Cos'è LTM EBITDA (TTM)?
LTM EBITDA (Ultimi dodici mesi EBITDA) è un calcolo dei guadagni della società prima di compensare interessi, tasse e componenti di ammortamento per gli ultimi dodici mesi consecutivi.
- LTM EBITDA è una metrica importante utilizzata nella valutazione delle imprese in quanto è più focalizzata sui risultati operativi della società per l'immediato periodo degli ultimi dodici mesi.
- Inoltre, è uno dei migliori strumenti di misurazione per calcolare il flusso di cassa operativo poiché calcola il reddito operativo prima di detrarre le spese per interessi, le tasse e le spese di ammortamento, considerando gli scenari attuali.
Si noti che LTM EBITDA è anche noto come TTM EBITDA (Trailing Twelve Mesi)
Calcolo EBITDA LTM
Diamo uno sguardo al seguente conto economico della società ABC.
Calcoliamo prima l'EBITDA durante l'anno solare
- = EBITDA (Q1 2017) + EBITDA (Q2 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q4 2017)
- = $ 123 + $ 154 + $ 192 + $ 240 = $ 708
Ora che abbiamo calcolato l'EBITDA di calendario, calcoliamo l'EBITDA degli ultimi dodici mesi (supponendo che tu stia calcolando l'EBITDA LTM nel mese di aprile 2018)
- LTM EBITDA = EBITDA (Q1 2018) + EBITDA (Q4 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q2 2017)
- EBITDA TTM = $ 300 + $ 240 + $ 192 + $ 154 = $ 886
Utilizzo dell'EBITDA LTM
- TTM EBITDA viene utilizzato nelle fusioni e acquisizioni. I potenziali acquirenti preferiscono valutare il prezzo di acquisizione della società target sulla base del TTM EBITDA. Li aiuta a determinare l'effettiva performance operativa dell'azienda senza influire sulle sue decisioni finanziarie e di investimento.
- LTM EBITDA dà un'idea dei risultati operativi puri di qualsiasi giovane azienda. Racconta inoltre l'effetto della sinergia nelle performance operative di qualsiasi impresa ristrutturata.
- Gli investitori utilizzano l'EBITDA durante il calcolo di vari rapporti di valutazione e lo confrontano con altre potenziali società target. Tuttavia, l'acquisto della Società target può essere effettuato in qualsiasi momento e l'utilizzo dell'EBITDA di fine anno precedente per calcolare i rapporti finanziari può significare risultati di valutazione errati per gli investitori. Pertanto, è la pratica più appropriata tra i tecnici calcolare l'EBITDA LTM prendendo solo la storia finanziaria degli ultimi dodici mesi e calcolare i rapporti di valutazione.
TTM EBITDA nell'analisi del rapporto
1) Margine EBITDA TTM
Il margine EBITDA LTM si riferisce alla quantità di liquidità operativa che un'azienda può generare rispetto ai suoi ricavi totali negli ultimi dodici mesi? Questo è uno dei rapporti di redditività cruciali che viene calcolato come
Margine TTM EBITDA = TTM EBITDA / Ricavi TTM totali.
2) Copertura EBITDA TTM
TTM EBITDA Coverage Ratio è un tipo di Solvency Ratio che definisce la quantità di denaro che un'azienda ha generato negli ultimi dodici mesi dalle sue attività operative per coprire i propri obblighi finanziari, ovvero interessi e spese di locazione. Può essere calcolato come
Indice di copertura EBITDA LTM = TTM EBITDA + Spese di locazione LTM / Spese per interessi LTM + Rimborso principio LTM + Spese di locazione LTM
Questi sono i rapporti finanziari chiave dal punto di vista degli investitori e possono calcolare lo stesso per (NTM) i prossimi dodici mesi per avere una maggiore chiarezza sulla società. LTM EBITDA è anche utilizzato come denominatore nella valutazione della società target, ovvero Enterprise Value / LTM EBITDA.
Conclusione
LTM EBITDA ci aiuta semplicemente a capire il flusso di cassa operativo principale dell'azienda e quanto è brava l'azienda nel gestire le proprie decisioni operative. Tuttavia, molte aziende utilizzano questa metrica per le finestre che rivestono i loro rendiconti contabili. Quindi è sempre meglio considerare la struttura del capitale di debito, le spese in conto capitale e l'utile netto dell'azienda considerando il TTM EBITDA come unica metrica di valutazione.
