Significato del legame garantito
Un'obbligazione garantita è un'obbligazione garantita da un'altra entità (di solito una banca, una società controllata o una compagnia di assicurazioni) nel caso in cui l'emittente dell'obbligazione sia inadempiente a effettuare i rimborsi a seguito della chiusura dell'attività o dell'insolvenza. Il soggetto che garantisce il prestito è denominato Garante. Il premio pagato dipende dall'affidabilità creditizia delle emissioni obbligazionarie e, se le finanze dell'azienda sono in buone condizioni, il premio addebitato sarà molto inferiore, compreso tra l'1% e il 5%.
Esempio di obbligazione garantita
Lo stato del Mississippi richiede fondi per creare una pista ciclabile e un parco per fare jogging insieme a una sala comune. Il progetto è stato approvato dai funzionari ed è stato chiamato "Mississippi Greens". Trattandosi di un progetto per il benessere delle persone, i funzionari hanno deciso di procurarsi dei fondi mediante l'emissione di obbligazioni sul mercato.
Le obbligazioni saranno emesse in una serie di obbligazioni con scadenze comprese tra 5 e 15 anni. Hanno deciso di emettere obbligazioni a tasso di interesse fisso, obbligazioni a tasso di interesse variabile, obbligazioni a tasso di interesse variabile e obbligazioni a tasso di interesse variabile. Poiché i funzionari desiderano contrarre prestiti al tasso più basso possibile, stanno cercando di emettere una varietà di obbligazioni con caratteristiche diverse.
- Una tranche ha solo obbligazioni a tasso fisso con un tasso di interesse del 6%. Le scadenze per queste obbligazioni variano da 10 a 15 anni.
- Una tranche ha solo obbligazioni a tasso variabile con tassi di interesse legati al tasso Libor. Le scadenze di queste obbligazioni variano come sopra, ovvero 10-15 anni.
- L'ultima tranche ha solo obbligazioni a tasso fisso con garanzia del governo. Queste obbligazioni hanno un tasso di interesse del 3,5% - 4% e le scadenze per queste vanno dai 5 ai 15 anni.
Di solito, le obbligazioni municipali non producono interessi superiori al 4% poiché hanno la buona volontà del comune o dello stato che emette queste obbligazioni. Se queste obbligazioni hanno una garanzia a sostegno dei pagamenti, il rischio è praticamente annullato poiché è assistito dal governo.
Gli investitori che cercano un investimento a basso rischio possono investire nella tranche finale con una garanzia poiché è come un deposito fisso che darà ritorni a intervalli regolari.
Vantaggi
- L'investitore può essere certo che il suo investimento è in mani sicure e, anche nello scenario peggiore, il pagamento del capitale e degli interessi sarebbe pagato da una terza parte, che ha garantito i pagamenti.
- Il rischio è ridotto poiché l'obbligazionista non solo ha la sicurezza dell'emittente, che effettua i pagamenti, ma anche il garante.
- Le obbligazioni garantite consentono agli investitori con scarsa solvibilità di emettere un'obbligazione con una garanzia, attirando così gli investitori a investire in obbligazioni che pagano un tasso di interesse inferiore, che altrimenti avrebbero più interesse senza la garanzia.
Svantaggi
- Poiché il rischio è basso, il ritorno sull'investimento è basso, il che significa che i pagamenti degli interessi sono relativamente bassi rispetto alle obbligazioni che non sono garantite.
- Dal punto di vista dell'emittente obbligazionario, avere un garante aumenta il costo di acquisizione del capitale, che in altri casi può essere emesso senza garanzia. In entrambi i casi, il costo viene compensato poiché un'obbligazione senza garanzia ha un interesse maggiore, mentre un'obbligazione garantita ha un interesse inferiore ma con il costo del premio pagato al garante.
- Richiede molte procedure per ottenere una garanzia poiché il garante eseguirà un controllo approfondito sull'affidabilità creditizia e sulla stabilità finanziaria dell'emittente. Per un'obbligazione normale, l'emittente può farla franca con questo fastidio di documentazione aggiuntiva.
- L'emittente dell'obbligazione deve fornire informazioni sui propri dati finanziari non solo agli investitori ma anche ai garanti, il che può influire sull'immagine dell'emittente nel caso in cui i dati finanziari non siano in buone condizioni.
Punti importanti di legame garantito
- Le obbligazioni garantite hanno una sicurezza aggiuntiva per il denaro investito dall'investitore poiché non solo è assicurato dall'emittente dell'obbligazione ma anche garantito dal garante.
- Ne beneficia non solo l'emittente dell'obbligazione, ma anche il garante dell'obbligazione poiché l'emittente può prendere a prestito a un tasso di interesse inferiore e il garante riceve la commissione o il premio per assorbire il rischio di garantire il debito di un'altra entità.
- Le obbligazioni garantite sono le più ricercate dagli investitori che desiderano investire in titoli a basso rischio a lungo termine. L'investimento paga a intervalli regolari e il rischio di insolvenza è minimo.
- Nel Regno Unito, un'obbligazione garantita si riferisce alle obbligazioni a tasso fisso, il che significa che l'interesse fisso sull'obbligazione è garantito, mentre, negli Stati Uniti, un'obbligazione garantita si riferisce alla garanzia di una terza parte sul pagamento degli interessi e l'importo principale stesso.
- Anche le obbligazioni più sicure emesse da una società con una storia finanziaria debole possono avere difficoltà a vendere le obbligazioni senza una garanzia di terze parti.
Conclusione
Le obbligazioni garantite sono obbligazioni che hanno la doppia sicurezza dell'emittente dell'obbligazione e del garante nell'effettuare i pagamenti degli interessi e dei pagamenti principali all'obbligazionista nel caso in cui l'emittente dell'obbligazione non riesca a effettuare i pagamenti a causa di insolvenza o fallimento. Questi tipi di obbligazioni di solito consentono agli obbligazionisti il lusso di avere un investimento a basso rischio, che paga un basso rendimento per lunghi periodi.
Gli investitori che cercano investimenti a rischio ridotto a lungo termine possono scegliere di investire in obbligazioni garantite poiché sopporta un rischio minimo rispetto ad altre obbligazioni che non sono garantite o garantite. Secondo gli standard di mercato, quando il rischio è basso, lo è anche il rendimento. Per l'emittente dell'obbligazione, l'interesse ridotto ha un costo, che è il premio che deve essere pagato al garante. Il termine obbligazione garantita ha significati diversi negli Stati Uniti e nel Regno Unito. Per quest'ultimo si intende un'obbligazione fruttifero fisso.
