Finanziamento del capitale di rischio (definizione, fasi, metodo)

Significato di finanziamento del capitale di rischio

Il finanziamento del capitale di rischio è una metodologia di investimento ad alto rischio e rendimento elevato in cui il denaro viene investito sotto forma di capitale proprio in una società privata, ovvero non quotata in borsa ed è pianificata per tre fasi principali dell'azienda: idea, espansione e fase di uscita.

Dobbiamo capire due aspetti principali di questa forma di investimento che, nella maggior parte dei casi, l'azienda sta già vendendo un prodotto su scala minore e il capitale di rischio vede il potenziale dello stesso e quindi pensa di ingrandirlo. Inoltre, l'uscita dalla società è pianificata in anticipo e generalmente assume la forma di un'offerta pubblica iniziale (IPO) o di un buyout.

Metodi di finanziamento del capitale di rischio

La seguente arte intelligente mostra i vari metodi di investimento del finanziamento VC:

Questi metodi possono variare nella terminologia o nelle caratteristiche da una geografia all'altra; tuttavia, quadri di finanziamento simili sono disponibili a livello globale e coprono principalmente tutti i formati di finanziamento.

Fasi del finanziamento del capitale di rischio

La seguente arte intelligente mostra le varie fasi del finanziamento di VC ampiamente basate sulla classificazione di Schilit; tuttavia, alcune delle terminologie sono adattate in base all'evoluzione della stessa e ai termini di uso comune nel tempo presente:

# 1 - Fase del seme

In questa fase, il finanziamento è necessario per condurre ricerche di mercato per comprendere la fattibilità del prodotto o per lo sviluppo del prodotto sulla base di precedenti ricerche di mercato e prototipi sviluppati.

# 2 - Fase iniziale

In questa fase, la vendita commerciale non è stata avviata e questo è il motivo per cui è necessario un finanziamento. Questa fase ha due sottoparti:

• Avviamento: la produzione non è iniziata; il finanziamento è necessario per avviare le operazioni e fare il marketing iniziale.
• Prima fase: il finanziamento viene effettuato per iniziare la vendita commerciale.

# 3 - Fase formativa

Questo è un termine più ampio che avvolge entrambi i due precedenti o uno di questi stadi perché c'è una linea di demarcazione molto sottile tra tutti questi stadi che determinare esattamente quando uno è finito e l'altro è iniziato è molto difficile. Pertanto, in tali prodotti, invece di avere più fasi, viene effettuato un round di finanziamento più ampio per includerli tutti.

# 4 - Fase successiva

Questo è dopo che la vendita commerciale è iniziata e una delle fasi più comuni in cui viene investito più denaro poiché i venture capitalist hanno maggiore fiducia nel prodotto perché possono visualizzare lo stesso in modo concreto. Ciò comporta le seguenti fasi secondarie:

• Seconda fase - La redditività non si è ancora verificata, cioè le vendite commerciali sono iniziate, tuttavia, l'azienda richiede un iniziale ridimensionamento perché vuole sfruttare le economie di scala ed entrare nella zona di redditività.
• Terza fase - Qui, il finanziamento è per l'espansione a lungo termine, come la creazione di un nuovo impianto che si rivolge a una nuova regione geografica, e così via; quindi, ciò comporta anche un'enorme spesa di marketing.
• Finanziamento mezzanino - Questo è simile alla paglia prima dell'ultima goccia, cioè, il finanziamento provvisorio richiesto dalla società prima che la sua IPO venga lanciata, e quindi, il nome gli viene dato.

Esempio

La valutazione di un'azienda viene effettuata in due fasi, al momento del finanziamento VC. Di seguito sono riportate le due fasi:

1. PRE - Questa è la valutazione prima della ricezione del finanziamento VC
2. POST - Questa è la valutazione dopo aver ricevuto il finanziamento VC

• POST = PRE + Investimento

A parte questo, esiste una valutazione della componente di rischio che un venture capitalist considera prima, che può essere calcolata nel modo seguente:

Supponiamo che ci vengano fornite le seguenti informazioni:

• Investimento richiesto: $ 10 milioni
• Valore previsto da restituire: $ 30 milioni
• Numero di anni: 10 anni
• Probabilità di guasto all'anno:

• Costo del capitale - 22%

Da ciò possiamo calcolare la probabilità che il progetto duri 10 anni:

• (1-0,3) x (1-0,29) x (1-0,28) x (1-0,24) ⁷
• = 5,24%

Calcolo del NPV del progetto

• = - $ 10000000 + $ 4106983
• = -5.893.016,60

Pertanto questo progetto ha un NPV negativo e non vale la pena investire.

Vantaggi

• Rendimento elevato: se l'impresa ha successo, c'è la possibilità di un ritorno dal 40 al 50%, che è superiore alla maggior parte degli investimenti. Tuttavia, questo rendimento non è privo di rischi, quindi è un compromesso e solo coloro che hanno questo livello di tolleranza al rischio dovrebbero investire nello stesso.
• Partecipazione all'innovazione - Poiché i tempi in cui la tecnologia si evolve, i prodotti più nuovi continuano ad entrare nel mercato e quelli più vecchi diventano obsoleti, quindi, per mantenere i rendimenti in arrivo, è meglio per un venture capitalist continuare a investire nelle innovazioni in modo da sviluppare un fonte di ritorno perenne.
• Launch-Pad for Entrepreneurship - Le piccole imprese ottengono le risorse necessarie per l'espansione e l'aumento delle vendite. Pertanto, gli investimenti in VC guidano l'imprenditorialità.

Svantaggi

• Mancanza di liquidità - Poiché le azioni della società non sono negoziate in borsa, l'investimento diventa illiquido ed è un grosso problema trovare un acquirente interessato perché la gamma di ricerca degli investitori diventa molto limitata. IPO o acquisizioni sono più probabili per iniziative di successo, tuttavia, se l'impresa è in difficoltà o sta per fallire, l'uscita diventa problematica.
• Investimento a lungo termine - Poiché l'investimento può avvenire in una fase molto precoce e i rendimenti possono arrivare in una data molto successiva, quindi il periodo di gestazione fino al momento in cui la società diventa attraente è molto più lungo di un orizzonte di investimento medio. Solo gli investitori pazienti possono prendere un tale investimento, tuttavia, i rendimenti compensano un maggiore periodo di illiquidità.
• La determinazione del valore di mercato è molto difficile: se il prodotto è altamente innovativo, potrebbero esserci scarse possibilità che esistano concorrenti e anche una minore possibilità di valutare come il prodotto verrà ricevuto dal pubblico di destinazione. Si investe prima che si possa ottenere tanta chiarezza, quindi valutare il valore dell'azienda è difficile perché, a volte, idee molto promettenti falliscono. Quindi determinare l'importo dell'investimento diventa un po 'più difficile.
• Informazioni limitate - Poiché le società non esistono da molto tempo, le informazioni sulla loro posizione finanziaria sono pochissime, inoltre, poiché il prodotto stesso è nuovo, anche i numeri di redditività non sono presenti da troppo tempo, quindi trovare una traccia record dell'azienda e del prodotto è molto difficile.
• Mancanza di informazioni sulla concorrenza - Queste aziende lavorano in silos e ci sono pochissime informazioni pubblicamente disponibili sull'azienda fino a quando non ha raggiunto probabilmente la seconda o terza fase di finanziamento quando il prodotto è in vendita e il marketing è fatto su scala più ampia . Quindi è molto difficile sapere quante aziende stanno lavorando su idee simili, e quindi anche determinare una quota di mercato ragionevole è difficile. Tutto ciò si aggiunge alla nuvolosità dell'investimento.

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Questo articolo è stato una guida al finanziamento del capitale di rischio e al suo significato. Qui discutiamo fasi, metodi di finanziamento del capitale di rischio con un esempio, vantaggi e svantaggi. Puoi saperne di più dai seguenti articoli:

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