Cosa sono i fondi combinati?
I fondi comuni sono fondi gestiti professionalmente che vengono solitamente offerti in conti pensione (401 (k)) che combinano attività come obbligazioni e azioni di più conti e gestiscono il pool come un unico conto, piuttosto che gestire ogni singolo conto separatamente.
Esempi
Esempio 1
Considera un gruppo di 10 investitori che si uniscono a un gestore di fondi per gestire separatamente i propri conti individuali. Poiché la gestione di conti individuali può essere impegnativa e costosa dal punto di vista operativo, il gestore dice a queste persone che tratterà questo denaro come un unico pool e qualsiasi attività che acquisterà dal pool verrà divisa proporzionalmente in base al capitale di ciascun conto al capitale combinato di tutti i conti. Inoltre, le singole attività saranno ripartite in conti separati alla data di rendicontazione, sulla base dei rapporti di allocazione complessivi delle attività nel conto aggregato.
Esempio n. 2
Supponiamo che tre investitori (A, B e C) con un capitale di $ 40.000, $ 60.000 e $ 100.000 investano in un fondo misto che ha solo questi tre conti. Il rapporto tra il loro capitale nell'intero pool ($ 200.000) è 20:30:50. Il gestore del fondo prende il pool e investe in tre classi di attività, ovvero azioni, obbligazioni e titoli di stato.
Un anno dopo, il pool cresce fino a 250.000 e l'allocazione a tre classi di attività è stata rispettivamente del 40%, 50% e 10% per azioni, obbligazioni e titoli di stato. In questo momento, il gestore riferisce la performance e lo stato attuale di un portafoglio ai rispettivi investitori. Il rendimento dei conti individuali risulta essere lo stesso del rendimento degli investimenti in pool (in questo caso 25%).
Questo rendimento fornisce la fine dei valori di fine anno dei singoli conti. Il gestore quindi segnala le attività in questi conti nella stessa proporzione in cui erano nel conto aggregato per attribuire diverse attività nei singoli conti. Fare riferimento all'illustrazione seguente:
Vantaggi dei fondi comuni
- Tutte le attività sono detenute in un conto, eliminando la necessità di gestire conti diversi per classi di attività diverse.
- Questi sono meno costosi a causa delle loro spese generali operative e normative inferiori.
- I fondi misti sono portafogli gestiti attivamente con coefficienti di spesa bassi rispetto ai fondi comuni di investimento che hanno rapporti di supervisione e spesa elevati.
- Forniscono vantaggi di diversificazione nel portafoglio.
- Come i fondi comuni di investimento, i fondi misti sono gestiti da gestori di fondi professionisti.
- Può essere una parte del tuo conto pensione 401 (k) che aiuta gli investitori a ottenere benefici fiscali.
- In genere funziona meglio dei fondi comuni di investimento a causa della loro maggiore concentrazione e minori spese.
Svantaggi
- La mancanza di supervisione normativa e requisiti di rendicontazione rendono i fondi misti una scelta di investimento opaca.
- La natura illiquida e non negoziabile di questi investimenti pone questi fondi fuori dalla portata di molti investitori.
- La mancanza di rapporti sulle prestazioni rende difficile tenere traccia di questi fondi in tempo reale.
- I dettagli di partecipazioni, rapporti di spesa e altre informazioni non sono noti per i fondi misti come è noto per i fondi comuni di investimento.
- Questi non sono prontamente disponibili come altre alternative di investimento come fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa (ETF).
Limitazioni
- Ha un periodo di detenzione prestabilito, che dovrebbe corrispondere ai requisiti di liquidità dell'investitore e all'orizzonte temporale di investimento.
- A causa della loro natura illiquida, i fondi misti non possono essere rimborsati in caso di esigenze di emergenza.
- Questi fondi possono essere acquistati solo in piani pensionistici e anche da investitori istituzionali coinvolti in questi piani.
Punti importanti
- Particolare enfasi deve essere posta sulla società di gestione patrimoniale (AMC) che gestisce i rispettivi fondi.
- Qualsiasi cambiamento nei gestori di fondi di fondi misti e si traduce in variazioni di stile e prestazioni, che possono avere un impatto al rialzo o al ribasso sul capitale dell'investitore.
- Anche le pratiche non etiche dei gestori di fondi possono avere un impatto sul fondo.
- Gli investitori dovrebbero tenere a mente i propri obiettivi e la propensione al rischio mentre investono in fondi misti e assicurarsi che siano in sintonia con gli obiettivi e la rischiosità del fondo.
- Sebbene non regolamentato dalla SEC, questo viene esaminato dall'Ufficio del controllore della valuta degli Stati Uniti e dai singoli regolatori statali.
