Metodi di valutazione dell'avviamento
La valutazione dell'avviamento è la valutazione sistematica dell'avviamento dell'azienda da mostrare nel bilancio dell'azienda sotto la voce immobilizzazioni immateriali ei metodi principali da valutare includono il metodo dei profitti medi, il metodo della capitalizzazione, il metodo dei profitti medi ponderati e il metodo dei super profitti.
Parliamo di questi 4 metodi principali:
# 1 - Acquisto del metodo del profitto medio
Con questo metodo di valutazione dell'avviamento, il profitto medio (medio o mediano) degli ultimi anni viene moltiplicato per un certo numero di anni al fine di calcolare il valore dell'avviamento.
Formula dell'avviamento = Utile medio x Anni di acquisto.
- Profitto medio = Profitti totali di tutti o anni concordati / Numero di anni.
Esempio 1
X & Co vuole vendere l'azienda ABC & Co su 31 st Dicembre 2016. Gli utili del business sono i seguenti per gli ultimi 5 anni.
| Anno | Utile netto ($ USA) | Osservazioni |
| 2011 | 100 milioni | |
| 2012 | 120 milioni | Include un profitto una tantum di $ 5 milioni che non è previsto in futuro |
| 2013 | 90 milioni | Include la perdita straordinaria di $ 10 milioni che non è prevista in futuro |
| 2014 | 150 milioni | |
| 2015 | 200 milioni | |
| 2016 | 220 milioni |
Il signor A, titolare della ABC & Company, attualmente impiegato per 1 milione di dollari. L'attività di X & co, attualmente gestita dal dipendente X stipendiato a $ 0,5 milioni. Ora ABC ha deciso di sostituire il manager e ha deciso di essere gestito dal signor A.
Entrambe le società concordano di valutare l'avviamento sulla base di 4 anni di acquisto dell'utile medio degli ultimi 6 anni.
| Avviamento di X & Co | ||
| Utile del 2011 | 100 milioni | 100 milioni |
| Utile del 2012 | 120 milioni | |
| Meno: profitto una tantum di 5 milioni | 5 milioni | 115 milioni |
| Utile del 2013 | 90 milioni | |
| Aggiungi: perdita straordinaria di 10 milioni | 10 milioni | |
| Utile del 2014 | 150 milioni | 150 milioni |
| Utile del 2015 | 200 milioni | 200 milioni |
| Utile del 2016 | 220 milioni | 220 milioni |
| Totale | $ 885 milioni | |
| Profitto medio | (885 milioni / 6) | 147,5 milioni di dollari |
| Aggiungi: stipendio del manager | 0,5 milioni | |
| Meno: il signor uno stipendio | 1 milione | |
| Utile netto medio atteso | $ 147 milioni | |
| Buona volontà | (147X 4) | $ 588 milioni |
# 2 - Acquisto del metodo del profitto medio ponderato
Questo metodo di valutazione dell'avviamento è semplicemente un'estensione del metodo di cui sopra, dove invece di una semplice media, usiamo una media ponderata. Questo metodo viene utilizzato quando la tendenza dei profitti è in aumento.
Esempio n. 2
Usiamo l'esempio sopra per capire questo metodo. I pesi allegati sono i seguenti: 2011-1, 2012-1, 2013-2, 2014-2, 2015 e 2016-3
| Avviamento di X & Co | ||
| Utile del 2011 | 100 milioni | 100 milioni |
| Utile del 2012 | 120 milioni | |
| Meno: profitto una tantum di 5 milioni | 5 milioni | 115 milioni |
| Utile del 2013 | 90 milioni | |
| Aggiungi: perdita straordinaria di 10 milioni | 10 milioni | 100 milioni |
| Utile del 2014 | 150 milioni | 150 milioni |
| Utile del 2015 | 200 milioni | 200 milioni |
| Utile del 2016 | 220 milioni | 220 milioni |
| Totale | $ 885 milioni | |
| Profitto medio ponderato | ((100 * 1) + (115 * 1) + (100 * 2) + (150 * 2) + (200 * 3) + (220 * 3)) ÷ (1 + 1 + 2 + 2 + 3 + 3 ) | 164,5 milioni |
| Aggiungi: stipendio del manager | 0,5 milioni | |
| Meno: il signor uno stipendio | 1 milione | |
| Utile netto medio atteso | $ 164 milioni | |
| Buona volontà | (164X 4) | $ 656 milioni |
# 3 - Metodo di capitalizzazione
In questo metodo l'avviamento è calcolato accertando la differenza tra capitalizzare l'utile netto medio atteso utilizzando il tasso di rendimento normale e le immobilizzazioni materiali nette della società.
- Avviamento = Utile netto medio capitalizzato - Immobilizzazioni materiali nette
Esempio 3
Continuiamo di nuovo con l'esempio precedente per calcolare con questo metodo. Si presume che il tasso di rendimento normale sia del 10% e un profitto medio di X & Co calcolato sopra è di $ 147 milioni e
Supponendo che le attività della società siano $ 1850 milioni e le passività $ 600.
- Valore dell'utile capitalizzato = 147 milioni / 10% = $ 1.470 milioni
- Patrimonio netto di X & Co = 1850 milioni-600 milioni = $ 1.250 milioni US $
- Valore dell'avviamento = 1470-1250 = $ 220 milioni
# 4 - Metodo di valutazione dell'avviamento super profitto
Con questo metodo dell'avviamento, il super profitto viene calcolato per determinare il valore dell'avviamento. Il super profitto è il profitto in eccesso guadagnato dall'azienda rispetto ai suoi colleghi del settore.
Avviamento = Super profitto x numero di anni di acquisto
Facciamo un esempio per capirlo ulteriormente.
Esempio 4
Di seguito sono riportati i dettagli di XYZ & Co.
| USA $ | |
| Capitale investito | $ 60.000 |
| Profitti | |
| 2011 | $ 10.000 |
| 2012 | $ 11.000 |
| 2013 | $ 15.000 |
| 2014 | $ 21.000 |
| 2015 | $ 18.000 |
| 2016 | $ 19.000 |
| Il tasso di ritorno sull'investimento di mercato | 10% |
| Il tasso di rendimento del rischio sul capitale investito nell'attività | 2% |
| Remunerazione dell'impiego alternativo del titolare se non impegnato nell'attività | $ 2.000 |
| Profitto medio (10000 + 11000 + 15000 + 21000 + 18000 + 19000) ÷ 6 | $ 15.667 |
| Meno: remunerazione del personale Propeitor | $ 2.000 |
| $ 13.667 | |
| Tasso normale di capitale impiegato 10% + 2% = 12% su $ 60.000 | $ 7.200 |
| Super profitto (13.667-7200) | $ 6.467 |
| Avviamento ($ 6,467 × 4 anni) (Supponendo 4 anni di acquisto) | $ 25.868 |
In questo esempio di valutazione dell'avviamento, il profitto medio può essere calcolato utilizzando anche il metodo della media ponderata.
Principali cose da sapere sulla valutazione dell'avviamento
- Uno o due anni di profitto vengono presi per la valutazione dell'avviamento se il presidente in pensione dell'azienda è la principale fonte di successo dell'azienda. Generalmente, sono necessari dai tre ai cinque anni di acquisto.
- Possono essere necessari molti anni se il super profitto è elevato o l'attività è altamente redditizia.
- A volte la buona volontà aumenta anche se molte parti fanno offerte per l'attività e il venditore desidera aumentare il premio dell'attività indipendentemente dai super profitti o dai profitti medi.
- A volte un'azienda può subire perdite, anche in questo caso la buona volontà può essere pagata se le prospettive dell'attività sono molto alte.
- Dipende anche dalle sinergie ottenute da una società acquirente a causa della fusione e non solo dai profitti.
- A volte, la valutazione dell'avviamento dipende anche dalla tecnologia o dalla ricerca e sviluppo che un'azienda possiede o da un insieme specifico di clienti che un'azienda può avere o da settori specifici in cui un'azienda può operare.
