sul mercato. Una terza parte funge da intermediario tra il prestatore e il mutuatario. La garanzia viene consegnata alla terza parte e la terza parte fornirà la garanzia sostitutiva. Un esempio potrebbe essere un mutuatario che consegna una certa quantità di azioni per le quali il prestatore può prendere obbligazioni di pari valore come garanzia.
# 2 - Repo azionario
Come suggerisce il nome, l'equità è la garanzia in questo tipo di accordi di riacquisto. Le azioni di una società costituiranno il titolo o la garanzia sottostante per la transazione. Tale transazione è anche considerata rischiosa poiché il valore delle azioni potrebbe diminuire se la società non si comporta come previsto.
# 3 - Intero prestito repo
Un intero prestito repo è un contratto di riacquisto in cui un prestito o un'obbligazione di debito è la garanzia invece di un titolo.
# 4 - Vendi / acquista o acquista / vendi pronti contro termine
In un contratto di vendita con patto di riacquisto, i titoli vengono venduti e acquistati simultaneamente con un riacquisto a termine. Funzioni di acquisto / vendita al contrario di questo; il titolo viene acquistato e venduto simultaneamente con il riacquisto. La differenza tra una vendita / acquisto o un acquisto / vendita repo da un tradizionale contratto di riacquisto è che viene eseguita sul mercato.
# 5 - Reverse Repo
Un reverse repo è una transazione per il prestatore di un accordo di riacquisto. Il prestatore acquista il titolo dal mutuatario a un prezzo con un accordo per venderlo a un prezzo più alto in una data futura prestabilita.
# 6 - Prestito di titoli
Questo tipo di contratto di riacquisto viene stipulato quando un investitore va a corto di titoli. Per completare la transazione, l'investitore dovrebbe prendere in prestito il titolo. Una volta completata la transazione, consegnerà la garanzia al prestatore.
# 7 - Dovuto Bill
Un contratto di vendita con patto di riacquisto di cambiali in scadenza ha un conto interno in cui è conservata la garanzia per il prestatore. In genere, il mutuatario cede il possesso della garanzia al prestatore, ma in questo caso viene collocata su un altro conto bancario. Questo conto bancario è a nome del mutuatario per il periodo del contratto. Questo non è un accordo comune in quanto è un affare rischioso per il prestatore in quanto non controlla la garanzia.
Esempio di contratto di riacquisto
Hai bisogno urgentemente di $ 10.000 e il tuo amico James ha il surplus è il suo conto in banca. È un buon amico, ma vorrebbe una garanzia per effettuare il pagamento. Vede il tuo orologio, che è un raro orologio vintage che ti è stato regalato da tuo nonno, che ha un valore di oltre $ 30.000; James chiede l'orologio come garanzia.
Accetti di dargli l'orologio e di riprenderlo da lui dopo 6 mesi una volta che paghi $ 10.000 più l'interesse di diciamo $ 3.000. Trasferisce l'importo sul tuo conto e tu gli dai l'orologio insieme al conto. Se non riesci a pagare l'importo in futuro, potresti perdere l'orologio se non l'amicizia !!
Questo è un semplice contratto di riacquisto. L'interesse di $ 3.000 è il tasso repo per questa transazione.
Professionisti
- Un repo è un prestito garantito.
- Sono investimenti sicuri perché il titolo sottostante ha un valore di mercato, che funge da garanzia per la transazione.
- Il titolo sottostante viene venduto come garanzia; quindi serve allo scopo sia per il mutuante che per il mutuatario.
- Se il mutuatario è inadempiente a rimborsare, il prestatore può vendere il titolo.
- È un finanziamento garantito per il creditore e una facile liquidità per il mutuatario.
Contro
- I pronti contro termine sono soggetti al rischio di controparte anche se la garanzia fornisce la protezione.
- In caso di insolvenza della controparte, la perdita è incerta. Può essere determinato solo dopo che i proventi generati dopo la vendita del titolo sottostante, insieme agli interessi maturati, scendono al di sotto dell'importo specificato nel contratto di riacquisto.
- Se la controparte diventa fallita o insolvente, il prestatore può subire una perdita di capitale e interessi.
Conclusione
- In un contratto di vendita con patto di riacquisto, il possesso è temporaneamente trasferito al prestatore, mentre la proprietà rimane ancora al mutuatario.
- Sono transazioni a breve termine che facilitano il capitale a breve termine.
- Nella maggior parte dei casi, il titolo sottostante sono i buoni del tesoro statunitensi.
- Sono contratti a termine stipulati da parti che concordano di comune accordo di acquistare e vendere un titolo in una data futura.
