Significato della data di regolamento
La data di regolamento è la data in cui la liquidità e le attività vengono scambiate o la transazione viene regolata tramite compensazione di un processo per una transazione avvenuta qualche giorno fa, il divario tra la transazione e il regolamento della stessa varia da titolo a titolo e da una borsa all'altra, ed è specificato nel documento di sicurezza, normalmente per le azioni è di 2 giorni lavorativi dopo la transazione.
Spiegazione
Il divario tra la data in cui si verifica il commercio e la data in cui si stabilisce è per completare la documentazione o il processo di trasferimento e fornire il tempo per il trasferimento del pagamento, quindi anche se si tratta di un commercio online, ci vogliono alcuni giorni per riflettere.
Il numero standardizzato di giorni è menzionato nel contratto commerciale. Tuttavia, il numero effettivo di giorni è superiore al numero specificato a causa di alcuni errori che potrebbero verificarsi o di un giorno festivo. I commercianti sono convinti lo stesso per evitare una situazione di panico.
Esempio
Per rendere più chiaro il concetto, supponiamo che un trader effettui operazioni su titoli online un martedì del 5 giugno, quindi questa è la sua data di negoziazione, ma il titolo si stabilizza dopo due giorni lavorativi, quindi idealmente, la data di regolamento dovrebbe essere il 7 giugno, ovvero un giovedì, ma a causa di alcune circostanze impreviste, il giovedì è dichiarato giorno festivo, quindi la liquidazione effettiva viene effettuata l'8 giugno o il venerdì.
Come calcolare la data di regolamento?
- Con effetto dal 5 settembre 2017, la Securities Exchange Commission o la SEC hanno adottato la convenzione T + 2 in base alla quale il commercio di titoli si sarebbe regolato dopo due giorni lavorativi dalla data di negoziazione, che era precedente T + 3, ovvero tre giorni lavorativi. Ciò è stato fatto a causa del miglioramento della tecnologia e per aumentare l'efficienza delle operazioni e dei mercati.
- In precedenza, con effetto dal 7 giugno 1995, la SEC ha adottato la convenzione T + 3, con poche eccezioni, in base alla quale il commercio di titoli si sarebbe concluso dopo tre giorni lavorativi dalla data di negoziazione.
- Nel caso della maggior parte degli scambi di valute, viene seguita la convenzione T + 2, ma ci sono alcune coppie di valute che sono un'eccezione a questa regola e regolano secondo la convenzione T + 1.
- Storicamente, le negoziazioni sono state regolate in tempi lunghi, ed è stato solo dagli anni '70 in poi che questo è stato prima ridotto a T + 7, poi seguito dalle convenzioni T + 5 alla convenzione attualmente in uso.
Rischi
L'intervallo di tempo tra le due date fa aumentare le possibilità di insolvenza di entrambe le parti. Il venditore potrebbe non consegnare i titoli o l'acquirente potrebbe non effettuare il pagamento. Ciò può influire sulle seguenti operazioni intraprese da questi trader perché la maggior parte delle volte i trader impegnano gli stessi titoli o denaro per altre transazioni, quindi se non vengono ricevuti in tempo, le loro altre operazioni potrebbero subire un impatto. Questo rischio è, a volte, noto anche come rischio di credito.
Inoltre, può portare al rischio di controparte quando una parte adempie al suo lato della transazione, ma l'altra parte non adempie al suo lato del commercio, come la sicurezza trasferita e il pagamento non effettuato.
Data di regolamento e data di negoziazione
- Significato - La data della transazione è la data in cui i trader hanno eseguito la transazione, e quindi è anche nota come data della transazione. Mentre come spiegato in precedenza, la data di regolamento è la data in cui i titoli e il contante vengono scambiati o la transazione viene compensata.
- Controllo: i trader hanno il controllo sulla data di negoziazione solo perché è loro la decisione di acquistare o vendere. Tuttavia, la data di regolamento è loro prescritta dalla borsa valori o dal contratto di sicurezza in cui hanno negoziato.
- Transazione online - Anche nelle transazioni online, la data di negoziazione è quando le tue posizioni riflettono la transazione, ma il denaro viene detratto e i titoli vengono effettivamente accreditati sul tuo conto alla data di regolamento dal broker.
- Tassazione - Per il calcolo della responsabilità fiscale per l'anno, viene considerata la data di negoziazione, quindi se un'operazione viene eseguita l'ultimo giorno dell'anno mentre è regolata nell'anno successivo, viene considerata per l'anno appena concluso e l'imposta i benefici o le perdite derivanti da questo commercio sono considerati solo in quell'anno.
Importanza
- Regolamento - Secondo alcune autorità di regolamentazione, il trader che ha acquistato un titolo non può rivenderlo fino a quando la transazione non è stata regolata e il trader non può utilizzare i fondi che riceverà dalla vendita di un titolo per acquistare un altro titolo fino al momento in cui la transazione non si è conclusa. Quindi, i commercianti devono essere consapevoli di tali regolamenti. La violazione di tale regola è spesso definita "free riding".
- Contabilità - Quando si segue la contabilità della data di regolamento, la transazione viene registrata nel bilancio del trader solo dopo che è stata regolata. Pertanto, ciò potrebbe cambiare il mese in cui viene registrata la transazione rispetto alla contabilità basata sulla data di negoziazione. La contabilità dei pagamenti, quindi, è più conservativa, possiamo trarre l'analogia della contabilità per competenza e della contabilità di cassa in cui il rendiconto finanziario è un migliore riflettore della posizione di cassa dell'azienda; allo stesso modo, la contabilizzazione della data di regolamento è un indicatore migliore della posizione di cassa del trader.
Conclusione
La data di regolamento è quando le attività vengono scambiate, viene effettuato il pagamento o le negoziazioni vengono compensate. Questa data è generalmente successiva alla data della transazione, che è la data in cui le aziende eseguono la transazione ed è talvolta nota anche come data della transazione.
Il divario tra la data di negoziazione e la data di regolamento varia a seconda dei mercati. Tuttavia, la convenzione più comune adottata di recente dalla SEC è la convenzione T + 2, che la rende due giorni lavorativi dopo la data di negoziazione. La contabilizzazione alla data di regolamento è considerata analoga al sistema di contabilità basato sulla liquidità ed è un approccio più conservativo che mostra l'esatta posizione di cassa rispetto alla contabilità della data di negoziazione.
