Definizione di Exchange Traded Funds (ETF)
Un Exchange Traded Fund (ETF) si riferisce al tipo di titolo che contiene diversi tipi di titoli in esso come obbligazioni, azioni, materie prime, ecc. Che negozia in borsa come le azioni e il cui prezzo oscilla molte volte in un giorno come e quando il fondo negoziato in borsa viene acquistato e venduto in borsa.
Spiegazione
Può essere definito come un paniere di azioni negoziate in borsa che riflette la posizione di un indice azionario come S&P 500 o BSE Sensex. Il valore di negoziazione dello stesso si basa sul NAV del titolo sottostante che rappresenta. Portano il meglio dei fondi aperti e chiusi. Forniscono una diversificazione istantanea, proprio come i fondi aperti, e possono essere scambiati durante il giorno, proprio come i fondi chiusi. Il vantaggio dei fondi negoziabili per tutto il giorno è che gli investitori possono utilizzare combinazioni di ordini limite, ordini stop e persino vendita allo scoperto in alcuni casi.
Esempi di fondi negoziati in borsa includono SPDR S&P 500 (NYSE Arca | SPY), iShares Russell 1000 Index (NYSE Arca | IWB), Vanguard S&P 500 (NYSE Arca | VOO), ecc.
Tipi di Exchange Traded Fund (ETF)
Sulla base del portafoglio sottostante, i fondi negoziati in borsa possono essere classificati in sei grandi categorie. i tipi di fondi negoziati in borsa sono:
# 1 - Fondi azionari
I fondi azionari possono essere ulteriormente classificati come Large Cap, Small Cap, ecc., Fondi specifici per settore, Fondi indicizzati, ecc. Come suggerisce il nome, il sottostante di questi fondi è azioni. L'investitore ottiene il vantaggio di un investimento diversificato con un piccolo investimento di capitale piuttosto che acquistare singole azioni di ciascuna entità, che costerà di più.
# 2 - Fondi a reddito fisso
Questi fondi offrono una minore volatilità, fornendo quindi un certo grado di rendimenti assicurati. La ridotta volatilità viene a scapito di rendimenti inferiori. In genere, gli investitori preferiscono avere dal 30% al 40% dei loro investimenti in fondi a reddito fisso. Ma questo numero può variare in base al profilo di rischio dell'investitore.
# 3 - Fondi di materie prime
Durante la diversificazione dell'investimento, una cosa cruciale da considerare è la correlazione tra gli strumenti. I fondi di materie prime forniscono proprio questo. Storicamente è stato osservato ed esiste una correlazione negativa tra il mercato azionario / obbligazionario statunitense e il mercato delle materie prime, ovvero, quando il valore in dollari degli strumenti azionari / a reddito fisso scende, si osserva una spinta al rialzo in materie prime come oro, argento, ecc. I fondi Commodity forniscono esposizione a tali elementi senza effettivamente acquistare singole unità di materie prime ad alto prezzo.
# 4 - Fondi valutari
Uno degli scopi principali dell'investimento in valute è fornire una copertura all'esposizione in valuta locale. Ad esempio, avere un'esposizione in GBP può fornire guadagni quando il dollaro si deprezza nei mercati globali. I fondi in valuta forniscono quindi un mezzo più economico per avere questo tipo di esposizione.
# 5 - Fondi immobiliari
Questi fondi sono più volatili dei fondi a reddito fisso. Tuttavia, sono più attraenti in quanto questi fondi possono fornire il novanta per cento del reddito ai detentori di fondi, generando così rendimenti migliori pur assumendo una volatilità leggermente maggiore.
# 6 - Fondi speciali
I fondi dei mercati esteri, i fondi derivati, gli ETF inversi, i fondi con leva sono altri fondi strutturati complessi ricercati da investitori con requisiti specifici. Sebbene un po 'meno liquidi degli ETF convenzionali, questi fondi sono detenuti dalle società per coprire l'esposizione / investire in mercati specifici per la loro attività.
Calcolo e negoziazione del NAV degli ETF
Il valore patrimoniale netto dei fondi negoziati in borsa ha un'interpretazione leggermente diversa da un normale fondo comune. Tuttavia, entrambi vengono calcolati alla fine di una giornata di negoziazione (in genere alle 16:00). I fondi comuni di investimento vengono acquistati / venduti al NAV, mentre gli ETF possono essere scambiati a un prezzo diverso dal NAV. Il prezzo di negoziazione potrebbe essere leggermente diverso dal NAV. Tuttavia, i calcoli del NAV sono essenziali per i seguenti due scopi:
- Fornisce una direzione indicativa dei fondi (sia che sia Over o Underpriced).
- Il NAV di chiusura può essere utilizzato per finalità Mark to market.
Il NAV è calcolato come:
Considera che un ETF possiede $ 5 miliardi in azioni, $ 2 miliardi in obbligazioni e detiene $ 1 miliardo in contanti. Deve $ 2 miliardi sotto forma di commissioni di gestione e cambio. Le unità eccezionali sono 500 milioni.
Il calcolo del NAV può essere effettuato come segue:
- NAV = $ (5 + 2 + 1) - (2) / o. 5
- NAV = $ 12
Tuttavia, il prezzo (che continua a cambiare durante il giorno) in borsa potrebbe essere 11,97 / 12,02 a seconda delle forze della domanda e dell'offerta. Una tale differenza rispetto al NAV viene rapidamente annullata dai trader intelligenti che tengono traccia di tali anomalie.
Vantaggi di Exchange Traded Fund (ETF)
I seguenti sono i vantaggi del fondo negoziato in borsa.
- Basso rapporto di spesa: la maggior parte degli ETF sono fondi passivi, ovvero questi fondi imitano la performance degli indici. Ciò si traduce in rapporti di spesa inferiori, ovvero minori costi di gestione del fondo, costi di vendita e distribuzione.
- Tasse: le transazioni di acquisto / vendita da parte della casa di fondi ETF sono molto poche, poiché si tratta principalmente di fondi passivi. Quindi, minore imposta sulle transazioni. Inoltre, gli ETF si traducono in minori plusvalenze, quindi minori imposte sulle plusvalenze.
- Negoziati tutto il giorno: i fondi negoziati in borsa vengono scambiati durante il giorno, fornendo quindi opportunità di trading giornaliero per un trader dello scalp e portando tutte le possibili combinazioni di ordini Stop, ordini limite, ecc.
Svantaggi di Exchange Traded Fund (ETF)
I seguenti sono gli svantaggi del fondo negoziato in borsa.
- Costoso: se la diversificazione non è la priorità, il costo dell'investimento in ETF sarà notevolmente superiore a quello dell'investimento diretto in azioni. Poiché gli ETF sostengono alcune commissioni di gestione, per quanto piccole, possono essere.
- Diversificazione: sebbene, l'investimento sia diversificato rispetto alla selezione delle azioni da investire. Gli ETF sono meno diversificati rispetto ai fondi comuni di investimento.
- Tasse: Le plusvalenze non sono uniformemente basse; alcuni fondi hanno un'imposta sulle plusvalenze più elevate perché le transazioni di buoni del tesoro sono soggette a tasse. Inoltre, per soddisfare benchmark specifici, potrebbe esserci un numero di transazioni superiore al normale, con conseguenti tasse sulle transazioni.
Punti importanti
Punti principali da notare nelle sezioni precedenti:
- Sebbene scambiato tutto il giorno, il prezzo è vicino al NAV, a differenza dei fondi chiusi.
- Gli ETF possono avere allegate opzioni Call / Put.
- Gli ETF sono principalmente fondi gestiti passivi, ma l'aumento del volume nei mercati finanziari e le crescenti competizioni hanno portato alla nascita di fondi gestiti attivamente.
- Gli ETF devono divulgare le proprie partecipazioni due volte al giorno, fornendo così una migliore visibilità agli investitori.
- Gli ETF hanno un rapporto di spesa interno basso.
- Gli ETF sono regolamentati dalla Securities and Exchange Commission (SEC).
Conclusione
Gli ETF sono utilizzati dagli investitori che desiderano un'esposizione in settori / settori specifici. Hanno alcuni vantaggi rispetto ai fondi comuni di investimento. Possono essere attraenti per gli investitori con un orizzonte più breve e implementare strategie di trading del cuoio capelluto a causa di una finestra di trading che dura tutto il giorno. Gli svantaggi come una diversificazione limitata e un sovraindice alfa da poco a zero possono allontanare gli investitori a lungo termine dai fondi indicizzati. Alla fine, la decisione sull'opportunità di investire in ETF dipende dal tipo di esposizione in cui sta cercando un investitore.
