Disinvestimento (definizione, esempi) - Come funzionano le dismissioni?

Cos'è il disinvestimento?

Disinvestimento, noto anche come cessione, si riferisce alla vendita o al trasferimento di beni, divisioni, investimenti aziendali significativi a causa di alcuni motivi finanziari, politici o sociali, ad esempio un'azienda può vendere il dipartimento che non è una parte fondamentale dell'attività e non fornisce vantaggi all'azienda in modo che l'azienda possa concentrarsi sulle unità in grado di fornire guadagni migliori.

• È esattamente l'opposto dell'acquisizione, per cui invece di investire / acquisire, un'impresa cerca di uscire dai suoi investimenti o asset esistenti vendendo gli stessi. Un'azienda o un'organizzazione governativa che intenda cedere il proprio asset o la sua società controllata potrebbe farlo come parte della sua mossa strategica per l'azienda.
• Può anche essere fatto per razionalizzare le unità aziendali in modo che l'azienda possa concentrarsi sulla sua principale linea di attività, oppure può essere fatto nei casi in cui i proventi del processo di disinvestimento vengono investiti altrove per ottenere un maggiore ritorno sull'investimento.
• È fondamentalmente il processo di vendita di un bene. Di solito, le attività cedute sono di natura Noncore, cioè quelle che non vengono utilizzate direttamente nel ramo principale di attività. Le attività non fondamentali possono assumere la forma di qualsiasi tipo di attività come immobili, materie prime, risorse naturali, valute o titoli, fabbriche, terreni, proprietà, ecc.
• Può anche assumere la forma di un'intera controllata o di una partecipazione in un'altra società. Di solito è fatto tramite la riduzione di un'attività o di un'attività attraverso la vendita, la liquidazione o qualsiasi altro mezzo per raggiungere determinati obiettivi finanziari o obiettivi strategici. Agisce come una grande fonte di immissione di denaro nel business senza influire sulle normali attività aziendali ed è una strategia essenziale nella ristrutturazione aziendale e uno strumento popolare utilizzato dalle aziende per ritirare il debito e ridurre la leva finanziaria.

Esempi

Asian Bank Limited è una banca commerciale che fornisce servizi di branch banking, investment banking e pagamento. La banca sta avendo un grande investimento in parcelle di terra e investimenti in varie società quotate nelle borse locali. La banca ha deciso di rafforzare la sua base di capitale per aumentare la sua capacità di prestito e ha deciso di cedere i suoi investimenti in società quotate e attività non core come i lotti di terreno.

In questo modo, Asian Bank è riuscita a raccogliere capitali. Quindi possiamo vedere Asian Limited cedere i suoi investimenti in attività Noncore per migliorare la sua base di capitale (iniettando liquidità nel business) e concentrarsi maggiormente sulla sua linea di attività principale, distribuendo così le sue attività in una strada più redditizia.

Finalità del disinvestimento

• Consente all'azienda di concentrarsi sulle sue operazioni principali o sulla linea di business in cui detiene competenze.
• È uno strumento utile per monetizzare le attività poiché la cessione di solito si traduce in un flusso di cassa in entrata.
• È uno strumento utile attraverso il quale le aziende possono valutare l'andamento delle loro varie divisioni e disinvestire quelle divisioni il cui tasso di rendimento interno è inferiore al tasso di rendimento medio / richiesto del business nel suo complesso. Cerchiamo di capire lo stesso attraverso un esempio. Swiss Corp opera in tre divisioni aziendali, "Abbigliamento, Automobile, Immobiliare". L'azienda ha un tasso di rendimento interno del 13%, 8% e 15%, rispettivamente, dalle sue tre divisioni. Swiss Corp ha un tasso di rendimento richiesto del 12% .In tal caso, con la cessione della sua divisione Automobile, che sta generando un tasso di rendimento interno (8%), la società potrà utilizzare i proventi verso divisioni più redditizie , che si tradurrà in un tasso di rendimento più elevato per l'azienda nel suo complesso.
• A volte viene fatto per migliorare il valore per gli azionisti o per l'applicazione da parte delle autorità di regolamentazione.
• Mancato allineamento degli asset non core con la linea di business principale;
• La persistente sottoperformance delle unità di business che sta minando la redditività complessiva dell'azienda nel suo complesso
• La disponibilità di migliori opportunità rispetto alle linee di business esistenti motiva anche il management a cedere le linee di business esistenti e alla creazione di una nuova linea di business.

Vantaggi

• Aiuta le aziende a generare liquidità dai propri investimenti non essenziali, che potrebbero essere utilizzati per espandere l'attività esistente, avviare una nuova linea di business o per ritirare il debito esistente.
• Aiuta le aziende ad allocare le proprie risorse nel proprio settore di attività principale e a generare rendimenti più elevati per i propri azionisti migliorando il Return on Equity.

Come funziona il processo di disinvestimento?

Il disinvestimento è un processo sistematico e implica un impegno da parte del management a renderlo accrescitivo di valore.

• Revisione del portafoglio - Di solito, implica una revisione dell'intero portafoglio aziendale, che comprende l'analisi delle prestazioni di ciascuna unità aziendale e la sua rilevanza con l'obiettivo di business a lungo termine.
• Identificazione dell'acquirente idoneo - Una volta che una specifica unità aziendale è stata identificata come parte dell'esercizio di Dismissione, un acquirente idoneo viene identificato assumendo i servizi di una società di investment banking che assiste nell'identificazione dell'acquirente e nella valutazione dell'unità aziendale che si propone di essere parte del disinvestimento (È importante notare che l'esercizio di valutazione è intrapreso tenendo in considerazione che il prezzo derivato deve essere almeno pari al costo opportunità della non vendita del ramo d'azienda).
• Disintegrazione - Una volta finalizzato lo stesso, l'organizzazione deve preparare un piano di disintegrazione e trasmettere i meriti di tale Disintegrazione, evidenziando chiaramente lo scopo alla base del disintegrazione insieme alle informazioni sui benefici che andranno all'organizzazione sia per stakeholder esterni per garantire la comunicazione del segnale positivo.

Video sul disinvestimento

Conclusione

È indiscutibilmente un importante strumento strategico utilizzato dalle imprese, ma sapere quando disinvestire è estremamente difficile da decidere. Può rivelarsi un errore costoso se non eseguito correttamente. Nello scenario economico odierno, le aziende sono solitamente affamate di capitale e il disinvestimento è visto come un sicuro stimolo di liquidità poiché migliora il rendimento degli azionisti iniettando denaro nell'attività, che può essere utilizzato per ridurre i debiti dai libri dell'azienda in ultima analisi, migliora la redditività dell'attività in questione o per l'espansione dell'attività esistente. La direzione deve garantire che tali decisioni che si rivelino essere un valore a lungo termine accrescano il business.