Che cos'è il prestito basato su asset?
Il prestito basato su attività si riferisce al prestito fornito da un istituto finanziario a un'azienda o una grande società che è garantito da garanzie reali su attività tra cui attrezzature, inventario, crediti, proprietà come immobili e altre attività di bilancio.
- Il prestito basato su attività è un tipo di ipoteca in cui si mantiene l'attività come garanzia per garantire i fondi per la propria attività e nell'eventualità di mancato pagamento del prestito o inadempienza da parte del mutuatario, l'attività viene liquidata e il prestatore recupera la maggior parte o tutto le sue perdite.
- Viene spesso utilizzato come linea di credito revolving, ma possono essere strutturati anche come prestiti a termine.
- Viene generalmente utilizzato nel contesto di un'azienda che sta lottando con i suoi requisiti di capitale circolante o altre richieste di flusso di cassa. Ma l'industria si rivolge anche a privati e offre prestiti su beni garantiti come garanzia come casa, auto, ecc.
- Il prestito basato su attività è indipendente dalle dimensioni, ovvero società di tutte le dimensioni - piccole, medie e grandi con attività tangibili utilizzano il prestito basato su attività per raccogliere fondi piuttosto che andare al mercato dei capitali emettendo debito o azioni a causa degli alti costi e tempi associati loro.
Come funziona il prestito basato su asset?
Il problema del flusso di cassa delle aziende può derivare da vari motivi come la rapida crescita, che richiede capitale aggiuntivo oltre a quelli esistenti per investire e sostenere le attività aziendali, oa causa del lungo periodo di recupero dei debitori o del breve ritardo nei pagamenti che si aspetta di ricevere che può creare problemi nel pagamento delle quote ai suoi dipendenti, creditori e fornitori di capitali.
Quindi, se un'azienda ha bisogno di capitale e non ha alcuna storia per dimostrare l'affidabilità creditizia, né ha alcun garante o non ha flussi di cassa per coprire un prestito, può semplicemente monetizzare i suoi beni mantenendoli in garanzia con il prestatore.
Ad esempio : una società immobiliare sta costruendo l'edificio A e ha anche vinto un'offerta per la costruzione dell'edificio B. Quindi, prima di poter ricevere flussi di cassa dalla vendita di un appartamento nell'edificio A, deve costruire l'edificio B.
Ora, cosa può fare un'azienda per ottenere le finanze per costruire l'edificio B? Andrà in una banca, manterrà la costruzione o le sue attrezzature come garanzia e otterrà un prestito. In questo modo la società ottiene il finanziamento in assenza di altre opzioni convertendo attività illiquide in attività liquide o, talvolta, impegnando attività liquide come titoli negoziabili.
Ma si dovrebbe tenere presente che il tasso di interesse e le alleanze di un prestito dipendono dalla qualità e dalla liquidità della garanzia. Se la garanzia è un titolo negoziabile altamente liquido (come un certificato di deposito, obbligazioni, ecc.) O un investimento a breve termine, una società potrebbe ottenere un prestito fino al 70-80% del valore nominale del titolo come potrebbe essere facilmente essere convertito in contanti senza venderlo con uno sconto a causa della mancanza di acquirente in caso di insolvenza del mutuatario.
Considerando che se la garanzia è un bene illiquido come un bene immobiliare o un'attrezzatura come nel nostro esempio menzionato sopra, allora una società ottiene circa la metà del valore di un bene a causa dello sconto di illiquidità oa causa del deprezzamento di un bene.
Ci si può chiedere perché una società ottiene un prestito pari solo al 70-80% anche dei titoli negoziabili nonostante l'attività sia liquida. Il motivo risiede nella possibilità di insolvenza di questi titoli e include anche i costi di conversione della garanzia in contanti in caso di insolvenza del mutuatario.
Vantaggi
Di seguito sono riportati i vantaggi dell'asset based lending.
- Aiuta a monetizzare le attività illiquide - Un'azienda che ha immobilizzazioni in bilancio può essere sfruttata per accedere a capitale circolante aggiuntivo. Che si tratti di inventario, attrezzature o altri beni illiquidi, gli investimenti in essi possono essere utilizzati per garantire fondi aggiuntivi.
- Costo inferiore - Ha un costo inferiore rispetto ai prestiti non garantiti in quanto le attività impegnate come garanzia per garantire un prestito possono essere vendute per recuperare la maggior parte delle perdite in caso di insolvenza del mutuatario.
- Facile da ottenere - A differenza di altri prestiti convenzionali che richiedono molta documentazione, ABL può essere facilmente ottenuto in quanto il valore della garanzia è il criterio principale da considerare e fintanto che si adatta alle condizioni o ai criteri del prestatore è una seccatura -processo gratuito.
- Fornisce stabilità finanziaria - Un prestito basato su attività fornisce un cuscinetto in tempi di difficoltà finanziarie quando un'impresa è alle prese con le finanze e non ha nient'altro che attività da offrire come garanzia, ripristinando così uno stato finanziario stabile. Ciò impedisce inoltre all'azienda di vendere le proprie attività a un prezzo scontato per soddisfare le sue esigenze di emergenza a breve termine e aiuta a convertire un'attività illiquida in liquido.
Svantaggi del prestito basato su asset
Di seguito sono riportati gli svantaggi dell'asset based lending.
- Criteri specifici per essere una garanzia - Non tutte le attività si qualificano per la garanzia. Il prestatore dopo la sua due diligence specifica quale attività può essere utilizzata come garanzia e quale importo di denaro può essere raccolto in base alla qualità e alla rischiosità della garanzia. In generale, è preferibile un'attività con un basso deprezzamento e un'elevata liquidità.
- Rischio di perdere beni preziosi - Se la società è inadempiente su un prestito, il prestatore può sequestrare il bene promesso come garanzia e venderlo per recuperare il denaro prestato all'azienda. Il mutuatario o la società dovrebbero tenere a mente il tipo e il tipo di attività da conservare come garanzia. Se il mutuatario è inadempiente e l'attività mantenuta come garanzia è estremamente critica per l'attività commerciale in corso, allora ostacolerà le sue operazioni commerciali in grande stile.
- Attività altamente rischiose - Il prestito basato su attività può essere molto rischioso per il prestatore se i rischi non sono adeguatamente valutati e le possibili eventualità non vengono prese in considerazione. Come cosa ha portato alla crisi dei mutui subprime negli Stati Uniti del 2008? In termini più semplici, quello che è successo è stato che alle persone sono stati concessi prestiti contro le case e con l'aumento del mercato immobiliare, i prestatori sono diventati compiacenti a causa degli alti profitti e hanno emesso prestiti a persone con bassa solvibilità. Quando il mercato immobiliare è crollato, l'importo del prestito emesso contro le case era maggiore del valore della casa, quindi i mutuatari sono andati in default, il che ha portato al fallimento di molte grandi banche ABL e di investimento come i fratelli Lehman.
Conclusione
Il prestito basato su attività è vantaggioso sia per il prestatore che per il mutuatario. Il prestatore ha un bene come garanzia che potrebbe essere venduto per recuperare l'importo prestato al mutuatario in caso di insolvenza.
L'ABL consente al mutuatario di utilizzare questo percorso per prendere in prestito denaro quando altri percorsi come la vendita di obbligazioni o prestiti non garantiti non sono possibili poiché i prestatori basati su attività sono meno preoccupati del flusso di cassa passato, della redditività o persino dei punteggi di credito personali e aziendali.
I prestiti basati su attività vengono spesso confusi con il factoring. Ci sono molte somiglianze tra loro poiché entrambi utilizzano i crediti come garanzia. Tuttavia, ci sono differenze. In factoring, la società non prende in prestito denaro e vende i propri crediti a sconto per migliorare il proprio flusso di cassa, mentre in ABL la società prende in prestito denaro a fronte dei crediti come garanzia.
