Rimborso anticipato (definizione, esempio) - Come funziona?

Sommario

Definizione di rimborso anticipato

Definizione di rimborso anticipato

Il rimborso anticipato è un processo in cui i proventi dell'obbligazione vengono utilizzati per cancellare il debito associato a un'altra obbligazione. Qui, le nuove obbligazioni vengono emesse a un prezzo inferiore e questo meccanismo viene utilizzato per sbarazzarsi del maggior costo degli interessi investendo in nuove obbligazioni il cui costo degli interessi è inferiore rispetto al vecchio legame.

Spiegazione

Il rimborso anticipato viene utilizzato dal governo quando è interessato a ritardare la cancellazione del debito. Adottano questa pratica per risparmiare il costo degli interessi associato alle obbligazioni. Le nuove obbligazioni vengono quindi utilizzate per estinguere i debiti associati alle vecchie obbligazioni. In questo tipo di meccanismo, viene effettuato anche il rifinanziamento, che aiuta i comuni a cancellare i loro debiti insoluti.
I sottoscrittori sono incaricati di completare l'intero processo. Questo processo di solito avviene quando il tasso di interesse è inferiore. A volte si è visto che i sottoscrittori possono vendere o acquistare le obbligazioni per conto dei comuni. Dovrebbe essere fatto in modo corretto. Potrebbe attirare alcune conseguenze legali perché la manipolazione del prezzo delle obbligazioni può anche essere lì per renderle vendibili.

Come funziona?

È generalmente associato a obbligazioni municipali che di solito hanno tassi di interesse bassi. In anticipo, il rimborso dei proventi delle nuove obbligazioni viene utilizzato per estinguere tutti i debiti in essere del governo. Nell'ultimo rapporto sulla finanza, il TCJA (Tax Cut and Job Act) 2017 ha eliminato il meccanismo di esenzione fiscale per tale meccanismo di rimborso per le obbligazioni municipali.
Ciò è necessario quando il sottoscrittore prende in prestito del denaro dal mercato. Questo di solito è testimoniato nei giorni prossimi alla scadenza delle obbligazioni. I proventi delle nuove obbligazioni vengono quindi accantonati in un conto di deposito a garanzia la cui qualità creditizia è generalmente elevata. Ora, dopo questo, le obbligazioni comunali avranno lo stesso rischio di credito delle altre obbligazioni nei titoli dell'Agenzia, e in questo modo si procederà al rimborso anticipato.

Esempi di rimborso anticipato

Un'obbligazione in una città sta avendo $ 500 milioni di obbligazioni al 10% in circolazione sul mercato. Le obbligazioni sono state emesse nel 2000 e scadranno nel 2020. Si tratta di obbligazioni rimborsabili e possono essere richiamate entro il 2018. Nell'anno 2015, il tasso di interesse sul mercato dell'obbligazione ha iniziato a scendere e ha raggiunto il 5%.
Nel dicembre 2017, l'interesse dell'obbligazione scende drasticamente al 2% e ora il comune è un po 'preoccupato. Sanno che possono ottenere questa obbligazione a un tasso di interesse del 2%, mentre stanno pagando il 10% sulle stesse obbligazioni, quindi ora decidono di rifinanziare l'intera obbligazione in circolazione.
Sono venuti a sapere di aver pagato $ 220 milioni di capitale e il resto è dovuto. Dopo essersi consultati, hanno deciso di emettere $ 300 milioni di nuove obbligazioni e utilizzeranno l'intero ricavato di tale emissione per ripulire le vecchie obbligazioni in circolazione. Questo metodo è noto come rimborso anticipato.

Differenza tra rimborso anticipato e rimborso corrente

Si dice che ciò venga applicato quando i proventi della vendita dell'emissione di rimborso sono trattenuti per più di 90 giorni. Allo stesso tempo, si dice che l'attuale rimborso sia applicato quando le obbligazioni vengono emesse entro 90 giorni dall'emissione.
Il rimborso anticipato all'emittente è richiesto per accantonare i proventi della vendita dall'emissione delle nuove obbligazioni in un conto di deposito a garanzia, mentre questo non è un requisito in caso di rimborso corrente.
Questo di solito viene fatto tenendo conto di tutti i criteri relativi ai saldi in essere delle obbligazioni, mentre nel rimborso corrente, di solito questo non viene curato. Nel rimborso corrente, il Comune intende cancellare i debiti in corso.

Benefici

I comuni possono usufruire del tasso di interesse più basso del mercato.
Aiuta a rifinanziare la gestione dell'intera obbligazione.
La gestione delle obbligazioni può essere eseguita facilmente a un ritmo regolare.
Aiuta a fare un piano per la strutturazione delle obbligazioni nel comune.
Aiuta a ridurre il costo degli interessi.
Utilizzando questo processo, i proventi delle obbligazioni possono essere utilizzati per eliminare i debiti in essere dalle vecchie obbligazioni.
Con il rimborso anticipato, il personale comunale può emettere le obbligazioni con il tasso di interesse più basso nel mercato, ma il valore dell'emissione può essere più alto e quindi i proventi vengono utilizzati per cancellare il valore in sospeso.

Limitazioni

Questo non è più esentasse.
Il rischio associato è alto quando i titoli di stato vengono convertiti in titoli dell'Agenzia e il loro rating di credito è più alto dopo di che.
I sottoscrittori vengono assunti per completare l'intero processo.
Questo può anche essere illegale quando si tratta di manipolazione dei prezzi.
Si dice che venga applicato allo scadere dei 90 giorni. Il governo dovrebbe richiedere date anticipate per dichiarare il meccanismo di rimborso anticipato per una migliore pianificazione.
Il meccanismo di rimborso anticipato a volte può essere una ragione per l'emissione di obbligazioni sul mercato notevolmente inferiore perché potrebbe danneggiare i sentimenti degli obbligazionisti che stavano ottenendo un interesse maggiore in precedenza.

Conclusione

Anche se il rimborso anticipato è un meccanismo molto interessante per le obbligazioni municipali o per i titoli di stato, ha anche i suoi limiti. Gli obbligazionisti possono essere demotivati investendo in titoli di stato. Il prezzo di queste obbligazioni può essere manipolato per controllare l'offerta o per aumentare l'investimento in obbligazioni non governative i cui rendimenti e rischi sono entrambi elevati.
Questo dovrebbe essere fatto con molta attenzione assumendo esperti perché potrebbe attirare alcune conseguenze legali in futuro. Questo meccanismo è molto utile per l'emittente delle obbligazioni perché può richiedere l'emissione di nuove obbligazioni con minore interesse nel mercato.

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