Definizione di mercato inefficiente
Il mercato inefficiente è definito come il mercato in cui l'attività finanziaria non mostra o riflette il suo valore di mercato equo e reale. e non obbedisce al concetto di ipotesi di mercato efficiente. L'ipotesi di mercato efficiente afferma che l'attività finanziaria negoziata nel sistema finanziario mostra sempre il suo vero e giusto valore ai partecipanti del sistema finanziario o del mercato.
Tipi di mercato inefficiente
I seguenti sono tipi di mercati inefficienti.
# 1 - Efficienza del mercato
Il mercato inefficiente è stato derivato dall'efficienza del mercato. L'efficienza del mercato afferma che i prezzi dell'attività mostrano il valore equo di mercato sulla base delle informazioni e delle notizie disponibili. Poiché le informazioni sono prontamente disponibili in mercati efficienti, le attività non sono mai sottovalutate o sopravvalutate e non esiste alcun metodo per superare le aspettative del mercato.
Poiché il mercato è efficiente, ciò significa che il mercato non avrebbe arbitraggi e speculatori come partecipanti al mercato.
# 2 - Assenza di informazioni
In mercati inefficienti, le informazioni che influenzano i prezzi degli asset non sono prontamente disponibili. Quindi diventa difficile determinare o prevedere i prezzi corretti delle attività. Ciò fa sì che le attività finanziarie non mostrino il loro vero valore con conseguente inefficiente mercato.
# 3 - Reazione ritardata alle notizie
Potrebbero esserci alcuni tipi di notizie che possono influenzare i prezzi degli asset. Mercati inefficienti, i prezzi degli asset riflettono rapidamente e dinamicamente le notizie disponibili relative all'asset. I mercati inefficienti, d'altra parte, non mostrano alcun impatto sul valore degli asset man mano che la notizia viene pubblicata dando così una reazione ritardata e quindi risultando in un mercato inefficiente.
# 4 - Presenza di arbitri e speculatori
Gli arbitraggisti sono entità che traggono vantaggio dal prezzo errato delle attività e guadagnano un profitto senza rischi con tale strategia. Gli speculatori sono individui che hanno accesso a notizie di alto livello relative agli asset e le utilizzano per speculare sui prezzi degli asset. Mercato inefficiente, non vi è alcuna mancata corrispondenza degli asset, le informazioni sono prontamente disponibili per tutti i partecipanti al mercato.
Tuttavia, questa situazione è l'opposto dei mercati inefficienti in cui gli arbitraggisti e gli speculatori dominano i mercati influenzando così i prezzi degli asset.
Esempi di inefficienza del mercato
I seguenti sono esempi di inefficienza del mercato.
Esempio 1
Supponiamo che esista un'attività la cui offerta varia invariabilmente con la sua domanda sui mercati finanziari. Ciò causa la diminuzione o il deterioramento della posizione di equilibrio tra domanda e offerta di attività finanziaria. Ciò può ulteriormente comportare una sottovalutazione o una sopravvalutazione dei prezzi delle attività a causa della mancanza di equilibrio nella domanda e nell'offerta delle attività e quindi questo dà origine a mercati inefficienti.
Esempio n. 2
Supponiamo che le azioni ABC siano negoziate sia nella borsa NYSE che nella borsa NASDAQ. Attualmente viene scambiato a $ 10 al NYSE e $ 10,95 al NASDAQ. Non esistono mercati inefficienti, come il mispricing delle attività, a causa della facile disponibilità di informazioni.
Tuttavia, in un mercato inefficiente, questa situazione di mispricing delle attività esiste e diventa un'opportunità per l'arbitraggio di ottenere profitti senza rischi. L'arbitraggio può acquistare le azioni a $ 10 al NYSE e venderle a $ 10,95 nel NASDAQ per ottenere un profitto senza rischio di $ 0,95 per azione.
Esempio n. 3 - Applicazione pratica
La bolla delle dotcom verificatasi nel periodo del 1990 è un esempio di inefficienza del mercato. La dotcom o Internet è una società la cui attività è condotta attraverso siti Web e quindi ricava ricavi da tali operazioni. Nella bolla delle dotcom, i prezzi delle azioni della tecnologia con sede negli Stati Uniti sono aumentati in modo esponenziale e senza precedenti.
L'inflazione dei prezzi delle azioni delle azioni era dovuta alla speculazione eccessiva e alla mancanza di monitoraggio da parte degli investitori quando investivano e prendevano posizione in tali titoli. Ciò ha provocato un massiccio deterioramento del valore complessivo degli asset quando è finalmente scoppiata la bolla delle dotcom. Le bolle speculative sono molto difficili da riconoscere ma raggiungendo la loro soglia o picco, tali bolle scoppiano per renderlo più evidente e probabile.
Vantaggi del mercato inefficiente
- I partecipanti al mercato possono guadagnare alcuni rendimenti in eccesso a causa delle inefficienze presenti nel mercato.
- Potrebbero esserci reazioni ritardate alle notizie che potrebbero riflettersi sui prezzi degli asset, dando abbastanza tempo agli speculatori e ai trader di piccole dimensioni per liquidare le loro posizioni e guadagnare buoni profitti.
- Mercati inefficienti danno luogo a prezzi errati delle attività che possono essere utilizzati dagli arbitraggisti per trarre profitto senza rischi.
Svantaggi
- I partecipanti al mercato possono tendere a perdere denaro molto rapidamente e facilmente.
- In mercati inefficienti, c'è sempre una probabilità che le bolle di asset e le bolle speculative possano nascondersi o essere dietro l'angolo.
- La domanda e l'offerta dell'attività tendono a variare invariabilmente portando a un disallineamento dei prezzi nelle attività detenute.
Punti importanti
- I mercati finanziari o il mercato degli asset tendono ad apparire altrettanto efficienti.
- Tuttavia, poiché è difficile ottenere o accedere all'approvvigionamento di informazioni e notizie che influenzano i prezzi delle attività, ciò trasforma i mercati finanziari efficienti in mercati inefficienti.
- In un mercato inefficiente, c'è la presenza di asset i cui prezzi sono abbastanza sottovalutati e sopravvalutati.
- I mercati finanziari possono riflettere l'impatto delle notizie sui prezzi delle attività dopo un certo livello di ritardo.
Conclusione
Si presume che i mercati siano efficienti e operino in conformità con la teoria del mercato efficiente. Mercato inefficiente, le informazioni e le notizie relative agli asset sono prontamente disponibili. Non ci sono attività i cui prezzi siano sottovalutati o sopravvalutati e si presume che tutte le attività abbiano lo stesso prezzo. Non esiste tale presenza di speculatori e arbitraggi in mercati inefficienti. È una piattaforma in cui le risorse non hanno un prezzo equo e uguale.
Potrebbero esserci attività sottovalutate e potrebbero esserci attività sopravvalutate. A causa di tali scenari, pochi partecipanti al mercato possono ottenere rendimenti elevati e in eccesso. Gli arbitraggisti tendono a guadagnare profitti privi di rischio in mercati inefficienti poiché questi mercati potrebbero avere attività i cui prezzi potrebbero non corrispondere tra le piattaforme. Potrebbe esserci la creazione di bolle speculative in mercati inefficienti.
